Hunan Kaimeite Gases Co.Ltd(002549) ( Hunan Kaimeite Gases Co.Ltd(002549) )
Destaques do investimento
Eventos
1、On 26 de setembro, a empresa de capital aberto lançou a “Proposta de Oferta Não Pública de Ações de 2022 (Rascunho Revisado)”.
2, recentemente 2022 Plano de incentivo de estoque restrito primeiro subsídio concluído
A oferta não pública está planejada para levantar RMB1 bilhões para a implementação de dois projetos, a saber, o gás especial Yizhang Kemet e o Fujian Kemet 300000 toneladas/ano (27,5%) de peróxido de hidrogênio de grau alimentício limpo, de grau eletrônico e de grau industrial, com investimentos planejados de RMB590520 milhões para os dois projetos respectivamente, o que é menor do que o montante divulgado na proposta anterior. O montante de investimento planejado para os dois projetos é de RMB 590520 milhões respectivamente, o que é ligeiramente inferior ao montante divulgado na proposta anterior, e o montante total de fundos a serem levantados da oferta não pública permanece inalterado.
1. os principais produtos do projeto de gás especial Yizhang Kemet incluem brometo de hidrogênio de grau eletrônico, cloreto de hidrogênio e gás de mistura à base de flúor. A TIR deve chegar a 27,4% após a conclusão do projeto, com um período de retorno de 6,2 anos.
2. o projeto Fujian Kemet de peróxido de hidrogênio é principalmente para atender à demanda em torno do sul da China e para aumentar o valor agregado dos produtos a partir dos abundantes recursos de hidrogênio a montante. espera-se que a TIR do projeto chegue a 12,9% e o período de retorno do investimento seja de 8,3 anos após a entrada em operação do projeto.
A primeira concessão do Esquema de Incentivo a Ações Restritas de 2022 foi concluída, com ampla cobertura demonstrando a confiança da administração
As condições de concessão do plano de incentivo patrimonial foram cumpridas, com um total de 15,2 milhões de ações restritas (aproximadamente 3% do capital social total da empresa) concedidas a 198 beneficiários de incentivo a um preço de concessão de RMB8,19. Os beneficiários da subvenção incluíam o gerente geral, o diretor financeiro, a secretária, a gerência intermediária e o pessoal técnico (comercial) principal da empresa. O plano de incentivo patrimonial foi desbloqueado em três anos e a condição de desbloqueio do desempenho foi que o lucro líquido em 20222023/2024 não foi inferior a RMB180250/350 milhões, respectivamente. O custo total deste incentivo patrimonial é de 190 milhões de yuan, e a amortização do custo de estoque restrito de 20222026 é de 56267466505369417,67 milhões de yuan, respectivamente.
Os negócios tradicionais são estáveis a bons, expansão da capacidade de CO2, peróxido de hidrogênio e outros novos produtos para ajudar no crescimento
Em termos de negócios tradicionais, a empresa investiu um total de RMB2 bilhões para expandir a capacidade de produção de dióxido de carbono e alcançar capacidade de produção em massa para novos produtos como o peróxido de hidrogênio. 1) Fujian Kemet propôs investir RMB520 milhões para implementar um projeto de 300000 toneladas/ano de peróxido de hidrogênio de grau alimentício limpo e eletrônico. 2) Jieyang Kemet propôs implementar um projeto de 300000 toneladas de peróxido de hidrogênio limpo e purificação de gás relacionado. Com um investimento total de RMB 1,486 bilhões, o projeto alcançará uma capacidade de produção em massa de 300000 toneladas/ano de dióxido de carbono de alta pureza alimentar e 300000 toneladas/ano de peróxido de hidrogênio de grau industrial e eletrônico após a conclusão da construção.
Gás especial eletrônico para criar um novo pólo de crescimento: gás laser de gás raro continuou a ser liberado, cortado na síntese do gás especial eletrônico
(1) Em 2021, os gases raros foram vendidos regularmente e certificações relevantes foram obtidas, e os contratos de venda acumulados para gases raros (crípton, xenônio e neônio) totalizaram RMB 19,38 milhões. Espera-se que gases raros sejam liberados em 2022.
(2) Yizhang Kemet Specialty Gases Co., Ltd. deve ser estabelecida para entrar formalmente nos gases sintéticos. Os produtos incluem gases halógenos, gás padrão VOC, gás de deutério e outros produtos. O investimento total do projeto é de RMB 750 milhões, o período de construção do projeto é de 3 anos e a receita anual prevista é de RMB 650 milhões e o pagamento de impostos é de RMB 100 milhões após atingir a produção, com uma taxa interna de retorno de até 28%.
Previsão de lucros e consultoria de investimento
O lucro líquido da empresa de 20222024 deverá ser de RMB 250410/540 milhões, com uma taxa de crescimento composta de 57%, correspondendo a um PE de 53/32/24 vezes, mantendo uma classificação de compra.
Dicas de risco.
O progresso da produção do projeto não é o esperado, a venda de gás especial eletrônico não é o esperado.
