Sangfor Technologies Inc(300454) ( Sangfor Technologies Inc(300454) )
Comentário
A empresa lançou o relatório semestral de 2022, o desempenho está basicamente de acordo com as expectativas. A empresa alcançou uma receita operacional de cerca de 2,815 bilhões de yuans no primeiro semestre do ano, um aumento de 8,86% em relação ao ano anterior; entre eles, a receita do negócio de segurança de rede de cerca de 1,519 bilhões de yuans, um aumento de 5,24% em relação ao ano anterior; a receita do negócio de computação em nuvem e infra-estrutura de TI de cerca de 1,058 bilhões de yuans, um aumento de 20,27% em relação ao ano anterior.
A eficiência do controle de taxas foi melhorada. O lucro líquido da empresa atribuível à mãe da perda do primeiro semestre de 690 milhões de yuan, uma queda de 557 milhões de yuan em relação ao ano anterior; dos quais, o lucro líquido do segundo trimestre atribuível à mãe da perda de 172 milhões de yuan, uma redução mais pronunciada nas perdas do que o anel. Do lado das despesas, as despesas totais da empresa no primeiro semestre do ano ainda estavam crescendo a um ritmo mais rápido e a taxa de crescimento de todas as despesas principais foi superior à taxa de crescimento da receita, mas a taxa de crescimento geral das três despesas tem desacelerado desde o segundo trimestre.
Aumento do investimento em negócios inovadores. Em termos de negócios inovadores, a empresa continuou a aumentar seus investimentos em produtos e serviços de segurança XaaS, e lançou oficialmente no primeiro semestre do ano SaaSXDR, versão de atualização da estratégia SASE3.0, serviços de hospedagem de segurança de redes governamentais MSS e outros produtos.
O segundo semestre do ano concentrou-se na expansão do mercado e na melhoria da gestão. Olhando para o segundo semestre do ano, a empresa continuará a enfrentar ativamente os desafios colocados pelas mudanças no ambiente externo, tais como distúrbios epidêmicos e competição industrial, enquanto continua a aderir à inovação tecnológica e ao polimento de produtos. Primeiro, continuaremos a nos concentrar na melhoria da qualidade de nossos produtos e serviços, para que os clientes tenham uma percepção clara da melhoria da qualidade, e continuaremos a lançar novos produtos e recursos que atendam às necessidades dos clientes para aumentar ainda mais a participação no mercado de produtos; segundo, ao mesmo tempo em que aderimos à direção da transformação baseada em nuvens e orientada a serviços, levaremos em conta a promoção de mercado de nossos principais produtos; terceiro, equilibraremos razoavelmente o investimento em recursos e melhoraremos a eficiência per capita no final do mercado; quarto, continuaremos a melhorar os mecanismos internos de gestão e Em quarto lugar, continuaremos a melhorar os mecanismos de gestão interna e aumentar as capacidades organizacionais para nos adaptarmos às mudanças no desenvolvimento dos negócios.
Previsão de lucros e consultoria de investimento: estamos otimistas quanto ao desenvolvimento futuro da empresa, esperamos a taxa de crescimento composto de receitas da empresa em 20222024 de 34,5%, a taxa de crescimento composto de lucro líquido atribuível à mãe de 70%. O preço atual das ações corresponde a um PE de 71X em 2022, mantendo o PE alvo 100X da empresa e mantendo uma classificação de compra.
Riscos: risco regulamentar; risco de intensificação da concorrência na indústria; pesquisa e desenvolvimento de tecnologia não é o risco esperado, etc.
