Zhejiang Changsheng Sliding Bearings Co.Ltd(300718) ( Zhejiang Changsheng Sliding Bearings Co.Ltd(300718) )
Evento: a empresa liberou 2022 anos para objetos específicos para emissão de pré-proposta de ações, a emissão de não mais de 35 objetos, o número de ações emitidas não excede 30% do capital social total da empresa antes da emissão, a captação de recursos proposta não excede 446 milhões de yuan; dos quais
(1) 205 milhões de yuan para o Condado de Jiashan para adicionar terrenos para reforma técnica e expansão, expansão da capacidade de produção anual de mancais autolubrificantes 167 milhões de conjuntos, fuso de esferas 30.000 conjuntos de projetos, o período de construção de dois anos, após a conclusão da construção, formará uma capacidade total de produção anual de 16.000000 conjuntos de mancais autolubrificantes de polímero metálico, 1 milhão de conjuntos de mancais autolubrificantes à base de metal, 4 milhões de conjuntos de mancais bimetálicos de lubrificação de limite, 2 milhões de conjuntos de planos autolubrificantes de alto desempenho rolamentos deslizantes e 30.000 conjuntos de fusos de esferas; 2) RMB 0,96 bilhões para a nova capacidade de produção anual de 14.000 conjuntos de rolamentos autolubrificantes para o projeto de geração de energia eólica, com um período de construção de dois anos; 3) RMB 0,25 bilhões para o projeto de construção do instituto de pesquisa e RMB 120 milhões para capital de giro suplementar.
Agarre a nova pista de qualidade dos veículos de energia, puxe a demanda de rolamentos autolubrificantes: atualmente no Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) o mercado de carros passou o apoio político da etapa bônus, os subsídios serão cancelados no final deste ano, mas a demanda real do mercado abriu, a demanda do mercado mostra uma tendência acelerada de aumento. Atualmente, o número de rolamentos autolubrificantes utilizados em cada novo veículo de energia ultrapassou 100 peças, e constantemente substitui os rolamentos de agulhas, tipo pó e gera novas aplicações, com o rápido desenvolvimento da nova indústria de veículos de energia, mancais autolubrificantes perspectivas de mercado. Com o rápido desenvolvimento da nova indústria de veículos de energia, o mercado de rolamentos autolubrificantes tem um futuro brilhante.
O desenvolvimento de rolamentos autolubrificantes de energia eólica, expandir novo ponto de crescimento de desempenho: a energia eólica na estrutura global de produção de energia da proporção de cada ano, as boas perspectivas de desenvolvimento da indústria de rolamentos autolubrificantes de energia eólica proporcionam um amplo espaço de mercado e boas oportunidades de desenvolvimento. A empresa aproveita a oportunidade da expansão do mercado de energia eólica para atender à demanda dos clientes por rolamentos autolubrificantes para turbinas eólicas, o que se espera melhor atender à demanda do mercado pelos produtos de alta qualidade da empresa e expandir o novo ponto de crescimento do desempenho da empresa.
Para atender à demanda de P&D e continuar a aumentar a capacidade de P&D e inovação independente: o atual site de P&D e equipamentos da empresa dificilmente poderão atender às necessidades futuras do rápido desenvolvimento da indústria de rolamentos autolubrificantes, o projeto ampliará o site de P&D e, ao mesmo tempo, comprará um grande número de equipamentos avançados de P&D e testes, o que se espera que consolide as principais vantagens tecnológicas da empresa, melhore o ambiente e os equipamentos de P&D existentes na empresa e continue a aumentar a força de P&D e a capacidade de inovação independente da empresa. Isto ajudará a empresa a manter sua competitividade a longo prazo.
O espaço de desenvolvimento de rolamentos autolubrificantes é grande, espera-se que o processo de substituição doméstica seja acelerado: em comparação com as empresas de rolamentos autolubrificantes no exterior, bilhões de dólares de escala de receita, o desenvolvimento futuro do espaço das empresas chinesas é grande; nos últimos anos, a empresa aumentou a pesquisa e o desenvolvimento de produtos de rolamentos autolubrificantes, na pesquisa espera-se que os produtos sejam produzidos em massa nos próximos dois anos; além disso, Boze, Yanfeng Andotuo assentos de automóveis, Edexia rolamentos autolubrificantes de dobradiças de automóveis começaram a ser aplicados em lotes Os produtos da empresa para substituir os produtos importados originais e cooperar com a empresa para desenvolver soluções de maior desempenho; espera-se que a empresa acelere a participação de fabricantes estrangeiros em virtude das vantagens do produto e dos custos, iniciando um período de rápido desenvolvimento.
Previsão de lucros: Esperamos que o lucro líquido de 20222024 seja de 200 milhões de yuan, 255 milhões de yuan e 314 milhões de yuan, correspondendo a um PE de 31,50/24,67/20,01X, mantendo uma classificação de “compra”.
Riscos: risco de flutuações cíclicas macroeconômicas; risco de flutuações de preços das principais matérias-primas; risco de flutuações cambiais; risco de fricção do comércio internacional; risco de introdução de talentos; risco de demanda inferior à esperada das indústrias downstream; risco de aumento da concorrência no mercado; risco de ajuste para baixo dos preços dos produtos; incerteza sobre o sucesso final do programa de emissão.
