China Vanke Co.Ltd(000002) ( China Vanke Co.Ltd(000002) )
Visão geral do evento
China Vanke Co.Ltd(000002) released 2022 relatório interino, a empresa alcançou uma receita de 206,92 bilhões de yuan, +23,8% ano a ano; lucro líquido atribuível à mãe de 12,22 bilhões de yuan, +10,6% ano a ano.
Crescimento estável no desempenho e vantagens financeiras significativas
Em 2022H1, a empresa alcançou uma receita de RMB 206,92 bilhões, +23,8% ano a ano, e lucro líquido atribuível à empresa mãe de RMB 12,22 bilhões, +10,6% ano a ano. Durante o período do relatório, as margens de lucro bruto e líquido da empresa foram de 20,46% e 8,75%, -2,48pct e -0,93pct em relação ao ano anterior, respectivamente, com níveis de rentabilidade a curto prazo ainda sob pressão. No primeiro semestre do ano, o índice de alavancagem da empresa foi de 68,4%, o índice de dívida líquida foi de 35,5% e o índice de caixa para dívida de curto prazo foi de 2,1. As três linhas vermelhas permaneceram em engrenagem verde, enquanto o custo de financiamento abrangente caiu 0,19 pontos percentuais para 4,08% comparado a 2021, destacando a vantagem do financiamento de baixo custo.
As vendas ficaram entre as 3 primeiras do setor, a qualidade da aquisição de terrenos melhorou
Em 2022H1, a Empresa atingiu vendas de RMB 215,29 bilhões, -39,3% ano a ano, e área de vendas de 12,907 milhões de metros quadrados, -41,1% ano a ano, com o crescimento das vendas superando o desempenho do setor e ficando no top 3 do ranking de vendas da KRC. durante o período do relatório, a Empresa adquiriu um terreno pelo preço total de RMB 38,68 bilhões, representando 18% das vendas, -13,8 pct ano a ano, com a aquisição de terrenos tendendo a ser conservadora. Entretanto, a qualidade geral da terra melhorou, com as cidades de primeira e segunda divisão representando 95,6% do investimento no primeiro semestre do ano.
Os negócios diversificados continuam a melhorar, o crescimento da receita é mantido
Em 2022H1, a receita do negócio imobiliário foi de RMB14,35 bilhões, +38,2% ano a ano, a receita do negócio de logística foi de RMB1,86 bilhões, +39,1% ano a ano, a receita do negócio de leasing foi de RMB1,48 bilhões, +12,3% ano a ano e a receita do negócio comercial foi de RMB4,01 bilhões, +10,4% ano a ano.
Aconselhamento sobre investimentos
China Vanke Co.Ltd(000002) Stable crescimento no desempenho, vantagem significativa de financiamento de baixo custo, layout de reserva de terra de alta qualidade e posição financeira sólida. Afetados pela epidemia e pelo declínio da rentabilidade, reduzimos a previsão de receitas da empresa de 22-23 RMB52,83/56,79 bilhões para RMB50,58/56,40 bilhões e adicionamos receitas de 24 anos de RMB62,2 bilhões, e baixamos a previsão de EPS da empresa de 22-23 RMB3,94/4,20 para RMB2,18/2,44 e adicionamos EPS de 24 anos de RMB2,68, com referência a 2022 2 de setembro de 2022 fechando 16,8 yuan / ação, PE 7,7/6,9/6,3 vezes, mantém a classificação “hold” da empresa.
Dicas de risco
As vendas não são as esperadas, a margem bruta de transporte continua a diminuir, a introdução de políticas não é a esperada
