Shenzhen Longli Technology Co.Ltd(300752) ( Shenzhen Longli Technology Co.Ltd(300752) )
Destaques de investimentos
Shenzhen Longli Technology Co.Ltd(300752) Fifteen anos de cultivo profundo no campo do módulo backlight, redução de custos e aumento da eficiência + otimização da estrutura do produto para ajudar a estabilizar e recuperar o nível de lucro. Criada em agosto de 2007 e listada na Bolsa de Valores de Shenzhen em novembro de 2018, Shenzhen Longli Technology Co.Ltd(300752) tem se concentrado na pesquisa, desenvolvimento, produção e venda de módulos de exibição de backlight por 15 anos desde sua criação. Com a China continental se tornando um grande país fabricante e consumidor de LCDs, a empresa aproveitou plenamente a oportunidade histórica e seus clientes agora cobrem as principais fábricas de painéis de qualidade. Entretanto, à medida que os smartphones entram na era da concorrência de ações e fatores como o atrito comercial entre os EUA e a China, a rentabilidade da empresa está sob maior pressão. Portanto, a empresa está expandindo ativamente o módulo de backlight de médio e grande porte, mais o layout prospectivo do terminal comercial MiniLED para o período de crescimento do volume, o nível de lucratividade da empresa se estabilizou e espera-se que melhore ainda mais no futuro.
O MiniLED, como uma nova geração de tecnologia de display, deve se tornar uma solução de display mainstream em virtude de suas vantagens abrangentes em efeito de display, vida útil e custo, especialmente na área de veículos e VR. De acordo com a CINNOresearch e Arizton, espera-se que o MiniLED global aumente 149% CAGR para US$ 2,32 bilhões em 20212024, e que o embarque de módulos de backlight MiniLED chegue a 170 milhões de peças em 2025. A empresa começou a projetar soluções de retroiluminação do módulo Mini-LED em 2016, e lançou oficialmente as soluções e iniciou a certificação da fábrica de veículos em 2019. Os clientes automotivos da empresa incluem Azure, Ideal, Xiaopeng, Byd Company Limited(002594) , SAIC, etc. De 20202025, espera-se que as remessas globais de VR cresçam de 5,35 milhões de unidades para 34,19 milhões de unidades, com um CAGR de 44,9%. Atualmente, os produtos VR da empresa equipados com a tecnologia MiniLED foram entregues a conhecidas empresas VR na América do Norte
Indústria de retroiluminação de telefones celulares esperando que as aplicações de floração, tamanho médio e grande aumentem o impulso. As aplicações tradicionais do módulo de retroiluminação LED da empresa são principalmente smartphones. Atualmente, a taxa de crescimento de remessas de telefones celulares por quatro trimestres consecutivos mais de 5% de crescimento negativo, entrou na faixa histórica baixa, espera-se que o segundo semestre do ano se estabilize e se recupere. A empresa também está expandindo ativamente as áreas de aplicação de produtos tradicionais para tamanhos médios e grandes, incluindo melhor rentabilidade do display do carro, beneficiando-se do modo misto Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) e remessas de computadores notebook e produtos de display.
Aconselhamento de investimento: Como empresa líder em módulos de retroiluminação, a empresa está se lançando ativamente no negócio MiniLED, com óbvias vantagens de ser a primeira a se posicionar, e espera-se que se beneficie plenamente do crescimento da indústria. Esperamos que a empresa alcance uma receita de 2,06/2,74/3,60 bilhões de yuans em 20222023/2024 e um lucro líquido de 0,67/2,14/3,76 bilhões de yuans, correspondente a um PE de 66/21/12 a valor de mercado em 23 de setembro, respectivamente.
Risco: O mercado de telefones celulares continua a diminuir o risco, o risco de aumentos significativos de preços de matérias primas, o progresso da expansão não é o esperado.
