Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) ( Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) )
Evento: Em 27 de setembro de 2022, a Empresa assinou um contrato de aquisição de componentes para turbinas eólicas para 2023 com Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) , com um valor contratual não inferior a RMB1,32 bilhões (valor final de liquidação a ser sujeito à liquidação real).
Comentário.
Um bilhão de contratos de compra, a brisa marítima que traz consigo o embarque é iminente. A empresa e Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) assinaram um contrato de operação diária para proteger o valor anual da transação de não menos de 1,32 bilhões em 2023, de acordo com o conteúdo do contrato, os dois lados 2023 transação de não menos de 1,32 bilhões, dos quais 4,X, 5,X, 6,X, série 6,25, série MySE11/12 volume de compras de 300, 1000, 1300, 50, 350 conjuntos, respectivamente Os mancais principais X e 6,X foram fornecidos com 350 e 1500 conjuntos, respectivamente; além disso, havia 50 conjuntos de mancais de fuso para modelos offshore.
Acordo estratégico para aprofundar a cooperação, clientes de alta qualidade para crescerem juntos. Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) contribuem com um incremento significativo na receita da empresa, de 2019 a 2021, a empresa e Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) incorreram em receita comercial de cerca de 2,2 bilhões de yuans, representando 39,76%/44,91%/40,72% da receita operacional da empresa no ano civil, respectivamente. 2022 de julho, a empresa desenvolveu o “vento tipo tufão offshore de 12 MW resistente Em 6 de setembro de 2022, a empresa anunciou que havia assinado um acordo-quadro de cooperação estratégica com a Ming Yang para continuar a cooperação na promoção do desenvolvimento de novos produtos. Com a assinatura do contrato-quadro de compras, 2023 que fornece mancais principais de energia eólica marítima, espera-se que a empresa continue a manter uma posição de liderança no campo de mancais de energia eólica.
Aprovado o pedido de títulos conversíveis, os lucros a serem investidos em projetos de rolamentos de caixas de engrenagens e peças de precisão, para criar um segundo pólo de crescimento. 19 de setembro de 2022, a empresa sobre a emissão de títulos conversíveis para objetos não especificados pedido de registro aprovado pela China Securities Regulatory Commission, esta aprovação é válida por 12 meses a partir da data de consentimento do registro. A receita total da emissão não deverá ser superior a RMB1.355 milhões (inclusive), e a receita líquida, após dedução de fatores de investimento financeiro e custos de emissão, destina-se a ser investida em projetos de rolamentos de engrenagens e componentes de precisão, bem como capital de giro suplementar. O investimento total no projeto de rolamentos e peças de precisão é de RMB 1,113 bilhões, com um período de construção de 3 anos. Após a produção, espera-se que o projeto atinja uma receita operacional anual de RMB 1,535 bilhões, lucro bruto de RMB 531 milhões e lucro líquido de RMB 274 milhões, com um período de retorno estático após impostos de 6,9 anos (incluindo o período de construção) e uma taxa interna de retorno após impostos de 19,76%.
As instalações de energia eólica continuam em alta expansão, com substituição doméstica em andamento. 2022 janeiro-agosto, a capacidade instalada de energia eólica da China é de 344,50GW, um aumento de 16,6% em relação ao ano anterior; a nova capacidade instalada é de 16,14GW, um aumento de 9,29% em relação ao ano anterior. Mancais de energia eólica devido a suas altas barreiras técnicas, ao longo dos anos por empresas estrangeiras monopolistas, para Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) como o representante da empresa está tentando conseguir a localização dos mancais de energia eólica. Com anos de acumulação de pesquisa e desenvolvimento e vantagens técnicas, assim como produtos de alta qualidade e desempenho, a empresa estabeleceu estreita cooperação com clientes como Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) , Yuanjing Energy, Dongfang Electric Corporation Limited(600875) , Harbin Wind Power, Sany Heavy Energy, China Ship Marine, e China Truck Wind Power. Julgamos que se espera que a empresa se beneficie do alto boom na instalação de energia eólica sobreposta à aceleração da localização, a liberação do fuso de mancais de vento marítimo da empresa é iminente, os novos produtos se beneficiarão dos canais originais do cliente e da taxa de localização para alcançar um alto crescimento no desempenho.
Previsão de ganhos e classificação de investimento: Beneficie-se do alto boom da instalação de energia eólica e da expansão de novos produtos de brisa marítima, esperamos que a receita da empresa em 20222024 seja de 3,315, 4,433, 5,533 bilhões de yuans, um aumento de 33,8%, 30,7%, 27,7%; o lucro líquido atribuível é de 692, 9,57, 1,307 bilhões de yuans, um aumento de 34,5%, 38,4% e 36,6%. 38,4% e 36,6%; valor de mercado em 30 de setembro corresponde a PE de 22-24 anos de 41,99x, 30,35x, 22,22x.
Fatores de risco: instalação de energia eólica a jusante não é o risco esperado, taxa de localização não é o risco esperado, risco de intensificação da concorrência na indústria, risco de flutuação do preço da matéria-prima.
