Winning Health Technology Group Co.Ltd(300253) ( Winning Health Technology Group Co.Ltd(300253) )
Evento.
A empresa divulgou seu relatório intermediário, a receita aumentou 7,0% ano-a-ano para 1,096 bilhões de yuans, o lucro líquido atribuível à mãe diminuiu 40% de 112 milhões para 66,9 milhões, o lucro líquido após dedução diminuiu 21,3% para 68,93 milhões de yuans, de 87,53 milhões no mesmo período do ano passado. 22T2 único trimestre, devido ao impacto da epidemia, a receita da empresa, o lucro líquido atribuível à mãe, o lucro líquido após dedução taxa de crescimento ano-a-ano foi de -4,3%, -63,9%, – 55.8%.
A epidemia teve um impacto significativo sobre o negócio principal no segundo trimestre. Por um lado, a sede da empresa está localizada em Xangai, e as viagens do pessoal da empresa foram restringidas durante o período de controle da epidemia. Por outro lado, os clientes da empresa são principalmente instituições médicas, e seu foco foi ajustado durante a epidemia, resultando em um declínio ano-a-ano na receita e uma queda significativa no lucro líquido no segundo trimestre. Por negócio, no 22T1 o software médico e os serviços técnicos da empresa, hardware, Internet medical business três vezes a taxa de crescimento anual de 41,3%, -35,1% e 48,8% respectivamente, enquanto que os dados relevantes no segundo trimestre foram -5,2%, -23,2% e 34,9% respectivamente, pode ser visto que o software e os serviços técnicos mais importantes da empresa diminuíram significativamente.
A margem de lucro bruto diminuiu, o fluxo de caixa apresentou melhora. 22H1 a margem de lucro bruto abrangente da empresa de 44,5%, 4,6pct abaixo do mesmo período do ano passado, principalmente no negócio de software e serviços técnicos nos custos de pessoal cresceu mais rapidamente, acreditamos que, à medida que os produtos da empresa mudam gradualmente para implementar WiNEX mais eficiente, espera-se que a margem de lucro bruto da empresa se recupere gradualmente. Além disso, o caixa recebido no primeiro semestre da empresa pela venda de bens e serviços aumentou cerca de 27% em relação ao mesmo período do ano passado, o que é superior à taxa de crescimento da receita, também faz com que o montante da saída de caixa operacional diminua em comparação com o mesmo período do ano passado, ao mesmo tempo, os ativos da empresa e as perdas por imparidade de crédito também diminuíram em comparação com o mesmo período do ano passado.
Os pedidos WiNEX tiveram um melhor desempenho, enquanto as perdas do negócio Internet + inovação médica ainda estavam aumentando. Afetado pela epidemia, a quantidade de novas encomendas assinadas no primeiro semestre do ano só conseguiu um ligeiro aumento, mas o número de 10 milhões de projetos aumentou de 16 no mesmo período do ano passado para 26, o número e a quantidade de crescimento é óbvio, incluindo 11 projetos WiNEX, a proporção de grandes projetos ultrapassou 40%, bom desempenho. O negócio médico na Internet da empresa teve um rápido crescimento de receita no primeiro semestre do ano, com a receita combinada da Nari Health, da Nari Tecnologia Chave e da Weining Technology aumentando em 78,8% durante o período do relatório, mas o montante da perda atribuível contribuiu para 70,12 milhões de yuan de 47,28 milhões de yuan no primeiro semestre do ano passado.
Como o impacto da epidemia na receita da empresa excedeu as expectativas anteriores e levou a um certo declínio na margem bruta, reduzimos os lucros por ação da empresa para 20222024 para RMB0.19, RMB0.26 e RMB0.36 respectivamente (a previsão original para 22-24 anos era RMB0.23, RMB0.32 e RMB0.45), com referência a empresas comparáveis, acreditamos que uma relação P/E de 43 vezes para 2022 é razoável, correspondendo a um preço-alvo de RMB7.99. O preço alvo é RMB7.99, mantendo uma classificação de compra.
Aviso de risco
Risco de impacto epidêmico nos negócios da empresa excedendo as expectativas; risco de novos produtos não chegarem como esperado; risco de aumento da concorrência no setor
