Shenzhen Av-Display Co.Ltd(300939) ( Shenzhen Av-Display Co.Ltd(300939) )
O desempenho mostra uma melhoria constante, o desenvolvimento de alto nível continua a promover
Shenzhen Av-Display Co.Ltd(300939) concentra-se em produtos LCD e touch, incluindo monitores LCD monocromáticos, módulos LCD monocromáticos, módulos LCD coloridos e telas sensíveis ao toque capacitivas, etc. Estabeleceu relações de cooperação estáveis e de longo prazo com muitas empresas conhecidas fora da China, tais como Hexing Electrical Co.Ltd(603556) , Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , HP, Siemens, Byd Company Limited(002594) e Schneider. Considerando a fraca demanda global downstream e a incerteza do desempenho do e-paper e da válvula de luz LCD, esperamos que o lucro líquido da empresa em 20222024 seja de 127/1,44/164 milhões de yuan, correspondente a EPS de 1,06/1,20/1,36 yuan, o preço atual das ações corresponde a PE de 33,3/29,3/25,8 vezes. Cobertura pela primeira vez, dê a classificação “Comprar”.
2022H1 Módulo LCD colorido e tela de toque capacitiva ainda alcançam crescimento constante
2022H1 Taxa de crescimento da receita do módulo LCD colorido de 15,98%, taxa de crescimento da receita da tela sensível ao toque capacitiva de 33,80%, refletindo a forte resiliência do desempenho. Para módulos LCD coloridos, o visor de retroiluminação Mini LED da empresa tem as vantagens de alta relação de contraste, espessura próxima ao OLED e baixo consumo de energia, o que pode resolver efetivamente o problema do curto ciclo de vida enfrentado pelo OLED no mercado automotivo e doméstico inteligente. Para telas de toque capacitivas, o módulo de toque por gestos Touch Plus da empresa pode efetivamente evitar o contato direto entre o corpo humano e a superfície da tela tátil durante a interação, e pode ser amplamente utilizado em locais públicos como hospitais, bancos, restaurantes e outros equipamentos de auto-serviço, dispositivos de consulta, etc.
Produtos eletrônicos de papel serão lançados em breve, a profundidade da válvula de cristal líquido se beneficiará da era da inteligência automotiva
Em termos de papel eletrônico, o módulo de papel eletrônico da empresa para o desenvolvimento de produtos de pequeno e médio porte como direção principal, pode ser aplicado a etiquetas de preço, etiquetas de nome, e-books e outras aplicações, planos para completar os testes de confiabilidade e produção experimental de pequenos lotes em 2022. De acordo com os dados da Lotto Technology, o tamanho do mercado global de papel eletrônico é de 11,3 bilhões de yuans em 2021, e espera-se que atinja 70 bilhões de yuans em 2025. Em termos de válvula de luz LCD, a empresa acumulou certa tecnologia em aplicações como a válvula de luz LCD anti-brilho, válvula de luz LCD com visor solar com escurecimento automático e válvula de luz LCD LIDAR. Com a função de acionamento assistido gradualmente a produção em massa, a LIDAR, como parte importante do sistema de acionamento assistido, sua escala de mercado deverá iniciar em um período de rápido crescimento, também impulsionará o crescimento da demanda da válvula de luz LCD da LIDAR.
Risco: Incerteza no progresso do desenvolvimento de novos produtos; flutuações cíclicas no boom downstream; incerteza na velocidade de expansão do cliente downstream.
