China Railway Group Limited(601390) ( China Railway Group Limited(601390) )
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China Railway Group Limited(601390) released 2022 Relatório semestral: 2022H1 A empresa alcançou uma receita operacional de RMB 560587 bilhões, um aumento de 12,51% em relação ao ano anterior; lucro líquido atribuível de RMB 15,126 bilhões, um aumento de 15,50% em relação ao ano anterior.
Destaques de investimentos:
Crescimento constante no desempenho e excelente capacidade de controle de custos. No primeiro semestre do ano, diante do impacto de fatores inesperados como mudanças no ambiente internacional e a propagação de epidemias na China, a empresa promoveu a eficiência no gerenciamento de projetos e manteve a produção e operação funcionando sem problemas, além de ter alcançado bons resultados na estabilização do crescimento. Durante o período do relatório, a empresa alcançou uma receita operacional de RMB560587 milhões, representando um aumento de 12,51% em relação ao ano anterior. Por negócio, a construção de infra-estrutura atingiu uma receita operacional de RMB 483701 bilhões, representando um aumento anual de 9,19%; os serviços de pesquisa e projeto e consultoria alcançaram uma receita operacional de RMB 8,705 bilhões, representando um aumento anual de 17,80%; a fabricação de equipamentos e componentes de engenharia alcançou uma receita operacional de RMB 12,756 bilhões, representando um aumento anual de 7,00%; e a incorporação imobiliária alcançou uma receita operacional de RMB 23,447 bilhões, representando um aumento anual de 69,10%. O negócio de desenvolvimento imobiliário alcançou uma receita operacional de RMB23,447 bilhões, representando um aumento de 69,10% em relação ao ano anterior. A empresa alcançou um lucro total de RMB21,023 bilhões, representando um aumento de 18,61% em relação ao ano anterior. O lucro líquido atribuível à empresa mãe foi de RMB15,126 bilhões, representando um aumento de 15,50% em relação ao ano anterior. Durante o período do relatório, as quatro taxas de despesas da empresa foram de 4,39%, uma diminuição de 0,29% em relação ao ano anterior; a margem de lucro bruto foi de 8,87% e a margem de lucro líquido foi de 3,01%.
A empresa continuou a manter sua posição de liderança com um alto aumento em novos contratos. No primeiro semestre do ano, a Empresa atingiu um novo valor contratual de RMB1.211,94 bilhões, um aumento de 17,2% em relação ao ano anterior. Por região, o negócio doméstico alcançou RMB1.132,11 bilhões em novos contratos, um aumento de 14,1% em relação ao ano anterior, enquanto o negócio externo alcançou RMB79,83 bilhões em novos contratos, um aumento de 90,7% em relação ao ano anterior. Por negócio, o negócio de construção de infra-estrutura assinou novos contratos no valor de RMB1.034,79 bilhões, representando um aumento anual de 13,7%; o negócio de pesquisa, design e serviços de consultoria assinou novos contratos no valor de RMB20,96 bilhões, representando um aumento anual de 119,0%; e o negócio de equipamentos industriais e fabricação de componentes assinou novos contratos no valor de RMB34,79 bilhões, representando um aumento anual de 23,5%. Como resultado da propagação multiponto da epidemia da COVID-19 na China e da queda no mercado imobiliário, o segmento imobiliário da Companhia alcançou vendas de RMB21,64 bilhões, representando uma queda de 30,8% em relação ao ano anterior; no final do período de relatório, a Companhia tinha uma reserva de terra de 18,745 milhões de metros quadrados para desenvolvimento. Em termos de novos negócios e mercados, a empresa tomou várias medidas para melhorar os resultados operacionais de seus negócios de conservação de água e energia hidrelétrica, engenharia de aeroportos e outros, completando mais de RMB200 bilhões em novos contratos, especialmente os negócios de conservação de água e energia hidrelétrica, que completaram RMB74,22 bilhões em novos contratos, um aumento de 819,7% em relação ao ano anterior.
Previsão de lucro e classificação de investimento: A empresa alcançou crescimento de receita e lucro no primeiro semestre do ano contra a tendência, com níveis operacionais estáveis e sólido crescimento no desempenho. A construção de infra-estrutura no segundo semestre do ano ainda é um apoio macroeconômico importante, e a empresa é uma empresa central líder, empreendendo muitos projetos de infra-estrutura chave nacionais, financiamento de projetos e apoio mais seguro, espera-se que alcance um crescimento constante no desempenho anual. Esperamos que a empresa alcance um lucro líquido de 31,243, 35,722 e 41,216 bilhões de yuans de 2022 a 2024, correspondendo a PE de 4,58, 4,00 e 3,47 vezes, respectivamente. Pela primeira vez, a empresa recebeu uma classificação de “compra”.
Riscos: o progresso do investimento em infra-estrutura não é o esperado; os preços das matérias-primas básicas aumentam acentuadamente; o progresso do desenvolvimento de novos negócios não é o esperado; a epidemia afeta repetidamente a economia.
