Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) ( Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) )
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Evento: A empresa divulgou um relatório intermediário em 2022. 22S1 receita de 2,626 bilhões de yuan, +36,93% ano-a-ano, lucro líquido atribuível de 297 milhões de yuan, +31,33% ano-a-ano, dedução de não-mãe de 281 milhões de yuan, +27,52% ano-a-ano. 22T2 receita de 1,372 bilhões de yuan, +35,5% ano-a-ano, lucro líquido atribuível de 139 milhões de yuan, +19,2% ano-a-ano. Rentabilidade: margem bruta 22H1 +4,39pct a 68,12%, principalmente beneficiada pelo aumento da participação da receita on-line e pela grande estratégia de produto único. Taxa de despesas de venda +0,44pct para 42,53%; taxa de despesas de administração -1,22pct para 4,84%; taxa de despesas de P&D +0,69pct para 2,33%, principalmente devido ao maior investimento da empresa em P&D e ao aumento dos custos de mão-de-obra em P&D, insumos diretos e despesas de terceirização. Margem de lucro líquido +0,87pct a 11,75%, dos quais 22H1 retornos de protetores solares com sensação de penas sobre o lucro líquido causaram impacto negativo a curto prazo, após dedução ainda há espaço para melhorias. Estrutura comercial: (1) por marca: Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) /Caitang 22H1 receita de 2,128232 milhões de yuan, +43,12%/110,57% ano a ano. (2) Por categoria: cuidados com a pele/ maquiagem categoria 22H1 receita de 2,264352 bilhões de yuan, +38,91%/30,03% em relação ao ano anterior. (3) Por canal: receita online/offline 22H1 de RMB 2,309307 milhões, +49,5%/-16,3% YoY, com vendas diretas online +60% YoY. A queda na receita offline foi afetada principalmente pela diminuição no fluxo de clientes devido ao ajuste e otimização da estrutura da epidemia e da saída.
Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) &Caitang progressão da atualização da estratégia. (1) Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) : Otimizar de forma abrangente a estrutura do produto, continuar a aprofundar a estratégia de grandes produtos individuais, atualizar o creme facial rubi e o creme para olhos claros noturnos para lançar a versão 2.0, criar novos produtos individuais grandes, tais como o frasco laranja VC bola de boliche, o creme facial Power e a máscara Power. (2) Colorful Tong: Continuando os pontos fortes da marca de maquiagem facial, confiando nos grandes produtos individuais, tais como a paleta de três cores e o marcador de dupla finalidade, para liderar fortemente o crescimento da marca.
P&D/marketing/canais paralelos, aprofundando o refinamento das operações. (1) Pesquisa e desenvolvimento: 22H1 foram concedidas 12 novas patentes de invenção autorizadas pelo estado, 17 novos pedidos de patentes de invenção e 4 pedidos de patentes de aparência foram apresentados, perfazendo um total de 104 patentes de invenção autorizadas pelo estado e o centro de P&D de Hangzhou Longwu está em construção. (2) Marketing: Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) branding em torno do “espírito de descoberta”; Caitang melhora sua imagem de marca através da cooperação transfronteiriça, artistas de celebridades culturais, eventos de marca e outras séries de atividades. (3) Canais: canais online como Tmall/ShakeYin/Quickly fazem esforços simultâneos para fortalecer as operações refinadas, e os supermercados químicos/comerciais offline diários melhoram a eficiência e fortalecem a gestão.
Previsão de ganhos: A grande estratégia de produto único da empresa continua a ser atualizada, aprofundando as operações de canais refinados e capturando ativamente os dividendos de tráfego da plataforma, com desempenho positivo contínuo. A receita da empresa deve ser de RMB5,856/7,341/9,094 bilhões em 22-24, yoy+26,4%/25,4%/23,9%; o lucro líquido deve ser de RMB749/9,61/1,199 bilhões, yoy+30,0%/28,4%/24,7%. 62,2/48,5/38,9 vezes.
Risco: Flutuações significativas nos preços da matéria-prima; aceitação de novos produtos pelo mercado abaixo do esperado; demanda de mercado abaixo do esperado; aumento da concorrência no mercado.
