Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) ( Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) )
[Destaques do investimento
Em 24 de agosto, Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) lançou seu relatório semestral, alcançando uma receita de 3,412 bilhões de yuans no primeiro semestre, +290,23% ano a ano; alcançando lucro líquido atribuível à mãe de 1,323 bilhões de yuans, +663,85% ano a ano; alcançando lucro líquido atribuível à mãe de 1,274 bilhões de yuans retidos, +680,15% ano a ano. Por trimestre, 2022T2, a empresa alcançou uma receita de 1,563 bilhões de yuan, +210,27% em relação ao ano anterior, -15,42% em relação ao ano anterior; alcançou um lucro líquido de 548 milhões de yuan, +498,76% em relação ao ano anterior, -29,29% em relação ao ano anterior; alcançou um lucro líquido de 500 milhões de yuan, +456,46% em relação ao ano anterior, -35,40% em relação ao ano anterior.
A nova linha de produção colocou em produção sem problemas, explosão de receita do negócio de sal de lítio: o negócio do segmento de sal de lítio H1 da empresa para alcançar receita de 2,717 bilhões, +112839% ano a ano, representando 79,64% da receita total, é o principal atrativo do crescimento do desempenho da empresa no primeiro semestre, principalmente devido ao projeto de 25.000 toneladas de sal de lítio da empresa em novembro de 2021 para atingir a produção e 6.000 toneladas de expansão da linha de produção de flúor de lítio concluída, tornando a empresa sal de lítio A produção e o volume de vendas aumentaram significativamente, juntamente com o rápido aumento do preço do sal de lítio. De acordo com as estatísticas da CHOICE, em 30 de junho, o preço de uma única tonelada de carbonato de lítio / hidróxido de lítio / fluoreto de lítio era de 480000 yuan / 467500 yuan / 800000 yuan, um aumento de 60% / 113,33% / 63,27%, respectivamente, desde o início do ano. O volume e o preço do lítio impulsionaram o desempenho da empresa no primeiro semestre do ano.
Em fevereiro de 2022, a empresa adquiriu 100% dos direitos de propriedade da mina Bikita, que é atualmente a única produção em larga escala de minas de lítio na África, e os recursos minerais de lítio explorados retidos equivalentes a 849600 toneladas de LCE. de acordo com o anúncio da empresa, a empresa adquiriu De acordo com o anúncio da empresa, após adquirir a mina Bikita, a empresa construiu ativamente a mina, fazendo com que a planta original de processamento de 700000 toneladas/ano atingisse a produção total, e o primeiro lote de cargas já chegou ao porto. A linha de extração de 120000 toneladas/ano de piroxeno de lítio na mina Tanco da empresa no Canadá também está produzindo bem, com alguns dos produtos tendo sido enviados de volta e utilizados. No primeiro semestre do ano, a empresa ainda teve que adquirir matérias-primas para a fundição de sal de lítio. Devido ao aumento no preço do concentrado de lítio, o custo das matérias-primas de lítio da empresa aumentou em 100255% no primeiro semestre do ano, portanto a margem bruta do segmento de lítio foi de 50,79%, com apenas um ligeiro aumento em relação ao ano anterior. Espera-se que a margem bruta da empresa melhore no segundo semestre do ano.
A expansão da capacidade de sal de lítio da mina de lítio está em andamento e o desempenho futuro é promissor. Lado dos recursos: Em junho de 2022, teve início o projeto de renovação e expansão da planta de processamento de 1,2 milhões de toneladas/ano e a construção da planta de processamento de 2 milhões de toneladas/ano na mina Bikita; o projeto de expansão da linha de extração de 180000 toneladas/ano de piroxeno de lítio na mina Tanco, no Canadá, também começou a ser construído. Enquanto isso, nossa subsidiária, Hong Kong Sino Mining Holdings, estabeleceu uma joint venture com Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) no Zimbábue para buscar em conjunto projetos de recursos minerais de lítio de qualidade no Zimbábue. A empresa promoveu ativamente a expansão da capacidade de mineração de lítio durante o período do relatório, aspirando a criar uma vantagem no lado da oferta da fundição de sal de lítio. Fim da fundição: Com base na abordagem dos recursos de lítio, a empresa promoveu ativamente a expansão da capacidade de fundição de nova energia de lítio da empresa. A empresa investiu 1 bilhão de yuan na construção de 35.000 toneladas por ano do projeto de sal de lítio de alta pureza em Xinyu, Jiangxi, que passou o relatório de avaliação de impacto ambiental em 26 de julho de 2022. O período total de construção do projeto deverá ser de 18 meses e deverá entrar em operação até o final de 2023, o que se tornará mais um pólo de crescimento para a explosão de lucros da empresa.
Consolidação da posição de liderança em sal de césio-rubídio, potencial de desenvolvimento da mina Bikita: Durante o período do relatório, o segmento de sal de césio-rubídio da empresa no campo de aplicações de produtos químicos finos continuou a melhorar, valor de produção +22,32% ano a ano, lucro +51,53% ano a ano. Os negócios de formação de césio da empresa expandiram ativamente seu mercado para a região do Oceano Índico, águas da Malásia, região do Golfo da Tailândia e águas chinesas no primeiro semestre de 2022 para impulsionar um aumento ainda maior da participação no mercado. As matérias-primas de sal de césio e rubídio da empresa vêm principalmente da mina Tanco e da mina Bikita, a mina Tanco é a única mina de minério de granada de césio em produção no mundo, e é também a maior mina de granada de césio do mundo em termos de reservas. A mina Bikita era um importante fornecedor de granadas de césio para a empresa antes da aquisição, e de acordo com o anúncio da empresa, há também uma série de corpos pegmatites não comprovados do tipo LCT (lithium cesium tantalum tipo) desenvolvidos na mina, depois que a empresa adquiriu 100% dos direitos de mineração da Bikita, ela desenvolverá ainda mais o potencial das reservas de lithium cesium tantalum na mina, e as duas minas juntas consolidam a posição de liderança de mercado da empresa no sal de césio rubídio.
Consultoria de investimento]
A receita da empresa com os negócios de sal de lítio e sal de césio se estendeu durante o período do relatório, consolidando sua posição de liderança em sal de césio rubídio e buscando ativamente melhorar a taxa de auto-suficiência de minério, com excelente desempenho no primeiro semestre de 2022. No futuro, o processo de construção da capacidade de produção da empresa avançará continuamente, e seu próprio minério de lítio e granada de césio se materializará gradualmente, e a vantagem da auto-suficiência no montante da cadeia da indústria surgirá gradualmente. Esperamos que de 2022 a 2024, a receita da empresa será de 10,366 bilhões, 12,972 bilhões e 15,758 bilhões, respectivamente; o lucro líquido será de 3,549 bilhões de yuan, 5,934 bilhões de yuan e 7,451 bilhões de yuan, correspondendo a EPS de 7,75 yuan, 12,96 yuan e 16,27 yuan, correspondendo a PE de 13,02 vezes, 7,79 vezes e 6,2 vezes, respectivamente. vezes. Tendo em vista as boas perspectivas de desenvolvimento futuro da empresa e o crescimento claro e a excelente competitividade. Nós lhe damos a classificação de Hold.
Aviso de risco
Risco geopolítico
Intervenção administrativa nos preços do lítio
Início do projeto não avançando como esperado
