Guangdong Yizumi Precision Machinery Co.Ltd(300415) ( Guangdong Yizumi Precision Machinery Co.Ltd(300415) )
Eventos.
Evento 1: A empresa ganhou recentemente um pedido para Byd Company Limited(002594) máquina de moldagem por injeção, com um valor vencedor de mais de 300 milhões de yuan, incluindo impostos. Os modelos vencedores são principalmente máquinas de moldagem por injeção totalmente elétrica, com força de fechamento variando de 90 toneladas a 550 toneladas, que podem ser usadas para diferentes tamanhos de peças de acabamento interior e exterior em Byd Company Limited(002594) novos modelos de energia.
A primeira metade de 2022, o negócio de máquinas de fundição sob pressão integrada da empresa, ganhou vários pedidos de clientes. 26 de maio, a empresa e a cooperação estratégica de fundição FAW assinaram o LEAP9000, máquina de fundição sob pressão ultra-grande, a força máxima de fixação pode chegar a 100000KN, estabelecendo um novo recorde na indústria global de máquinas de fundição sob pressão ultra-grande; 26 de agosto, a empresa ganhou a licitação para o projeto de construção de capacidade de fundição sob pressão integrada da China Changan No início de setembro, Nanjing Yunhai Special Metals Co.Ltd(002182) ( Nanjing Yunhai Special Metals Co.Ltd(002182) .SZ) encomendou Guangdong Yizumi Precision Machinery Co.Ltd(300415) 2 conjuntos de máquinas ultra-grandes de fundição sob pressão LEAP7000T para a integração de novas peças estruturais automotivas de energia.
Guoxin machinery view: Guangdong Yizumi Precision Machinery Co.Ltd(300415) é o principal fornecedor de equipamentos de moldagem da China, a mais de 10 anos de um novo concorrente para alcançar a indústria de máquinas de moldagem por injeção / fundição sob pressão em segundo lugar, e reduzir ainda mais a lacuna com o líder, beneficiando-se plenamente do crescimento do boom da indústria enquanto mostra alfa extremamente forte.
A partir dos principais eventos recentes, 1) os mais de 300 milhões de pedidos de máquinas de moldagem por injeção totalmente elétrica da Byd Company Limited(002594) , por um lado, demonstraram plenamente a força técnica da Guangdong Yizumi Precision Machinery Co.Ltd(300415) , totalmente reconhecida pelas novas empresas automotivas líderes em energia, por outro lado, este é Guangdong Yizumi Precision Machinery Co.Ltd(300415) um evento marcante para grandes clientes, com uma estrutura de clientes que vai desde pequenos e médios clientes até um avanço sustentado em grandes clientes ( (2) a partir de agora, Guangdong Yizumi Precision Machinery Co.Ltd(300415) recebeu este ano vários pedidos de máquinas de fundição sob pressão integradas, e Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) são os primeiros pedidos de lote, os pedidos de aterrissagem refletem plenamente que Guangdong Yizumi Precision Machinery Co.Ltd(300415) tem a capacidade de fabricação de equipamentos e a capacidade de entrega de projetos de máquinas de fundição sob pressão integradas super-grandes. O pedido é o primeiro pedido de lote, o que reflete plenamente que o Guangdong Yizumi Precision Machinery Co.Ltd(300415) tem a capacidade de fabricação de equipamentos e a capacidade de entrega de projetos de máquinas de fundição sob pressão supergrande integradas, e é reconhecido pelos principais fabricantes de veículos e fabricantes de peças.
A partir dos fundamentos da empresa, 1) negócio de máquinas de moldagem por injeção: a máquina de moldagem por injeção é uma indústria cíclica típica, seu principal fator impulsionador reside na vida rígida do produto e no uso real dos clientes do downstream devido à manutenção, precisão do produto ou mudanças nas exigências trazidas pela demanda de renovação, geralmente de 3-4 anos de ciclo, Guangdong Yizumi Precision Machinery Co.Ltd(300415) graças a seu próprio alfa, os últimos 10 anos independentemente das mudanças do ciclo industrial a empresa sempre manteve um crescimento positivo, Guangdong Yizumi Precision Machinery Co.Ltd(300415) de 2012 a 2012. A receita das máquinas de moldagem por injeção de 512 milhões de yuan em 2012 para 2,585 bilhões de yuan em 2021, CAGR de 19,71%, superando de longe a taxa de crescimento da indústria, indústria de máquinas de moldagem por injeção desde a segunda metade de 2021 no ciclo descendente, espera-se que 2023 dê início a uma recuperação, neste contexto, os pedidos da empresa voltaram a cair para se estabilizar, e grandes clientes continuam a entrar em cena para fortalecer ainda mais a capacidade da empresa para combater os ciclos comerciais (2) negócio de máquinas de fundição sob pressão: as áreas de fundição sob pressão estão principalmente na indústria automotiva, estreitamente relacionadas com o desenvolvimento da indústria automotiva, por um lado, graças ao desenvolvimento de novas ondas de veículos de energia da demanda por máquinas de fundição sob pressão tradicionais é sólida, por outro lado, a tendência de integração da fundição sob pressão automotiva é clara, o desenvolvimento de máquinas de fundição sob pressão super-grande traz novos pontos de crescimento na indústria, Guangdong Yizumi Precision Machinery Co.Ltd(300415) em 2021 lançou uma nova máquina de fundição sob pressão da série LEAP, visando o mercado high-end, para promover a atualização do produto da empresa para abrir mais espaço, enquanto que, ao mesmo tempo em que se lança ativamente uma máquina integrada de fundição sob pressão, atualmente em lote, espera-se que se beneficie plenamente das oportunidades de crescimento trazidas pelo desenvolvimento de novos veículos de energia.
Esperamos um lucro líquido atribuível de 520679/801 milhões de yuan por 22-24 anos, valor de PE correspondente a 18/14/12 vezes, manter a classificação de “compra”.
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A empresa ganhou Byd Company Limited(002594) mais de 300 milhões de pedidos de máquinas de moldagem por injeção elétrica de yuan, os dois lados aprofundam a cooperação
A empresa ganhou Byd Company Limited(002594) mais de 300 milhões de yuan de pedidos de máquinas de moldagem por injeção elétrica, força técnica reconhecida pelo chefe das empresas de automóveis. De acordo com o site oficial da empresa em 13 de setembro, a empresa ganhou recentemente um pedido para Byd Company Limited(002594) máquina de moldagem por injeção, com um valor vencedor de mais de 300 milhões de yuan, incluindo impostos. Os modelos vencedores são principalmente máquinas de moldagem por injeção totalmente elétrica, com força de fechamento variando de 90 toneladas a 550 toneladas, atendendo a diferentes tamanhos de peças de acabamento interno e externo em Byd Company Limited(002594) novos modelos de energia. Byd Company Limited(002594) é cliente da empresa desde 2018 e desde então introduziu mais de 100 máquinas totalmente elétricas de moldagem por injeção e máquinas de moldagem por injeção de duas placas para atender às necessidades de produção de novos veículos de energia. Desta vez, Byd Company Limited(002594) escolheu a máquina de moldagem por injeção totalmente elétrica produzida pela empresa para realizar uma atualização abrangente de sua linha de produção em termos de inteligência e automação, marcando que a força técnica de Guangdong Yizumi Precision Machinery Co.Ltd(300415) foi mais uma vez reconhecida pela empresa líder dos novos veículos de energia e que a cooperação entre as duas partes se aprofundou ainda mais. Os produtos das máquinas injetoras da empresa têm excelente desempenho e espera-se que agarrem a oportunidade do rápido desenvolvimento de novos veículos de energia. Nos últimos anos, o desempenho e a qualidade das máquinas de moldagem por injeção doméstica da China continuaram a melhorar e se tornaram o maior produtor mundial de máquinas plásticas em termos de volume de exportação, e a taxa de apoio à localização para a fabricação de novos veículos de energia aumentou. A injetora totalmente elétrica da empresa adota um conceito de design modular, com componentes de fixação e vários componentes de injeção que podem ser combinados de forma flexível de acordo com as necessidades do cliente. Com velocidades de injeção variando de 160mm/s a 500mm/s e controle de precisão de 0,03mm de abertura e fechamento do molde, a máquina é bem adaptada às necessidades dos novos veículos de energia e pode ser usada para produzir peças internas e externas, tais como luzes e ar condicionado para vários modelos. Nesta fase, a taxa de penetração de novos veículos de energia está aumentando rapidamente, e os produtos de máquinas injetoras da empresa podem atender melhor às necessidades dos clientes em termos de alta precisão, alta eficiência, alta estabilidade e automação, que se espera se beneficiar plenamente das oportunidades de desenvolvimento trazidas pelo alto boom do downstream.
O ciclo da indústria de máquinas de moldagem por injeção é descendente, a empresa se baseia em seu próprio alfa para alcançar um crescimento sólido
A indústria de máquinas de moldagem por injeção geralmente tem um ciclo de 3-4 anos. A máquina de moldagem por injeção é uma indústria de ciclos típica, seu principal fator impulsionador está na vida rígida do produto e no uso real dos clientes a jusante devido à manutenção, precisão do produto ou mudanças nas exigências da demanda de atualização, geralmente 3-4 anos para um ciclo. Informações da China Plastic Machinery Association mostram que a Haitian International e Guangdong Yizumi Precision Machinery Co.Ltd(300415) são as empresas líderes na indústria de máquinas injetoras da China, e são as primeiras e segundas empresas dominantes na indústria de máquinas injetoras de plástico da China em 2022. Das receitas históricas de máquinas de moldagem por injeção das duas empresas, Haitian International em 2005, 2008, 2012, 2015, 2019, respectivamente, houve um declínio na receita ano a ano, Guangdong Yizumi Precision Machinery Co.Ltd(300415) embora a receita na última década tenha mantido um crescimento positivo, mas 2012, 2015, 2019 a taxa de crescimento diminuiu significativamente, a indústria como um todo apresenta 3-4 anos um ciclo de características.
Guangdong Yizumi Precision Machinery Co.Ltd(300415) Com base em alfa forte suavemente através do ciclo da indústria, a taxa de crescimento relativo é mais rápida. No contexto das mudanças do ciclo industrial, a empresa se beneficia de seu próprio alfa, sempre mantendo um crescimento positivo nos últimos 10 anos independentemente das mudanças do ciclo industrial, a receita das máquinas de moldagem por injeção de 512 milhões de yuan em 2012 para 2,585 bilhões de yuan em 2021, CAGR de 19,71%, no mesmo período Haitian International, Likin Technology, Tederic Machinery Co.Ltd(603289) receita CAGR foi de 10,85%, 12,45%, 15,11%. 12,45%, 15,11%, a taxa de crescimento da empresa é significativamente maior do que a dos seus pares. De acordo com os dados da China Plastic Machinery Association, o abrangente ranking de força da empresa na indústria de fabricação de máquinas plásticas da China continuou a melhorar de No. 9 em 2011 para o último No. 2 em 2022, refletindo a excelente competitividade da própria empresa, o status da indústria e a participação no mercado melhoraram significativamente.
A indústria entrou numa espiral descendente desde 21T3, mas as operações da empresa são sólidas e espera-se que acelerem para cima em 23. A indústria de máquinas injetoras entrou num ciclo descendente desde a segunda metade de 2021, mas as encomendas da empresa se estabilizaram e a proporção de grandes clientes aumentou, reforçando ainda mais a capacidade anticíclica da empresa; desde o início de 2022, a eclosão da guerra entre a Rússia e a Ucrânia afetou os preços do petróleo bruto, a vontade dos produtores de plástico de investir capital diminuiu e a epidemia que emana da China Central e Oriental afetou seriamente a demanda do setor de downstream; neste contexto, as encomendas da empresa ainda permanecem estáveis. 22H1 receita do negócio de máquinas de moldagem por injeção de 1,439 bilhões de yuans, um aumento de 17,40%; setembro de 2022, a empresa ganhou a licitação Byd Company Limited(002594) mais de 300 milhões de yuans de pedidos de máquinas de moldagem por injeção elétrica, cerca de 45% da receita da indústria automotiva da empresa em 2021, tudo isso refletindo a forte resiliência operacional da empresa com base em seu próprio alfa trazido. Esperamos que o setor se recupere no início de 23, e espera-se que as operações da empresa se acelerem para cima.
Os produtos da empresa estão entre os melhores da China, e a tendência de fundição integrada está acelerando o crescimento
A indústria automotiva é a principal fonte de demanda por máquinas de fundição sob pressão, e a Tesla está liderando a tendência de fundição sob pressão integrada para a carroceria. As máquinas de fundição sob pressão são utilizadas principalmente nas indústrias automotiva, de eletrodomésticos, 3C e eletromecânica, entre as quais a indústria automotiva tem sido o maior mercado para a indústria de fundição sob pressão. No processo tradicional de fabricação de automóveis, várias partes da carroceria precisam ser estampadas e soldadas separadamente, e uma série de testes como inspeção pontual e teste em estrada são realizados antes de finalmente saírem da linha como veículos comerciais qualificados. 2020 Setembro, Tesla inovativamente propôs a idéia de carroceria integrada, mudando a prática original de separar a estampagem e a soldagem.
As vantagens do trabalho integrado da carroceria em relação aos processos tradicionais são significativas. Em comparação com a prática original de separar a estampagem e a soldagem, há inúmeras vantagens na integração do corpo. Em primeiro lugar, simplifica o processo de fabricação da carroceria e melhora a estabilidade. A Tesla revolucionou a fabricação do Modelo Y ao fundir todo o chassi traseiro em uma única peça, reduzindo significativamente o número de processos de soldagem necessários e melhorando a estabilidade da estrutura da carroceria. Em segundo lugar, economiza custos de produção e aumenta a eficiência da produção. De acordo com números oficiais da Tesla, espera-se que a tecnologia de fundição sob pressão de uma peça economize ao Modelo Y cerca de 20% em custos de fabricação. O número de trabalhadores qualificados necessários pode ser reduzido a pelo menos um décimo do nível original. Máquina de fundição sob pressão de uma peça um tempo de processamento de fundição sob pressão de apenas 80-90 segundos, enquanto o processo tradicional de estampagem e soldagem em uma peça leva pelo menos duas horas, uma peça de produção de fundição sob pressão é significativamente mais eficiente, reduzindo muito os custos de tempo e de mão-de-obra. Em terceiro lugar, o nível de precisão é maior. A fundição sob pressão de uma só peça substitui a estampagem e a soldagem de vários invólucros de corpo com peças integrais, o que pode efetivamente evitar o acúmulo de erros ao soldar um grande número de peças. Juntamente com a tecnologia de usinagem CNC, o Tesla aumentou a precisão de todo o veículo até o nível de mícrons. Em quarto lugar, a taxa de reciclagem das matérias primas é melhorada. Sob o processo de fabricação tradicional, o material do corpo na cor branca é complexo e a taxa de reciclagem das matérias-primas é baixa. Em quinto lugar, reduz o ciclo de desenvolvimento do veículo em 1/3, pois há muitas peças na fabricação de automóveis tradicionais, e o ciclo de desenvolvimento pode levar até 6 meses para ser igualado e controlado. Sob a fundição sob pressão de uma peça, a redução de peças traz simplificação da logística e redução da dificuldade de correspondência, e o ciclo de desenvolvimento é encurtado para 1-2 meses, o que se espera que aumente ainda mais a velocidade de iteração do modelo.
