Hainan Haiqi Transportation Group Co.Ltd(603069) ( Hainan Haiqi Transportation Group Co.Ltd(603069) )
Evento:
Hainan Haiqi Transportation Group Co.Ltd(603069) released o anúncio do “Relatório sobre Transação Relacionada de Emissão de Ações e Pagamento em Dinheiro para Compra de Ativos e Captação de Fundos de Equivalência” (Draft): A Empresa pretende adquirir 100% de participação acionária no Hailu Duty Free detido pela Hainan Travel Investment através da emissão de ações e pagamento em dinheiro, a um preço de transação de RMB 5,020 bilhões.
Destaques de investimentos:
A empresa pretende adquirir 100% da participação acionária detida pela Hainan Travel Tax Free da Hainan Travel Investment por um valor de RMB5.020 milhões. A Empresa pagará 85%, ou seja, RMB 4,252 bilhões, por emissão direta de ações para a contraparte, Hainan Travel Investment, a um preço de emissão de RMB 11,09 por ação, com 383 milhões de ações emitidas; 15%, ou seja, RMB 750 milhões, serão pagos em dinheiro. Ao mesmo tempo, a oferta não pública proposta a não mais de 35 objetos específicos para levantar os fundos necessários, o montante total de fundos levantados não excederá 1,8 bilhões de yuan, dos quais o excesso de 750 milhões de yuan para complementar o capital de giro.
A taxa de crescimento anual do compromisso de desempenho é notável. Hainan Travel Duty Free se comprometeu com um lucro líquido não inferior a RMB116/3,58/538728 milhões de 20222025, com uma taxa de crescimento de 208%/50%/35% de 20232025, respectivamente. Se for necessária uma compensação de desempenho, a Hainan Travel Investment será primeiramente compensada com as ações de Hainan Haiqi Transportation Group Co.Ltd(603069) adquiridas nesta transação, e a diferença será compensada em dinheiro.
A Hainan Travel Duty Free está entre as principais empresas offshore duty free e melhorou a rentabilidade. Com a operação oficial da cidade duty-free e do shopping center on-line, a receita de vendas do HHT Duty Free aumentou significativamente em 2021 e 2022Q1, ficando em segundo lugar na participação de mercado dos comerciantes duty-free de Hainan e entre os primeiros colocados no mercado duty-free fora da ilha, e o desempenho de 2022Q1 foi revertido e a tendência de desenvolvimento é positiva.
Previsão de lucro e classificação de investimento: Desde a implementação da nova política de isenção de impostos fora da ilha, a indústria de isenção de impostos fora da ilha em Hainan tem se desenvolvido rapidamente e, com a recuperação do fluxo de passageiros após a epidemia e a construção do porto de livre comércio de Hainan, espera-se que a indústria continue a crescer a um ritmo elevado. Com a injeção de ativos de alta qualidade, a empresa se beneficiará do desenvolvimento da indústria isenta de impostos de Hainan e sua lucratividade geral deverá aumentar. Com base em princípios prudentes, a receita operacional da empresa deverá ser de RMB820/1.072/1.196 milhões em 20222024, com lucro líquido de -0,14/0,44/0,88 bilhões, correspondente a um PE de -/178,36/89,07 x. Primeira cobertura, com uma classificação de “Hold”. ” classificação.
Riscos: Progresso de aquisição não como esperado; intensificação da concorrência no mercado livre de impostos de Hainan; risco de mudança na política de isenção de impostos; impacto epidêmico recorrente no turismo de Hainan; impacto macroeconômico negativo
