Eurocrane (China) Co.Ltd(603966) ( Eurocrane (China) Co.Ltd(603966) )
A empresa divulgou o relatório semestral de 2022. No primeiro semestre de 2022, a empresa alcançou uma receita operacional de 790 milhões de yuan, +7,4% ano a ano; alcançou lucro líquido atribuível à mãe de 0,9 bilhões de yuan, +0,7% ano a ano. Entre eles, 22Q2 alcançou uma receita operacional de RMB460 milhões, +0,1% YoY, +41,4% YoY; alcançou lucro líquido atribuível à mãe de RMB70 milhões, -9,2% YoY, +219,1% YoY.
Revisão do evento
Os ganhos diminuíram ano a ano no 22T2 devido ao impacto da alta base e da epidemia. A epidemia recorrente no segundo trimestre levou a atrasos no embarque, instalação e aceitação, o que afetou o cronograma de reconhecimento de receita e aumentou a escala de estoques. 22T2, a receita operacional/caixa das vendas de mercadorias da empresa foi de RMB460540 milhões, yoy+0,1%/-17,1%; ao final do primeiro semestre, o estoque da empresa era de RMB900 milhões, +14,8% do final do primeiro trimestre, yoy+36,8%. Enquanto isso, sob o impacto da alta base de 21T2 resultados, o lucro líquido da empresa 22T2 atribuível à mãe yoy -9,2%.
Expandir ativamente as aplicações downstream, fabricando Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) novos pedidos acima de 200 milhões de yuan. A empresa entregou a cervejaria automatizada Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) em uso, funcionando bem, de acordo com o anúncio, cervejaria automatizada para ajudar os clientes a economizar 50% dos recursos da terra, economizar 54% de água, economizar 20% de gás natural, reduzir os custos de mão-de-obra em quase 70%. Reconhecimento do produto pelos clientes, a empresa assinou mais de 200 milhões de yuans fabricando Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) pedidos no primeiro semestre.
Layout de novos negócios de troca de energia, buscando uma segunda curva de crescimento. Estação de troca de veículos comerciais é um dos cenários de aplicação de guindastes automáticos, a empresa com base nas vantagens técnicas do manuseio automático Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) , desenvolveu um equipamento estável e confiável de estação de troca. Maio, a empresa investiu no estabelecimento de uma subsidiária, a Green Power Bay, gradualmente desenvolveu o negócio ecológico de troca de eletricidade, layout de novos negócios de energia; Agosto, Green Power Bay e Sunshine Ming Island na área de demonstração de integração do Delta do Rio Yangtze assinaram um acordo de cooperação estratégica, planos para a próxima Em agosto, a Green Power Bay assinou um acordo de cooperação estratégica com a Yangtze River Integration Integration Zone, planejando realizar a construção de 200 estações de troca de energia e a venda de 10.000 caminhões pesados de troca de energia nos próximos três anos, espera-se que a nova troca de energia contribua para um desempenho incremental.
O principal guindaste europeu da China, o plano de expansão a fim de promover. Em um período de rápido desenvolvimento, o mercado tradicional de guindastes enfrenta a iteração do mercado, guindastes de estilo europeu mais alinhados com a direção do desenvolvimento da indústria. A empresa está localizada no mercado high-end, os pedidos de guindastes em mãos estão cheios, a escala de crescimento da receita ano a ano, receita de guindastes 22H1 de 680 milhões de yuan / yoy +12,6%. O parque industrial de equipamentos de manuseio de materiais Anhui (a) está previsto para ser concluído em dezembro de 2023, o projeto deverá atingir uma produção anual de 30.000 toneladas de capacidade de produção de equipamentos inteligentes de manuseio de materiais após a produção total, receita operacional anual de 1,10 bilhões de yuan, lucro líquido de 120 milhões de yuan.
Previsão de lucros, análise de avaliação e consultoria de investimento: a curto prazo, o impacto da epidemia no segundo semestre deverá ser reparado marginalmente; a médio e longo prazo, a empresa está expandindo ativamente as aplicações downstream, fabricando Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) , novos negócios de energia estão avançando constantemente, com foco no crescimento da empresa a longo prazo. Espera-se que o lucro líquido da empresa 20222024 atribuível à mãe seja de 230 / 3,0 / 390 milhões de yuan, um aumento de 25,7% / 29,5% / 28,4%, correspondendo a EPS de 0,78 / 1,00 / 1,29 yuan, correspondendo ao preço de fechamento de 10,68 yuan em 2 de setembro, PE foram 13,1 / 10,1/7,9 vezes. Cobertura pela primeira vez, dê a classificação de investimento “Buy-A”.
Riscos: a demanda a jusante não é a esperada; as flutuações de preços das matérias-primas; o progresso do projeto de investimento não é o esperado; o risco de perda de goodwill; o impacto de epidemias recorrentes nas operações.
