Sangfor Technologies Inc(300454) ( Sangfor Technologies Inc(300454) )
Visão geral do evento
Em 14 de setembro, a IDC lançou o “China IT Security Hardware Market Tracking Report for the Second Quarter of 2022”, Sangfor Technologies Inc(300454) classificado em primeiro lugar em participação de mercado para gerenciamento unificado de ameaças (UTM), gerenciamento de conteúdo de segurança (SCM) e rede privada virtual (VPN).
Em 20 de setembro, Sangfor Technologies Inc(300454) realizou a “Cloud without trade-offs – 2022 Trusted Cloud Innovation Summit”, uma nova atualização da nuvem de hospedagem foi lançada.
De acordo com as notícias da interface em 23 de setembro, a primeira metade do Grupo 360 da região Sul da China em 2022 foi marcada por demissões, o negócio de serviços de segurança está paralisado.
Juízo de análise :
Compensação do setor, espera-se que o padrão competitivo continue a melhorar
Acreditamos que desde 2021, devido à epidemia que afeta a receita corporativa e o fluxo de caixa, quando a preferência do mercado de capitais muda (de valorização do crescimento da escala de receita para valorização do crescimento da lucratividade), o setor entrou na fase de compensação, espera-se que o padrão de concorrência do setor continue a melhorar.
Sangfor Technologies Inc(300454) Product upgrade, melhorias de competitividade para ajudar a aumentar o desempenho
Desde este ano, Sangfor Technologies Inc(300454) área de desempenho grande produto único lançou novas versões (Hummingbird 2.0, firewall, hyper-convergence 6.8.0, desktop cloud 5.5.3, etc.), acreditamos que o lançamento de novas versões importantes de grande produto único representa o equilíbrio e o retorno dos recursos da empresa, com hyper-convergence 6.8.0 como o representante da nova versão na função, o desempenho foi significativamente melhorado, espera-se que a performance da empresa acelere.
Ao mesmo tempo, a empresa está fazendo bons progressos na zona de transformação (baseada em nuvem e baseada em serviços), lançando o SASE3.0 e o XDR baseado em nuvem um após o outro desde este ano, entrando na rede do governo nacional com serviços de hospedagem de segurança e atualizando a nuvem de hospedagem. Acreditamos que os produtos da zona de transformação formarão um efeito sinérgico com o produto único de grande porte da zona de desempenho, ajudando a empresa na transformação baseada em plataformas e cenários, fornecendo soluções completas para os clientes, ajudando-os a transformar a complexidade em simplicidade, é o desenvolvimento sustentável e saudável a médio e longo prazo da mola Beijing Dynamic Power Co.Ltd(600405) da empresa.
Aconselhamento sobre investimentos
Mantemos a mesma previsão de ganhos: previsão de receita de 22-24 anos de 8,009/10,239/13,166 bilhões de yuan, ganhos de 22-24 anos por ação (EPS) foram 0,67/1,97/3,01 yuan, correspondente a 23 de setembro de 2022106,45 yuan / preço de fechamento da ação, PE foi 158,6/53,9/35,3 vezes, manter A empresa tem uma classificação de “compra”.
Aviso de risco
1) Risco de retração econômica global devido à epidemia; 2) Risco de declínio da rentabilidade devido ao aumento da concorrência no setor; 3) Risco de desenvolvimento de novos produtos e processo de promoção inferior ao esperado; 4) Risco de perda da equipe principal de talentos da empresa.
