Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) ( Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) )
Visão geral do evento: Em 6 de setembro de 2022, Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) lançou o “Anúncio sobre a assinatura do Acordo de Cooperação Estratégica com Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) “, pretende realizar uma cooperação abrangente com Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) no novo mancal do eixo principal da turbina eólica, yaw rolamentos de passo variável; 27 de setembro, Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) anunciou que assinou um “Wind Turbine Parts 2023” com Xinming Yang. Em 27 de setembro, Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) anunciou que havia assinado com Xin Mingyang um contrato estrutural de aquisição de componentes para turbinas eólicas para 2023, com o valor do contrato não inferior a RMB1,32 bilhões, representando 53,29% da receita operacional de Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) em 2021.
A substituição doméstica continua a avançar e o caminho de controle de custos é claro
De acordo com o anúncio da empresa, primeiro, do volume de aquisição, o volume total de aquisição é de cerca de 15GW, incluindo 3.000 conjuntos de mancais de passo variável de guinada de grandes MW e 1.900 conjuntos de mancais de fuso da série MySE4.x para a série MySE11/12, todos os quais serão entregues em 23 anos, lançando as bases para a continuação do alto crescimento das remessas de motores principais da Ming Yang em 23 anos. Em segundo lugar, do ponto de vista da estrutura de produtos da aquisição, por um lado, inclui produtos de mancais de fusos de grande porte para grandes mancais de energia eólica offshore, iniciando o processo de substituição doméstica de mancais de fusos de energia eólica offshore, por outro lado, também reflete a determinação da empresa em alcançar um bom controle de custos através da turbina eólica de grande porte, aprofundando a integração da cadeia de fornecimento, etc.
Busca ativa de novas e mudanças, vento do mar + descobertas do mar continuam
Os negócios da empresa no exterior estão se desenvolvendo de forma ordenada, com entregas e novas encomendas continuando a crescer. 22H1 concluiu a entrega do projeto de energia eólica offshore de 30MW em Beleolico, Itália, alcançando um avanço zero para as empresas chinesas nas vendas de energia eólica offshore européias; no final do primeiro semestre, a empresa havia assinado um total de 262MW de novas encomendas no exterior. Recentemente, a empresa assinou um acordo de cooperação com o desenvolvedor de energia eólica offshore flutuante suíço O projeto TwinHub utiliza o projeto de fundação flutuante de cabeça dupla da Hexicon, com duas turbinas eólicas MySE8.0-180 fornecidas pela Ming Yang instaladas no topo, e espera-se que seja comissionado entre 2025 e 2027. Ming Yang também fez um novo avanço no campo dos ventos marítimos flutuantes na Europa.
Consultoria de investimento: Esperamos que a receita da empresa em 20222024 seja de 30,172, 363,90 e 43,39 bilhões de yuans respectivamente, com uma taxa de crescimento de 11%/21%/19%; lucro líquido atribuível à mãe de 4,027, 4,69 e 5,60 bilhões de yuans respectivamente, com uma taxa de crescimento de 30%/17%/19%, e o preço atual corresponde a um PE de 14x/12x/10x em 22-24 anos. Manter a classificação “Recomendado”.
Risco: A demanda do mercado não é a esperada; os preços das matérias-primas permanecem altos
