Shanghai Lonyer Fuels Co.Ltd(603003) ( Shanghai Lonyer Fuels Co.Ltd(603003) )
Destaques de investimentos.
Através da expansão dos negócios da IDC, a empresa passou de um fornecedor tradicional de serviços de comércio de commodities para um “dual-core driver” de comércio + centro de dados, e os negócios da IDC se tornaram a principal fonte de lucro.
Os negócios da IDC vão impulsionar o desempenho da empresa para melhorar
Em 2021, a receita comercial da IDC foi de RMB 310 milhões, 53,45% acima do ano anterior; o lucro bruto foi de RMB 89 milhões, 50,07% acima do ano anterior; a margem de lucro bruto foi de 28,79%, muito superior à de outras empresas. O lucro líquido semestral atribuível à mãe em 2022 foi de RMB 0,23 bilhões, 120,53% acima do ano anterior. O centro de dados de computação em nuvem Beijing Jinhan Wang entrou em uma fase estável de prateleiras em toda a linha, obtendo um crescimento constante na receita e ganhando ganhos sustentados e estáveis.
Indústria IDC em expansão
Os centros de dados são a infra-estrutura central da economia digital e foram listados como uma das sete “novas infra-estruturas” na China. O Conselho de Estado emitiu o “14º Plano Quinquenal” para o desenvolvimento da economia digital, promovendo vigorosamente a transformação digital das indústrias. Com o uso generalizado da computação em nuvem, 5G, grandes dados, IoT, VR/AR e outras tecnologias da informação, o aumento da demanda por potência computacional e a atração do projeto “East to West” no IDC e em outras novas indústrias de infraestrutura, espera-se que a indústria IDC da China continue a manter uma alta taxa de crescimento anual composta de mais de 30%.
Continuação da expansão dos negócios da IDC e layout prospectivo da computação de ponta
No final de 2021, a carga de TI da empresa em operação e em construção atingirá aproximadamente 60 megawatts (MW), o que se traduz em aproximadamente 12.000 gabinetes padrão de 5 kilowatts (kW), e a aquisição do Jinhanwang Cloud Computing Centre em 2016, do Wuxi Zhongmida Big Data Storage Centre em 2021 e do Shanghai Panshui em 2022.
Previsão de lucros, avaliação e classificação
Esperamos que a receita da empresa em 202224 seja de 8,287/8,282/8,349 bilhões de yuan, correspondendo a uma taxa de crescimento de 3,91%/-0,06%/0,80%, respectivamente, e lucro líquido atribuível à mãe de 0,69/0,90/114 milhões de yuan, correspondendo a uma taxa de crescimento de 145,97%/30,72%/27,16%, respectivamente, com EPS de 0,17/-0,22/0,28 yuan, respectivamente. 0,22/0,28 yuan/ação, transformando uma perda em lucro, correspondente ao preço atual da ação de 42,45/32,48/25,54 vezes de PE, respectivamente. Em comparação com a avaliação média de 40,11 vezes, dado o ponto de inflexão do desempenho da empresa, a IDC contribui para o lucro principal, o layout prospectivo da computação de ponta, damos à empresa 22 anos 50 vezes PE, preço-alvo de 8,52 yuan, a primeira cobertura, dá a classificação “hold”.
Riscos: riscos macroambientais, taxa de prateleira do centro de dados não é a esperada, concorrência de mercado intensificada, etc.
