Robotechnik Intelligent Technology Co.Ltd(300757) ( Robotechnik Intelligent Technology Co.Ltd(300757) )
Destaques de investimentos
Evento: Na noite de 23 de setembro, a empresa divulgou um anúncio sobre a assinatura dos principais contratos para as operações diárias.
Nos últimos 1 ano e o Grupo Tongwei assinou contratos que totalizam cerca de 110 milhões de yuan, espera-se que a rentabilidade dos equipamentos de automação continue
A empresa firmou contratos com quatro subsidiárias do Grupo Tongwei para equipamentos de automação industrial e renovação para um total de aproximadamente RMB 110 milhões dentro de 12 meses consecutivos. Entre eles, cerca de 5,4 milhões em 2021 e cerca de 105 milhões em janeiro-setembro de 2022, representando um total de cerca de 10% da receita operacional da empresa em 2021. Acreditamos que a rentabilidade dos principais equipamentos de automação comercial da empresa deve continuar.
Pedidos de equipamentos de automação TOPcon em mãos, a segunda metade da lucratividade do principal negócio é esperada para reparar
Atualmente, as novas forças de layout de células fotovoltaicas transfronteiriças do campo de células, o principal caminho de processo para o TOPcon como o principal, com uma nova geração de tecnologia de células fotovoltaicas é claro, a indústria downstream estará em um estado de explosão concentrada, novos investimentos e a transformação da capacidade existente e atualização da demanda é forte. Atualmente, a empresa tem encomendas suficientes em mãos, a maioria das quais são para TOPCon, ou PERC reservadas para encomendas TOPCon, e a quantidade de encomendas em mãos divulgadas no relatório semestral é de cerca de 1,07 bilhões de yuan (incluindo este contrato), o que é um aumento substancial em comparação com o mesmo período. Como empresa líder em automação no campo de células fotovoltaicas, a empresa está ativamente desenvolvendo e pesquisando a tecnologia de automação de toda a seção de processo sob o caminho da tecnologia TOPcon, e com a entrega gradual de pedidos e o aumento contínuo de novos projetos, espera-se que a rentabilidade do negócio principal seja reparada.
Líder em equipamentos de automação de alta tecnologia, com expectativa de se tornar um novo participante no equipamento de processo celular
A empresa tem um layout líder no campo de equipamentos de automação de células fotovoltaicas, com capacidades de automação de linha inteira PERC/TOPCON/HJT, bem como a base técnica para a produção em massa de aplicações de heterojunção de revestimento de cobre, e espera-se que no futuro se torne um novo participante no equipamento de processo de células. De acordo com o anúncio da empresa em setembro, a equipe da empresa completou a validação do fluxo do processo e concluiu a produção do protótipo de cada seção do processo de acordo. Após a inspeção e avaliação interna preliminar, os indicadores atendem basicamente às expectativas da equipe e devem acelerar o processo de produção em massa nesta área de negócios.
Olhando para o futuro: “Nova energia + pan-semicondutor” tração em duas rodas, valorização flexibilidade ascendente
(1) ficonTEC: terminado por razões técnicas devido à epidemia e outros fatores, e reiniciará a reestruturação quando o tempo estiver maduro e todas as condições estiverem disponíveis. ficontTEC deve se beneficiar da luz de silicone, LIDAR e outros surtos industriais, espera-se que a rentabilidade continue melhorando; 2) equipamentos de processo pan-semicondutores: os produtos podem ser comparados a Kingsemi Co.Ltd(688037) , Shengmei Shanghai; 3) negócio de automação fotovoltaica: encomendas suficientes em mãos, principalmente equipamentos de automação TOPcon, surtos industriais, espera-se que a rentabilidade melhore; 4) equipamentos de processo fotovoltaico: equipamentos de limpeza Pequenos lotes foram entregues e soluções de revestimento de cobre estão sendo ativamente promovidas, o que se espera que proporcione maior flexibilidade ascendente para a avaliação da empresa no futuro.
Previsão de ganhos
Considerando o impacto do incentivo patrimonial, não considerando a aquisição, espera-se que a empresa tenha um lucro líquido de 20222024 atribuível à mãe de 0,48 / 1,28 / 2,74 yuan, um aumento de – / 167% / 113%, correspondente ao PE 100 / 38 / 18 X. A empresa, como líder de equipamentos de automação de alta tecnologia, o futuro da nova energia, pan-semicondutor é esperado para o crescimento do desempenho, mantendo a classificação de “compra”. Classificação “Comprar”.
Dicas de risco
1) a expansão do campo de pan-semicondutores não é a esperada; 2) a expansão do equipamento de processo não é a esperada; 3) epidemia repetida
