Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) ( Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) )
Um modelo de fragrância forte tradicional, o renascimento está ganhando força: Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) foi transmitido da Dinastia Yuan por 23 gerações, e recebeu o título de vinho famoso da China por cinco vezes. Após os anos 90, o erro de cálculo estratégico da empresa para baixar os preços e aumentar os volumes teve um impacto negativo em sua imagem como um vinho famoso, e no início do século 21, a empresa continuou suas atividades de branding para reformular sua imagem de marca premium e experimentou uma “década de ouro” de alto crescimento de 2002 a 2012. Em 2015, a nova administração entrou a bordo e fez um retorno, com um notável ressurgimento sob a reforma em profundidade.
Reforma de marca: “Guojiao + Special Qu” com dupla vertente, o ressurgimento da marca é esperado no futuro. Através do marketing internacional + marketing de precisão, a empresa continua a construir a imagem de marca de Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) “pioneira da nova era” no campo do marketing de alto nível. Ao mesmo tempo, a empresa lançou atividades de marca em torno de duas marcas fortes, Guojiao e Special Qu. Pelo sétimo ano consecutivo, a empresa realizou o Banquete Nacional da Adega Sete Estrelas, que foi amplamente elogiado pela indústria; a Special Qu lançou a 10ª geração de produtos baseados na herança da 1ª à 9ª gerações de produtos, seguindo a tendência da época em termos de design.
Reforma do produto: o volume e o preço das bebidas espirituosas aumentaram, e a reforma tecnológica quebrou as restrições de capacidade das bebidas espirituosas de alta qualidade. Reformulação do sistema de produtos, layout abrangente da faixa de preço. Nos últimos anos, a empresa remodelou seu sistema de produtos, esclarecendo gradualmente seu sistema de marcas de produtos “marcas duplas, três linhas de produtos e grandes produtos simples”. 2020 viu o lançamento de uma nova marca estratégica, “Gao Guang”, uma marca estratégica voltada para uma nova faixa de luxo. A posição de mercado é apoiada pela barreira da adega, e o investimento em melhoria tecnológica continua a se expandir. A partir de 2020, a empresa tem atualmente 170000 toneladas de capacidade de produção de licor. A empresa tem feito frequentes aumentos de preços, e a partir de dezembro de 2021, o preço de 52 graus Guojiao 1573 foi elevado para RMB 1080 por garrafa. O aumento do preço é acompanhado pela otimização do mix de produtos, com a participação da empresa de média a alta qualidade do vinho subindo para 90,1% em 2021 de 79,1% em 2019.
Reforma do canal: franquia de marca para melhorar o controle do canal, “leste para o sul” para promover o layout nacional. A empresa adotou o modelo Qiquan em seus primeiros anos para expandir seu território. Durante o período de ajuste do setor, o modelo Qiquan falhou, e a empresa lançou um modelo de franquia de marca em 2014, estabelecendo gradualmente uma empresa de franquia de marca para Guojiao 1573, Jialing e Special Qu. A empresa promoveu a ascensão no leste ao sul para buscar maiores avanços no leste da China. Ao mesmo tempo, a empresa tem conduzido reuniões de Henan, Wuhan e Changsha desde 2020, reunindo elites nacionais de vendas para fazer o cultivo de clientes para tabacarias terminais. Desde setembro de 2022, a empresa tem um total de 324 lojas (excluindo Hong Kong, Macau e Taiwan), das quais Sichuan, Hebei, Hunan e Henan estão na vanguarda.
Consultoria de investimento: Após décadas de desenvolvimento, a empresa continuou a atingir novos patamares. A empresa está firmemente focada em “marcas duplas, três linhas de produtos e grandes produtos únicos”, e tem feito avanços significativos em sua estratégia “Leste para Sul”. Esperamos que a empresa ganhe 6,84, 8,52 e 10,33 yuan por ação de 2022 a 2024, mantendo uma classificação Buy-A e um preço-alvo de 12 meses de 275 yuan, correspondente a 32×2023 PE.
Riscos: riscos de recessão econômica, cenários repetidos de fraqueza na recuperação da epidemia, riscos de intensificação da concorrência no setor
