Guangzhou Lingnan Group Holdings Company Limited(000524) ( Guangzhou Lingnan Group Holdings Company Limited(000524) )
Em 28 de setembro de 2022, a empresa divulgou um anúncio sobre investimento estrangeiro, sua subsidiária holding, Guang Travel, aumentou seu capital para a Hainan Special Zone China Travel, após a conclusão desta transação, Guang Travel deterá 51% da Hainan Special Zone China Travel e se tornará sua acionista controladora. A transação está em linha com a estratégia de desenvolvimento da empresa de “dupla terra e equilíbrio”, o que é favorável à capacidade da Guang Travel de enriquecer sua capacidade de transporte terrestre em Hainan, fazer pleno uso da vantagem política da “Zona Piloto de Livre Comércio de Hainan”, e fortalecer seu controle sobre os recursos turísticos de Hainan e a cadeia de fornecimento de destinos da China. Também fortalecerá seu controle sobre os recursos turísticos de Hainan e a construção da cadeia de abastecimento do destino da China.
Pontos-chave que suportam a classificação
Fusão e aquisição da Hainan SAR CITS, enriquecendo a integração fundiária do grupo. De acordo com o anúncio da empresa, a subsidiária holding da empresa, Guangzhou Guangzou International Travel Service Company Limited (Guangzou) pretende contribuir com RMB2.536759,78 com seus próprios fundos para subscrever o capital adicional registrado da Hainan Special Zone International Travel Service Company Limited (Hainan Special Zone CITS) de RMB1.785000,00. Além disso, as pessoas físicas Han Xianchou, Huang Chunrong e Han Jin subscreveram um total de RMB215000,00 do novo capital registrado da Hainan SAR CITS para RMB305548,10. Após a conclusão deste aumento de capital, Guangzui deterá 51% do capital social dos CITS da Zona Especial de Hainan e se tornará o acionista controlador dos CITS da Zona Especial de Hainan. O principal negócio da meta de investimento, Hainan Special Zone China Travel, inclui a recepção de destinos e excursões de grupos, dos quais o negócio de recepção terrestre é seu núcleo, e acumulou certos recursos em Hainan por muitos anos, e é uma agência de viagens totalmente qualificada com excursões ao exterior, excursões à China, excursões ao interior e outras licenças comerciais de agências de viagens. Espera-se que a aquisição enriqueça o layout estratégico do terreno da empresa e a integração do grupo. A empresa adquiriu anteriormente a Shanghai Shen Shen International Travel Service, Xi’an Qin Feng International Travel Service e Shanxi Modern International Travel Service, etc. Esta transação ampliará novamente o escopo de negócios da empresa, melhorará o domínio dos recursos de destino e promoverá o desenvolvimento coordenado de serviços de destino, fornecimento de produtos e desenvolvimento de canais de negócios.
Alta e em expansão no mercado turístico de Hainan. Como zona econômica especial e zona piloto de livre comércio na China, a Província de Hainan desfruta de incentivos financeiros e fiscais preferenciais em diversas áreas como turismo e exposições, assistência médica e sanitária, comércio e varejo. Ao mesmo tempo, Hainan continua a construir uma ilha de turismo internacional, utilizando seus próprios e ricos recursos turísticos para desempenhar um destino turístico de alto nível, a atratividade turística aumentou gradualmente, espaço de desenvolvimento do mercado turístico. A fusão e aquisição da empresa é propícia à expansão do mercado turístico de Hainan, para construir o futuro do centro hoteleiro de destino Hainan, espera-se que, no futuro, as grandes viagens desfrutem de mais desenvolvimento do mercado turístico de Hainan de fatores favoráveis.
Política de relaxamento marginal, espera-se uma maior recuperação do turismo. O impacto da recente epidemia não se expandiu significativamente, e a consulta pública do Ministério da Cultura e Turismo sobre as Medidas de Gestão do Turismo de Fronteira e o relaxamento da política de entrada de Hong Kong significam um relaxamento marginal da política de imigração da China. O negócio de viagens de negócios operado por Guang Jiu era o núcleo dos negócios da empresa antes da epidemia, e a receita de Guang Jiu foi de 86% do nível de receita da empresa em 2019, enquanto o negócio de viagens de negócios foi severamente prejudicado pela epidemia e alguns de seus negócios foram paralisados. A prática atual da empresa de continuar com o layout do negócio de viagens para enriquecer os recursos de transporte terrestre demonstra sua confiança na recuperação futura da indústria do turismo para melhor.
Avaliação
O investimento estrangeiro da empresa enriqueceu seu terreno recebendo recursos, fortalecendo o controle da empresa sobre os recursos turísticos de Hainan e promovendo a construção de uma cadeia de fornecimento de recursos de destino, enquanto a indústria do turismo em Hainan tem grande potencial de desenvolvimento, este layout será propício ao desempenho da empresa a longo prazo, em resumo, mantemos nossa previsão para 22-24 anos EPS de 0,10/0,26/0,50 yuan, correspondente a uma relação P/E de 91,2/ 34,8/17,7x, e manter nossa classificação HOLD.
Riscos-chave para a classificação
Risco de recorrência da epidemia de pneumonia COVID-19, risco de aumento da concorrência no mercado e risco de relaxamento das políticas ficando aquém das expectativas.
