Oke Precision Cutting Tools Co.Ltd(688308) ( Oke Precision Cutting Tools Co.Ltd(688308) )
Evento: Em 22 de setembro de 2022, Oke Precision Cutting Tools Co.Ltd(688308) anunciou que recebeu a “Certificação do Sistema de Gestão da Qualidade de Armas e Equipamentos” emitida pelo Beijing Tianyi Zheng Certification Center Co.
Com a obtenção da certificação de qualificação militar, espera-se que a empresa receba um benefício duplo.
(1) Acesso a oportunidades de teste de facas de campo de alta qualidade, espera-se que o desempenho do produto seja acelerado: a indústria militar tem altas exigências para a estabilidade e qualidade das ferramentas, que há muito tempo têm sido monopolizadas por empresas européias, americanas, japonesas e coreanas. Desta vez, a Oke Precision Cutting Tools Co.Ltd(688308) obteve a certificação de qualificação no campo militar e expandiu-se para o campo militar, e espera-se obter a oportunidade de testar ferramentas no campo militar de ponta, melhorando assim seu próprio desempenho do produto.
(2) Abrir a demanda do mercado de ferramentas high-end, eliminar as preocupações do mercado: o mercado anteriormente preocupado se a rápida liberação da capacidade de produção high-end da empresa pode expandir suavemente o mercado, se a empresa puder entrar no campo militar, é esperado que abra ainda mais a demanda do mercado de ferramentas high-end.
Atualização de produtos e aumento de preços novamente, espera-se que a rentabilidade continue a melhorar.
2022H1 margem bruta abrangente da empresa de 36,6% (+3,5pct ano-a-ano), principalmente porque o negócio de ferramentas CNC de alto lucro bruto da empresa foi responsável por um aumento, e o negócio de ferramentas na ferramenta high-end foi responsável por um aumento. Se a empresa entrar no campo militar, irá acelerar ainda mais o lançamento de lâminas de alta tecnologia da empresa. 16 de setembro de 2022 Oke Precision Cutting Tools Co.Ltd(688308) emitiu novamente uma carta de aviso de aumento de preço do produto, a partir de 1 de outubro de 2022 sobre a parte da empresa no aumento de preço do produto de 3% -10%. Julgamos que este aumento de preço pode, por um lado, estimular os revendedores a repor o entusiasmo dos estoques e, por outro, também reflete o otimismo da empresa em relação à demanda do mercado e a confiança em seus próprios produtos. Com a transmissão gradual dos aumentos de preço dos produtos, espera-se que a rentabilidade continue a melhorar.
Projetos de captação de fundos IPO + parque industrial para acelerar a liberação da capacidade de produção de alto nível e melhorar o sistema de produtos da empresa.
(1) Projeto IPO: 40 milhões de peças de ferramentas CNC de alta qualidade, a capacidade de escalada do projeto excede as expectativas, espera-se que libere 8-9% de capacidade em 2022.
(2) Projeto de parque industrial: o levantamento de capital proposto de 800 milhões de yuan para investimento na construção de parques industriais e capital de giro suplementar, o projeto será concluído para melhorar a série de produtos de ferramentas da empresa e acelerar o desenvolvimento da solução global. A empresa estima que os dois projetos contribuirão com uma receita anual combinada de 960 milhões após a produção.
Previsão de lucros e classificação de investimento: Espera-se que o desempenho da empresa se transforme rapidamente com a liberação da capacidade de produção. Mantemos a previsão de lucro líquido da empresa para 20222024 de 260380/470 milhões de yuan, o preço atual das ações corresponde ao PE 21/14/11 vezes, mantemos a classificação “hold”.
Riscos: as flutuações macroeconômicas, a tecnologia e o desenvolvimento de produtos não são os esperados, intensificando a concorrência no mercado.
