China Railway Construction Corporation Limited(601186) ( China Railway Construction Corporation Limited(601186) )
Evento:
China Railway Construction Corporation Limited(601186) released 2022 relatório semestral: a empresa alcançou uma receita operacional de 540497 bilhões de yuans no primeiro semestre de 2022, um aumento de 10,64% em relação ao ano anterior; lucro líquido atribuível à mãe de 13,474 bilhões de yuans, um aumento de 9,48% em relação ao ano anterior.
Destaques de investimentos:
Crescimento constante no desempenho e consolidação contínua das vantagens de toda a cadeia da indústria. No primeiro semestre do ano, com o apoio da política nacional de fortalecimento da construção de infra-estrutura e expansão de investimentos efetivos, o negócio de construção de infra-estrutura e contratação de projetos abriu novas oportunidades de desenvolvimento. Durante o período do relatório, a empresa alcançou uma receita operacional de RMB 540497 bilhões, representando um aumento anual de 10,64%; lucro total de RMB 19,497 bilhões, representando um aumento anual de 15,42%; e lucro líquido atribuível à empresa mãe de RMB 13,474 bilhões, representando um aumento anual de 9,48%. Durante o período do relatório, a Empresa consolidou ainda mais as vantagens de toda a cadeia industrial, promoveu sinergia operacional e industrial e construiu um modelo de negócios de operação integrada, com margem de lucro bruto de 8,67% e margem de lucro líquido de 2,94% no primeiro semestre do ano.
Os pedidos recém-assinados são abundantes e as vantagens técnicas são óbvias. No primeiro semestre de 2022, a Empresa assinou novos contratos no valor de RMB1.331246,3 milhões, completando 46,29% do plano anual, representando um aumento de 26,24% em relação ao ano anterior. Entre eles, os novos contratos para negócios domésticos totalizaram RMB1.223917 bilhões, representando 91,94% do total de novos contratos assinados, representando um aumento ano a ano de 25,57%; os novos contratos para negócios no exterior totalizaram RMB107329,3 bilhões, representando 8,06% do total de novos contratos assinados, representando um aumento ano a ano de 34,43%. Por negócio, o segmento de contratos de construção assinou novos contratos no valor de RMB1.123542,8 milhões, representando um aumento de 30,68% em relação ao ano anterior; o segmento de pesquisa e consultoria de design assinou novos contratos no valor de RMB17.640,7 milhões, representando um aumento de 6,38% em relação ao ano anterior; o segmento de manufatura industrial assinou novos contratos no valor de RMB18.180,7 milhões, representando um aumento de 53,05% em relação ao ano anterior; o segmento de logística de materiais assinou novos contratos no valor de RMB118489,8 milhões, representando um aumento de 37,22% em relação ao ano anterior; e o segmento de negócios no exterior assinou novos contratos no valor de RMB107329,3 milhões, representando um aumento de 34,43% em relação ao ano anterior. O valor contratual de novos contratos no segmento de materiais e logística foi de RMB118489,8 milhões, um aumento de 37,22% em relação ao ano anterior; o valor contratual de novos contratos no segmento de incorporação imobiliária foi de RMB37.994,5 milhões, uma diminuição de 44,67% em relação ao ano anterior; e o valor contratual de novos contratos nos outros segmentos de negócios foi de RMB15.397,8 milhões, um aumento de 36,39% em relação ao ano anterior. A empresa completou o layout abrangente da cadeia da indústria da construção, e inicialmente transformou-se de um empreiteiro tradicional para uma empresa baseada em empreiteiro com igual ênfase no investidor, desenvolvedor e operador. A empresa também assumiu a liderança na realização de 10 projetos-chave nacionais de pesquisa e desenvolvimento, hospedou 32 projetos nacionais de pesquisa, e empreendeu uma tarefa-chave nacional de pesquisa tecnológica, com resultados notáveis na transformação de projetos de pesquisa.
Previsão de ganhos e classificação de investimento: No primeiro semestre do ano, o principal negócio da empresa de contratação de construção cresceu de forma constante, impulsionado pelo crescimento constante, e seu desempenho alcançou crescimento. No segundo semestre do ano, a infra-estrutura ainda é um suporte importante para a macroeconomia, e a infra-estrutura tradicional como transporte, energia e conservação de água continuará a ganhar impulso sob o pano de fundo de “duas construções novas e uma pesada”, e espera-se que o negócio de contratação de engenharia da China entre em um estágio de desenvolvimento de alta qualidade. Esperamos que a empresa alcance um lucro líquido de RMB 277,84, 311,32 e 34,512 bilhões de RMB de 2022 a 2024, correspondendo a PE de 3,65, 3,26 e 2,94 vezes, respectivamente.
Riscos: o progresso do investimento em infra-estrutura não é o esperado; os preços das matérias-primas básicas sobem acentuadamente; o progresso do desenvolvimento de novos negócios não é o esperado; a epidemia afeta repetidamente a economia.
