Jiangsu Akcome Science And Technology Co.Ltd(002610) ( Jiangsu Akcome Science And Technology Co.Ltd(002610) )
Evento.
Em setembro de 2022, a participação acionária da empresa na Zhejiang Runhai New Energy completou três 600MW no total de 1,8GW de alta eficiência de heterojunção Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) anúncio público de aquisição de equipamentos de linha completa de baterias.
Licitação para equipamentos HJT classe “GW” concluída, projeto em bom andamento
Zhejiang Runhai New Energy foi criada em 21 de dezembro de 2021 pela China Resources Power, Zhoushan Haitou e Jiangsu Akcome Science And Technology Co.Ltd(002610) , dos quais Jiangsu Akcome Science And Technology Co.Ltd(002610) responde por 20% e é responsável pela operação e produção geral do projeto, com a equipe técnica principal e a equipe de gerenciamento sênior enviada pela Akcome. A escala geral do projeto é de células e módulos de 12GW, com células e módulos 3GW planejados para a primeira fase. Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) Pre-awarded this heterogeneous junction Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) battery whole line equipment, o preço de compra de 372 milhões de yuan / GW, após a conclusão do pagamento antecipado, todo o equipamento chegou dentro de 180 dias, espera-se que termine a formação inicial da capacidade de produção.
Módulos HJT com excelente desempenho em redução de custos e eficiência
Jiangsu Akcome Science And Technology Co.Ltd(002610) recentemente lançado o módulo de heterojunção 700W+ 210 usando meias pastilhas tamanho N 210 abaixo da espessura 120μm, 0BB sem tecnologia de porta principal, pode reduzir significativamente o consumo de prata e o custo de silício das células de heterojunção, enquanto seu último módulo de heterojunção tem um coeficiente de temperatura baixo de -0,24%/°C, uma alta taxa bifacial de mais de 90%, sem PID, atenuação LID, no primeiro ano Os módulos são altamente adequados para grandes centrais elétricas montadas no solo com características tais como -0,25%/ano de atenuação após o primeiro ano. De acordo com os dados da usina elétrica atual, os módulos HJT podem trazer 6,77% de ganho de geração de energia do ciclo de vida, enquanto a alta eficiência de conversão impulsiona a redução do custo do BOS de terra e parênteses em 8,35%, alcançando uma posição de liderança no sistema LCOE.
A produção em massa da HJT no horizonte, a rentabilidade continua a melhorar
Mudanças marginais recentes na redução de custos e ganhos de eficiência, tais como cobre revestido de prata, baixo índio, wafer fino, 210 meia wafer e nenhuma grade principal estão sendo liberadas, e a produção em massa de células HJT é iminente. A base Huzhou da empresa está planejando cerca de 10GW de células de heterojunção e 6GW de capacidade de módulos, e espera-se que a capacidade de células HJT alcance 2GW até o final deste ano. 6GW de células de heterojunção e 1,2GW de módulos estão planejados para Akcome em Ganzhou, e 6GW de células de heterojunção estão planejados para Taixing como um todo. A empresa concluiu recentemente 100 e 90μm testes piloto de heterojunção, com a eficiência de conversão aumentando em 0,1-0,2% e a eficiência de conversão de produção em massa atingindo mais de 24,5%.
Profundamente ligado a empresas estatais, fabricação e vendas de tração nas duas rodas
A empresa tem cooperado com empresas estatais como China Resources Power, Zhejiang Zheneng Electric Power Co.Ltd(600023) e Zhoushan Haitou para desenvolver células de heterojunção + módulos, enquanto realiza a transformação da cooperação da cadeia industrial em vendas de módulos para grandes clientes estratégicos de empresas centrais, como China Resources e Zhejiang Energy. A empresa está estabelecendo ativamente canais de venda de módulos no exterior e espera-se que continue a se beneficiar da forte demanda por módulos no país e no exterior. No lado do ativo, a empresa continua a vender usinas elétricas e se concentrará na fabricação de alta eficiência de heterojunção no futuro.
Previsão de ganhos, avaliação e classificação
A empresa é um dos principais fabricantes de módulos de células heterojuncionais. Esperamos que a receita da empresa seja de RMB8,90/16,82/28,14 bilhões em 20222024, correspondendo a uma taxa de crescimento de 251,6%/89,0%/67,3%, e o lucro líquido de RMB106/1,194/1,743 bilhões, correspondendo a uma taxa de crescimento de 126,21%/102138%/46,01%. EPS foram 0,02/0,27/0,39 yuan, CAGR alcançou 153,93% nos três anos seguintes, correspondendo a um PE de 148,1/13,2/9,0 vezes. Manter o preço-alvo original de RMB8.1-10.8 e manter a classificação “Comprar”.
Risco: Atraso no ritmo de produção em massa da heterojunção da empresa, encomendas não como esperado
