Welltec Smart (688114)
A barreira tecnológica a montante na indústria de seqüenciamento genético é a mais alta, e a UWIC quebra o monopólio das empresas estrangeiras e realiza o controle independente da tecnologia
A tecnologia de seqüenciamento de alto rendimento (NGS) tornou-se a principal tecnologia de seqüenciamento devido a suas vantagens de alto rendimento, alta precisão e baixo preço. As principais empresas com capacidade de desenvolver e produzir em massa, de forma independente, sequenciadores genéticos de alto rendimento clínico no mundo são a Illumina, a ThermoFisher e a Huada Smart.
Com o advento da era da medicina de precisão, o rápido crescimento da demanda por serviços de seqüenciamento genético oncológico e a contínua promoção de projetos de genoma humano em vários países, o mercado global de seqüenciamento genético manteve um rápido crescimento de dois dígitos nos últimos anos. De acordo com os prospectos da empresa, o tamanho do mercado global e chinês de instrumentos de seqüenciamento genético e consumíveis deverá ser de US$3,9 bilhões e RMB4,2 bilhões em 2019, e atingirá US$24,6 bilhões e RMB30,4 bilhões em 2023, com um CAGR de 18,22% e 19,66%, respectivamente, durante o período. Entre eles, a participação da UWI no mercado mundial e chinês de seqüenciamento de genes em 2019 é de 3,5% e 25%, respectivamente. A política industrial chinesa apóia vigorosamente a indústria de ciências da vida e biotecnologia, enquanto as instituições e empresas de pesquisa chinesas tendem a comprar equipamentos domésticos com desempenho estável baseado na necessidade de confidencialidade de dados, abrindo novas oportunidades para o desenvolvimento de marcas locais. Entre eles, a UWIC desenvolveu independentemente a rota tecnológica de seqüenciamento e criou vantagens relativas em termos de desempenho de produtos, desempenho de custos e cadeia ecológica para atender à onda de substituição doméstica.
Com a qualidade como a pedra angular e o controle de custos como o avanço, a UWIC gradualmente estabelece e melhora continuamente a cadeia ecológica empresarial
Fundada em 2016, a empresa formou dois grandes segmentos, a saber, o negócio de instrumentos de seqüenciamento de genes e o negócio de automação laboratorial, e colocou produtos em campos emergentes como o ultra-som remoto ( Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) ) em torno da gama completa de digitalização da vida. 2021 receita de RMB 3,929 bilhões, 20172021 CAGR de 48,76%; lucro líquido atribuível de RMB 484 milhões, 20182021 CAGR de 57%. CAGR de 57,16% em 2021.
(1) Pesquisa e desenvolvimento independentes de tecnologia de seqüenciamento, qualidade do produto com competitividade internacional. Com base na tecnologia de sua subsidiária integral CGUS e na inovação independente contínua, a Huada Smart estabeleceu um sistema tecnológico independente e controlável, que resultou em um grande número de patentes, marcas registradas e direitos de software de computador, etc. Por outro lado, através do processo de produção em massa e uso de seqüenciadores genéticos, a Huada Smart tem continuamente identificado e resolvido problemas, mantido os produtos atualizados e iterados, e verificado através de avaliação independente de terceiros que a qualidade de seus produtos é competitiva internacionalmente. (2) Melhorar significativamente o rendimento do sequenciamento
(2) Melhoria significativa na sequência de produção e vantagem de custo em relação aos produtos concorrentes. Atualmente, o custo do sequenciamento ainda é um fator chave que restringe toda a cadeia de sequenciamento da indústria, e a tecnologia relevante e o layout do produto da UWI estão profundamente integrados com os pontos de dor acima e o desenvolvimento da indústria.
(i) Reduzir o custo total do sequenciamento melhorando o rendimento e a velocidade, entre os quais o seqüenciador genético DNBSEQ-Tx reduziu o preço dos reagentes de sequenciamento a um valor tão baixo quanto US$5/Gb.
②Increasing esforços no desenvolvimento colaborativo com fornecedores chineses, o que agora resultou na localização de algumas matérias-primas de alto valor, proporcionando certas vantagens de custo e reduzindo o risco de dependência de compras importadas.
(3) Através de sistemas automatizados de processamento de amostras (extração de ácidos nucléicos, preparação de bibliotecas), tubulação de automação laboratorial e outras soluções totais desde a amostra até o resultado, ajudamos o negócio de nossos clientes a funcionar eficientemente.
(3) Alavancar parceiros fortes para alcançar a iteração tecnológica e o estabelecimento e melhoria do ecossistema empresarial.
Os atuais parceiros da empresa incluem usuários de nível de pesquisa (Karolinska School of Medicine, Institute of Genetic Development, Academia Chinesa de Ciências), usuários de nível empresarial ( Bgi Genomics Co.Ltd(300676) , Jiinga, Panbiotics, Ignite Medical, Anno Uda, Bekang Medical, etc.) e outras instituições como alfândega e controle de doenças. Acreditamos que cada vez mais governos e empresas fora da China estão escolhendo produtos UWIC com base na relação custo-benefício, biossegurança e outros fatores, e o número de empresas/instituições que desenvolvem e aplicam a plataforma de seqüenciamento UWIC, já que se espera que o centro continue a aumentar no futuro, formando um ecossistema empresarial mais maduro.
Previsão de ganhos
Esperamos que a receita da empresa em 20222024 seja de RMB 4,459/5,738/7,442 bilhões, com taxas de crescimento de 13,49%/28,69%/29,70%; margens brutas de 59,28%/58,08%/58,45%; lucro líquido atribuível à empresa-mãe de RMB 2,239/8,14/1,054 bilhões, com taxas de crescimento de Primeira cobertura, dar a classificação “Comprar”.
Aviso de risco
Risco de fricção do comércio internacional na cadeia de suprimentos e vendas de produtos; risco de dependência na aquisição de algumas matérias-primas importadas; risco de alta concentração de clientes e grande número de transações relacionadas com partes relacionadas; risco de altas contas a receber e saldo de estoque e baixa taxa de rotatividade; risco de litígio de propriedade intelectual.
