Jinduicheng Molybdenum Co.Ltd(601958) ( Jinduicheng Molybdenum Co.Ltd(601958) )
Eventos da empresa
A empresa lançou o relatório semestral 2022H1. 2022H1 a empresa alcançou uma receita operacional de 4,897 bilhões de yuan, +29,85% ano a ano; lucro líquido atribuível à mãe de 665 milhões de yuan, 175,43% ano a ano; lucro líquido atribuível à mãe de 658 milhões de yuan após dedução, +189,04% ano a ano. Em um único trimestre, a empresa alcançou receita de RMB2,648 bilhões em 2022Q2, +24,04% YoY, +17,75% YoY; lucro líquido atribuível à empresa mãe de RMB390 milhões, 131,71% YoY, +41,90% YoY; lucro líquido atribuível à empresa mãe de RMB387 milhões, +141,79% YoY, +42,90% YoY.
22H1 Os preços do molibdênio correm a um alto nível, ajudando o desempenho da empresa a alcançar um alto crescimento
O principal negócio da empresa é a produção e venda de produtos de molibdênio. No primeiro semestre do ano, a empresa se beneficiou do alto preço dos produtos de molibdênio e manteve um forte crescimento em seus resultados operacionais. De acordo com dados da MW, o preço médio do óxido de molibdênio 22H1 foi de US$18,73/lb de molibdênio, 47,02% a mais que no ano anterior; o preço médio do ferromolibdênio foi de RMB173600/tonelada, 46,62% a mais que no ano anterior. Os preços do molibdênio 22T2 permaneceram altos, ajudando a continuar a liberar elasticidade de desempenho: os preços do molibdênio Q2 caíram em comparação com o ponto alto em abril, mas o preço geral permaneceu alto, efetivamente impulsionando o crescimento do desempenho da empresa, com o lucro da empresa no 22T2 atingindo Os preços do óxido de molibdênio no 22T2 aumentaram 44,01% ano-a-ano e 9,33% trimestre-a-trimestre, enquanto o ferro-molibdênio na China aumentou 41,81% ano-a-ano e 6,95% trimestre-a-trimestre.
Ênfase na segurança e gestão ambiental, promoção ordenada da construção do projeto e outra mina de molibdênio isenção de restrições de produção
Durante o período do relatório, a empresa promoveu a construção de projetos-chave de forma ordenada, não apenas promovendo de forma constante o projeto geral de mineração e beneficiamento da mina de molibdênio de Jinduicheng, mas também promovendo o projeto de beneficiamento da produção de baixa concentração de ácido de combustão para torrefação de molibdênio, cuja avaliação de impacto ambiental passou agora pela revisão especializada. Além disso, o Jinmolybdenum Ruyang da empresa foi avaliado como uma empresa de desempenho de grau A na cidade de Luoyang por causa do tempo pesado poluído, e a mina Ruyang foi isenta das restrições de produção por causa do tempo pesado poluído, e a empresa está atualmente qualificada para duas isenções das restrições de produção, salvaguardando efetivamente a liberação da capacidade de produção da empresa.
Os preços do molibdênio continuam altos e espera-se que a empresa continue a se beneficiar no segundo semestre do ano
Do lado da oferta, a oferta global de molibdênio tem sido limitada pela redução dos gastos globais de capital nos últimos anos e pelo impacto da compensação da capacidade industrial, de acordo com dados da Antaike, a produção global de molibdênio 22H1 diminuiu em 3,83% em relação ao ano anterior. Do lado da demanda, a demanda na indústria siderúrgica permanece resistente, tendo como pano de fundo as crescentes expectativas de crescimento constante e atualizações estruturais na indústria siderúrgica, esperando-se que as usinas siderúrgicas aumentem a demanda por molibdênio como resultado de uma licitação concentrada. De acordo com dados da Antaike, 2022H1 as principais siderúrgicas da China licitaram um total de 63.900 toneladas, um aumento de 1,91% ano a ano, e a quantidade de molibdênio e ferro nas propostas de aço de agosto quebrou novamente 10.000 toneladas. Com a aproximação da estação de pico tradicional no segundo semestre do ano, espera-se que as propostas de aço da China continuem a atingir um aumento em volume e preço, aumentando efetivamente a demanda por óxido de molibdênio e outros produtos. Em geral, a oferta global de molibdênio se tornou mais restrita, juntamente com o estreitamento das importações de matérias-primas devido aos altos preços do molibdênio no exterior, e esperamos que a situação restrita de oferta e demanda no mercado chinês de molibdênio permaneça inalterada no curto prazo, com os preços do molibdênio permanecendo altos. Espera-se que os principais produtos de molibdênio da empresa se beneficiem dos contínuos altos preços do molibdênio e que a rentabilidade de seus negócios de molibdênio possa continuar a melhorar.
Aconselhamento sobre investimentos
Esperamos que a receita da empresa seja de 9,72/10,66/12,40 bilhões de yuans em 20222024, um aumento de 21,9%/9,7%/16,3% em relação ao ano anterior, e um lucro líquido de 1,07/1,20/1,53 bilhões de yuans, um aumento de 117,1%/11,3%/28,3% em relação ao ano anterior, respectivamente; o preço atual das ações corresponde a um PE de 27X/24X/19X. 24X/19X, manter a classificação “Comprar”.
Aviso de risco
A demanda a jusante não é a esperada, o preço do molibdênio flutua drasticamente, a epidemia afeta repetidamente a produção da mina, etc.
