Guochuang Software Co.Ltd(300520) ( Guochuang Software Co.Ltd(300520) )
Visão principal
O fornecedor sênior de software entra no campo do BMS e promove de forma abrangente a estratégia de inteligência dupla “energia inteligente + conexão de rede inteligente”. A empresa é uma das primeiras empresas envolvidas no desenvolvimento de software de sistemas de suporte à operação de telecomunicações na China, e adquiriu a Guibo New Energy em 2018 para entrar no campo da nova energia BMS, que formou um layout comercial com o tradicional negócio de desenvolvimento de software como a pedra angular e a conexão de rede inteligente baseada em BMS e o negócio de energia inteligente como o núcleo do crescimento.
Chery BMS fornecedor principal, PACK de layout + crescimento sinérgico principal. Os participantes do mercado BMS inteligente são principalmente empresas de baterias elétricas, empresas de veículos, empresas BMS profissionais de terceiros, as atuais empresas BMS de terceiros na China em virtude do profissionalismo e do acúmulo da indústria, a importância de se destacar cada vez mais. Os produtos BMS da empresa são utilizados em vários dos novos modelos de energia da Chery, e os novos veículos de energia Chery experimentaram um crescimento explosivo desde este ano, com as vendas aumentando 200% de janeiro a agosto de cada ano. Ao mesmo tempo, a empresa apresenta ativamente a cadeia da indústria de baterias de lítio PACK e núcleos e outras áreas importantes, e agora conseguiu a entrega em lotes de produtos PACK. No futuro, como as vendas de novos veículos de energia da Chery continuam a crescer e a empresa expande ativamente o mercado de BMS para veículos de média e baixa velocidade, enquanto melhora o layout da cadeia da indústria, espera-se que o negócio relacionado à bateria de lítio da empresa mantenha um alto crescimento.
O negócio de armazenamento de energia foi verificado por ordens do mercado, e espera-se um desenvolvimento futuro. A empresa tomou o “novo projeto de demonstração de armazenamento leve e integração de carga” como ponto de entrada para promover ativamente a comercialização de produtos do sistema de armazenamento de energia, que agora está operando no Parque Industrial Nacional de Inovação Energética. Além disso, a empresa alcançou cooperação com o Grupo Three Gorges em projetos de armazenamento de energia, construindo um sistema de micro-redes de armazenamento de energia em cascata DC para uma estação de tratamento de esgoto, realizando acesso unificado, operação unificada e controle unificado dos terminais fotovoltaicos, armazenamento de energia e outros equipamentos, melhorando a taxa de utilização da fotovoltaica e a função de “redução de pico e vale” do consumo de eletricidade da estação de tratamento de esgoto. O sistema de armazenamento de energia foi entregue e está em operação experimental.
O negócio tradicional de software está se desenvolvendo de forma constante e a plataforma de nuvem logística está criando outro pólo de crescimento. No negócio tradicional de software, a empresa tem confiado em seus muitos anos de experiência acumulada na indústria e na capacidade de inteligência de dados para aproveitar as oportunidades de desenvolvimento da indústria e tem vantagens óbvias na transformação digital em setores-chave da indústria, tais como operadores e empresas governamentais, e seu negócio de desenvolvimento de software tem alcançado um crescimento constante. Nos negócios de plataforma de nuvem logística, a empresa inova os cenários de aplicação da logística de inteligência digital com o modelo “plataforma + serviço”, fornecendo aos clientes inteligência digital ETC, cadeia de fornecimento de inteligência digital e serviços de nuvem de logística inteligente SaaS, criando outro ponto de crescimento para a empresa.
Consultoria de investimento: esperamos uma receita da empresa de 2,468, 3,478, 4,852 bilhões de yuan, respectivamente, um lucro líquido atribuível de 145, 232, 359 milhões de yuan, correspondente a EPS de 0,59, 0,95, 1,47 yuan. A empresa recebeu um múltiplo de PE de 30 vezes em 2023, correspondente a uma valorização de 6,960 bilhões de yuan, correspondente a um preço-alvo de 28,31 yuan. Primeira cobertura, dar a classificação de “comprar”.
Riscos: Risco de desenvolvimento ou entrega de bateria inferior ao esperado, risco de aumento da concorrência no mercado, risco de retração macroeconômica.
