Beijing Tianyishangjia New Material Corp.Ltd(688033) ( Beijing Tianyishangjia New Material Corp.Ltd(688033) )
Destaques de investimentos
Assinou um acordo de cooperação intencional com Hongyuan New Material, uma subsidiária integral de Wuxi Shangji Automation Co.Ltd(603185) , demonstrando o reconhecimento do campo térmico de carbono pelos clientes
(1) De acordo com o anúncio na noite de 22 de setembro de 2022, Tianli Xintao, uma subsidiária integral da Empresa, assinou recentemente um Acordo de Cooperação Intencional com Hong Yuan New Material, uma subsidiária integral da Wuxi Shangji Automation Co.Ltd(603185) , sob o qual Tianli Xintao fornecerá a Hong Yuan New Material produtos compostos de carbono-carbono, tais como cadinho, barril de infusão e barril de isolamento. Wuxi Shangji Automation Co.Ltd(603185) Expand Produção de silício monocristalino PV através da subsidiária integral Hongyuan New Material, produz wafers de silício em tamanho real para atender às necessidades de diferentes clientes, com amplas perspectivas de desenvolvimento.
(2) O período de acordo de um ano entre os dois lados, com base na situação real do preço de mercado do produto e na escala de fornecimento durante o período de acordo para determinar o preço de compra de produtos compostos de carbono, prevalecerá o preço final do pedido.
A empresa é líder na substituição doméstica de pastilhas de freio para trens de alta velocidade, com uma participação de mercado que tem sido mantida por muitos anos. 2022 viu uma queda significativa nas vendas de pastilhas de freio de metalurgia em pó no primeiro semestre do ano, principalmente devido ao impacto da epidemia que eclodiu em várias cidades centrais ferroviárias no primeiro semestre do ano. Com a melhora da epidemia, espera-se que a demanda por pastilhas de freio aumente no segundo semestre do ano.
Campo quente de PV de carbono (principal ponto de crescimento em 20212023): já fornecido a 11 fábricas de pastilhas de silício, liderando a rentabilidade
(1) Campo quente de carbono e carbono com o desenvolvimento de pastilhas de silício de grande tamanho para acelerar a substituição do campo quente de grafite, de acordo com nossas estimativas de relatório aprofundado, 20202025 espaço de mercado CAGR de cerca de 14%. A empresa forneceu formalmente a 11 fabricantes de pastilhas de silício como a Gao Jing Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) , JinkoSolar, JA Energy e Baotou Meike, e outros 5 fabricantes de pastilhas de silício estão em processo de verificação experimental.
(2) Rentabilidade líder da indústria em virtude dos menores custos de energia, autoprodução de corpos pré-fabricados e vantagens dos equipamentos de grande porte. O custo de eletricidade da base de Jiangyou é RMB0,45/kWh e o gás natural é RMB1,9/m3, o que é inferior à média da indústria; o aumento de capital proposto de RMB350 milhões para a construção de uma linha de produção de corpos pré-fabricados de carbono carbono de 55.000 peças/ano para conseguir o auto-fornecimento de corpos pré-fabricados; a adoção de equipamentos de grande porte para atender a produção em massa de produtos de 36 polegadas, juntamente com o processo do kit, resulta em alta utilização de equipamentos. Com 19+6+4 três versões de equipamentos de deposição de grande porte colocados gradualmente em produção, a capacidade de produção flexível deve chegar a 4.500 toneladas no próximo ano.
Disco móvel de cerâmica de carbono (20242025 principal ponto de crescimento): o primeiro ponto fixo desembarcou, no desenvolvimento do período acelerado De acordo com nossas estimativas de relatório aprofundado, disco móvel de cerâmica de carbono em linha com a nova demanda de veículos de energia leve, espera-se que o espaço de mercado aumente de 490 milhões de yuan em 2021 para 5,8 bilhões de yuan em 2025. A empresa é atualmente a única empresa na China que pode produzir tanto discos de freio de cerâmica de carbono quanto lonas de freio, e recebeu uma notificação de nomeação de uma empresa automobilística e assinou um acordo de cooperação estratégica com a Jingxi Heavy Industries (Shanghai).
Em termos de materiais compostos de fibra de carbono à base de resina, Tianren Daohe desenvolveu a seção traseira de aeronaves não tripuladas, a estrutura completa de suporte de fibra de carbono para vôos espaciais comerciais, a passarela naval não metálica e outros projetos, e expandiu para materiais a montante. Em termos de grandes peças estruturais para a aviação, a empresa tornou-se um fornecedor qualificado para dois grandes institutos de pesquisa sob CEC, e espera-se que uma linha de produção flexível para peças estruturais para a aviação esteja em funcionamento até o final do ano.
Previsão e avaliação dos ganhos
A empresa é um dos principais fabricantes de portões ferroviários, expandindo-se para o transporte fotovoltaico e de grande porte. O lucro líquido previsto para 20222024 de 3,0/5,1/7,2 bilhões de yuans, um aumento de 70%/71%/41%, correspondente a PE50/29/21 vezes, mantém a classificação de “compra”.
Riscos: deterioração do padrão de competição do campo quente fotovoltaico, menor progresso do que o esperado do disco de freio cerâmico de carbono automotivo e dos negócios militares.
