Shanghai Hiuv New Materials Co.Ltd(688680) ( Shanghai Hiuv New Materials Co.Ltd(688680) )
Evento: A empresa alcançou uma receita operacional de RMB2,814 bilhões no primeiro semestre de 2022, 132,66% acima do ano anterior; alcançou lucro líquido atribuível à mãe de RMB208 milhões, 162,13% acima do ano anterior, e lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa cotada em bolsa, líquido de ganhos e perdas não-recorrentes, 159,10% acima. Por trimestre, a empresa alcançou uma receita operacional de RMB1,586 bilhões no segundo trimestre, um aumento de 144,60% em relação ao mesmo período do ano anterior; lucro líquido atribuível à mãe de RMB131 milhões, um aumento de 3.130,53% em relação ao mesmo período do ano anterior e um aumento de 70,13% seqüencialmente. Os lucros da empresa continuaram a crescer, seu nível operacional continuou a se fortalecer, seus ativos aumentaram e sua capacidade anti-risco melhorou significativamente.
A nova capacidade de produção foi colocada em operação uma após a outra, e a posição da indústria foi solidificada. A empresa concluiu a emissão de 694 milhões de títulos conversíveis de yuan em 2022H1 e levantou fundos para assegurar a implementação sem problemas de futuros projetos de expansão de filmes adesivos e continuar a aumentar a capacidade de produção da empresa. Entre eles, a empresa concentrou-se em expandir a capacidade de produção de módulos de vidro duplo e módulos de célula tipo N e outros novos módulos de suporte de filme adesivo, para aumentar a capacidade de fornecimento de filme adesivo de alta qualidade da empresa e otimizar ainda mais a estrutura do produto da empresa. Em termos de nova capacidade de produção, a nova capacidade de produção de filmes da base de produção de Taizhou atingiu com sucesso a produção, e a instalação de equipamentos de produção de filmes e a capacidade de produção da base de produção de Shangrao foram subidas suavemente, a capacidade de produção de filmes da empresa continua a se expandir e a capacidade de entrega foi significativamente aumentada. No contexto do alto boom da indústria fotovoltaica, a posição da empresa na indústria é sólida e espera-se que sua rentabilidade melhore ainda mais.
Seguindo a tendência de desenvolvimento da indústria, aumentar o núcleo de pesquisa e desenvolvimento tecnológico. 2022H1 empresa de I & D investimento de 108 milhões, um aumento de 88,53%, a empresa continua a aumentar o investimento em I & D, o núcleo tecnológico é pesquisa e desenvolvimento independente obtido, principalmente em torno da formulação de filme adesivo, equipamentos de produção e tecnologia de processamento, a formação de tecnologia de integração entre campos. 2022H1 empresa continua a combater o PID de filme adesivo EVA, eficiência branca A empresa continuará a conduzir uma pesquisa profunda sobre o desempenho do filme EVA anti-PID, filme EVA branco para aumento da eficiência e filme POE multicategoria e melhorar a qualidade do produto; prestar muita atenção à tendência de desenvolvimento tecnológico da indústria, cooperar com as principais empresas de tecnologia da indústria para discutir o desenvolvimento e as exigências da nova geração de tecnologia de filme de módulo PV, focar em módulos de grande tamanho e módulos de célula tipo N, Topcon e módulos de heterojunção com filme adesivo para aumentar o investimento em pesquisa e desenvolvimento, lançar a tecnologia de módulo para atender às necessidades do progresso do A empresa também investirá mais em pesquisa e desenvolvimento para módulos de grande porte e módulos tipo N, Topcon e módulos de heterojunção, e introduzirá produtos de filme adesivo que atendam às necessidades de avanço da tecnologia de módulos e façam bom uso da reserva tecnológica e atualização de produtos. Ao mesmo tempo, a empresa também integrou suas principais tecnologias com indústrias não-fotovoltaicas, como a de película de vidro, e fez progressos tecnológicos e avanços na aplicação de novos produtos de película adesiva em campos não-fotovoltaicos.
Espera-se que o negócio de filmes não adesivos forneça um novo volume incremental. 2022H1 desenvolveu a formulação de filmes adesivos para vidros laminados com padrões claros, completou a otimização do processo e aplicou a tecnologia à indústria automotiva. Também otimizaremos a formulação de produtos de película de colagem de vidro de dupla camada de alta resistência, e realizaremos a renovação de equipamentos piloto e a promoção do produto. Alguns clientes entraram na fase de validação dos produtos de película adesiva de vidro para novos veículos de energia, e o processo de transformação do elo de produção e mapeamento da industrialização por lotes está sendo ativamente promovido. Espera-se que a pesquisa e o desenvolvimento de novas tecnologias proporcionem um novo incremento de negócios para a empresa.
Consultoria de investimento: Esperamos que a empresa alcance uma receita de 6,553/ 9,053/ 10,853 bilhões de yuans em 20222024, lucro líquido de 5,5/ 7,67/ 9,23 bilhões de yuans, correspondente a um PE de 28x/ 20x/ 16x em 2 de setembro. 228,25 yuan por ação, manter a classificação de “compra”.
Risco: Risco de flutuação dos preços das matérias-primas; risco de iteração de tecnologia; risco de mudança de política; risco de concorrência no mercado por parte de empresas pares
