Hangzhou Honghua Digital Technology Stock Company Ltd(688789) ( Hangzhou Honghua Digital Technology Stock Company Ltd(688789) )
Líder em equipamentos de impressão digital, há muito estabelecido, forte pesquisa e desenvolvimento com profundo acúmulo técnico. Hangzhou Honghua Digital Technology Stock Company Ltd(688789) começou com pesquisa e desenvolvimento de software de impressão digital, e vem cultivando no campo da impressão digital há 30 anos; o presidente e o atual controlador, Jin Xiaotuan, detém indiretamente 26,48% das ações através de três plataformas, com uma formação técnica e um profundo acúmulo tanto na indústria, quanto na academia e na pesquisa, e ganhou o segundo prêmio de invenção técnica nacional; a maioria do pessoal científico principal participa da pesquisa e desenvolvimento técnico da empresa há mais de 20 anos, e tem participado de muitos tópicos-chave de pesquisa, com forte força de P&D e uma equipe estável. Estável. A receita operacional da empresa CAGR de 20172021 é de 35,1%, o lucro líquido atribuível CAGR de 20172021 é de 43%, o desempenho da tendência de crescimento rápido a longo prazo; 20172021 a margem de lucro bruto da empresa por um longo tempo para manter mais de 40%, o lucro líquido atribuível ao básico a longo prazo permanece em mais de 20%, a rentabilidade é melhor.
Múltiplas oportunidades para promover a substituição da impressão digital, penetração para melhorar a tendência geral. A demanda de impressão a jusante é rígida e a escala é estável por muito tempo; a impressão digital tem um ciclo curto, alta flexibilidade e alta precisão em comparação com a impressão tradicional, e a economia da produção de pequenos lotes é forte, e a penetração está aumentando rapidamente após 2014. 1) a moda rápida e o "pequeno balcão único e rápido" estão aumentando rapidamente, a demanda de impressão de pequenos lotes, de múltiplos lotes e de ciclo curto está aumentando, e as vantagens da impressão digital são (2) políticas de impressão e tingimento orientadas à proteção ambiental, conservação da água, economia de energia, impressão e tingimento em Zhejiang para apoiar a aplicação da tecnologia verde, nomeando a impressão digital, obrigando as empresas a transformar e substituir; (3) redução de custos de impressão digital, redução das taxas de processamento, diminuição dos preços da tinta, aparecimento gradual da economia da impressão digital; (4) impressão por transferência digital para manter uma alta taxa de eliminação gradual, atualização de máquinas de baixa velocidade e surgindo oportunidades de substituição. De acordo com estimativas, espera-se que em 2025 o equipamento de impressão digital global tenha instalado 52.729 unidades, em comparação com 2019 para melhorar o espaço de cerca de 2,47 vezes, em 2025 o equipamento de impressão digital global possui 150367 unidades, em comparação com 2019 para melhorar o espaço de cerca de 2,53 vezes.
1) A empresa controla os aspectos centrais do desenvolvimento de software e burn-in, e tem forte capacidade de integração; 2) A empresa dá importância à P&D, com o número líder de patentes na China e forte desempenho do produto. (3) a participação do terceiro maior mercado do mundo, a China, amplia a escala de componentes-chave para reduzir custos; 4) investimento na expansão da produção para aumentar a capacidade de produção, oportunidades de extensão de negócios; 5) "equipamentos primeiro, consumíveis a seguir", espera-se que o negócio de tinta se torne o crescimento do desempenho A "segunda curva", o rápido crescimento das vendas de tinta tem um forte suporte.
A previsão de lucros e classificação de investimento é esperada para a empresa 20222024 com receita de 1,160, 1,560, 2,188 bilhões de yuans, taxa de crescimento anual de 23,04%, 34,41%, 40,28%; é esperado para 20222024 um lucro líquido atribuível de 312, 437, 610 milhões de yuans, taxa de crescimento anual de 37,62%, 40,09%, 39,55%, correspondente a 20222024 39,55%, correspondendo a 20222024 PE 44,63, 31,86, 22,83, considerando a forte certeza de crescimento dos fundamentos da empresa, enquanto o impacto da epidemia enfraqueceu, a recuperação dos embarques para o exterior, juntamente com a recuperação marginal da demanda trazida pela retomada do trabalho e da produção na China, espera-se que o desempenho acelere o crescimento, atualizado para "Comprar "Rating".
As dicas de risco não são as esperadas; a eficiência do equipamento não é a esperada; a epidemia na China se repete; a concorrência da indústria intensifica o risco; os componentes principais dependem do risco de aquisição externa.
