Pylon Technologies Co.Ltd(688063) ( Pylon Technologies Co.Ltd(688063) )
Evento.
A empresa anunciou 2022 relatório semestral, para alcançar uma receita operacional total de 1,854 bilhões, um aumento de 171,94%, para alcançar um lucro líquido atribuível à mãe de 264 milhões, um aumento de 70,02%, para alcançar a dedução da não mãe do lucro líquido de 265 milhões, um aumento de 79,01%. O lucro operacional do segundo trimestre único de 1,04 bilhões, um aumento de 145,08% em relação ao ano anterior, lucro líquido atribuível de 163 milhões, um aumento de 69,79% em relação ao ano anterior, um aumento de 61,39%.
Comentário.
A armazenagem doméstica tem um alto índice de crescimento, espera-se que o desempenho de alto crescimento continue. Os principais fatores que impulsionam a instalação de armazenamento doméstico: primeiro, pela inflação energética, situação geopolítica, os preços da eletricidade no exterior continuam a melhorar para aprofundar a economia de armazenamento doméstico; segundo, a política dos países estrangeiros para promover a instalação de armazenamento doméstico; terceiro, as bombas de calor e a popularidade dos novos veículos de energia para impulsionar a nova demanda por eletricidade. De acordo com as estatísticas do GGII, as remessas de armazenamento doméstico da China chegaram a 6GWh em 2022H1, basicamente exportando para mercados estrangeiros. A Europa é o principal mercado para a explosão do armazenamento doméstico, 2022 janeiro-maio apenas a Alemanha tem mais de 100000 unidades instaladas, Itália, Espanha e Europa Oriental o armazenamento doméstico H1 instalado está basicamente em falta. 2021 armazenamento doméstico global novo instalado 6,4GWh, 2022 é esperado que exceda 15GWh, 2025 é esperado que atinja 100GWh, 4 anos CAGR para 99%, o espaço de mercado é vasto. Em 2022H1, o volume de vendas do produto da empresa foi de 1.209,08MWh, um aumento de 145,45% em relação ao ano anterior. De acordo com as estatísticas da IHS, a participação de mercado da própria marca de produtos de armazenamento de energia doméstica da empresa na Itália, Espanha, Reino Unido, Áustria, República Tcheca, África do Sul e outros países firmemente no líder de mercado, a participação de mercado global de armazenamento de energia doméstica a aumentar ainda mais, esperamos que a empresa continue a se beneficiar.
Esperamos que a empresa continue a ser beneficiada. No final de 2021, a empresa formou uma capacidade de produção anual de núcleos 3GWh e capacidade do sistema de 3,5GWh. Em junho de 2022, a empresa lançou uma proposta para construir uma base de 10GWh de núcleo e capacidade de integração do sistema em Hefei, o que ajudará a empresa a romper o gargalo de capacidade e estabelecer uma base sólida para o alto crescimento sustentado da empresa. Em termos de clientes, a empresa estabeleceu uma cooperação estável e de longo prazo com Segen, o maior fornecedor de sistemas fotovoltaicos do Reino Unido, Krannich, o principal fornecedor de sistemas de armazenamento fotovoltaico na Alemanha, Energy, o principal fornecedor de sistemas de armazenamento de energia na Itália, e Neoom, o principal integrador de sistemas de armazenamento de energia na Áustria. Em 2022H1, a empresa recebeu a “Top PV Energy Storage Brand 2022” pela EuPDResearch na Alemanha, Bélgica, Austrália e Espanha, respectivamente. prêmio “brand” da EuPDResearch, que aprofundou ainda mais a vantagem da marca enquanto acumulava clientes de qualidade e recursos de canal.
Em 2022H1, a empresa investiu RMB130 milhões em P&D, um aumento de 132,40% ao ano, e cooperou com institutos de pesquisa renomados como o Instituto de Estudos Avançados de Xangai da Academia Chinesa de Ciências, o Instituto de Microssistemas e Tecnologia da Informação de Xangai da Academia Chinesa de Ciências, e a Universidade de Wollongong na Austrália para conseguir uma integração eficiente dos recursos de pesquisa e adquirir 41 novos direitos de propriedade intelectual. A empresa adquiriu 41 novos direitos de propriedade intelectual. Em termos de vida útil do ciclo, a empresa desenvolveu um modelo de decaimento do ciclo de vida das baterias ao longo de seu ciclo de vida baseado em suas tecnologias centrais existentes, tais como revestimentos nanofuncionais, ligantes anódicos avançados à base de água e eletrólitos funcionais; e, no nível de aplicação da embalagem, desenvolveu tecnologia de monitoramento de expansão de células in-situ e estratégias de adaptação da força de expansão para melhorar a vida útil do ciclo da bateria. Atualmente, as baterias de longa duração da empresa aumentaram sua vida útil para mais de 12.000 ciclos, com base na manutenção de uma densidade de energia não inferior a 175Wh/kg, e espera-se que ultrapassem 15.000 ciclos no futuro, com uma vida útil de mais de 20 anos. Em termos de inovação e iteração de produtos, a empresa lançou uma nova versão de seu produto de sistema de armazenamento de energia para uso doméstico externo, que adota a mais recente tecnologia de gerenciamento de baterias multigrupo desenvolvida pela empresa e suporta uma capacidade máxima de expansão de 150kwh, o que atenderá melhor à demanda do mercado e aumentará a competitividade da empresa no mercado.
Previsão de lucros e classificação de investimento: espera-se que a empresa continue com o alto boom do armazenamento doméstico, a empresa aprofunda de forma abrangente suas próprias vantagens, a solução de gargalo da capacidade de produção é iminente, espera-se que a receita da empresa para 20222024 seja de 5,476, 11,802, 15,544 bilhões de yuans, um aumento de 165,5%, 115,5%, 31,7%; o lucro líquido atribuível é de 8,22, 1,737, 2,338 bilhões de yuans, um aumento de 160,0 A partir de 14 de setembro, o valor de mercado corresponde aos 22-24 anos PE de 78,71, 37,27 e 27,68, mantendo a classificação “Comprar”.
Fatores de risco: risco de flutuações políticas, demanda abaixo do esperado, risco de deterioração do cenário competitivo, expansão de capacidade abaixo do esperado.
