Suzhou Tztek Technology Co.Ltd(688003) ( Suzhou Tztek Technology Co.Ltd(688003) )
Visão principal
Um pequeno gigante em equipamento de visão mecânica, comprometido com a construção de uma empresa do tipo plataforma de equipamento de visão, em múltiplos campos de desenvolvimento. A empresa irá aplicar a tecnologia de núcleo de visão mecânica no campo industrial, lavrando profundamente o campo eletrônico de consumo, enquanto se expande para semicondutores fotovoltaicos, automotivo, PCB, conexão de rede inteligente e outros segmentos, têm feito grandes progressos, a estrutura do produto tem sido continuamente otimizada. 2022H1 no campo de semicondutores e pan-semicondutores, novos veículos de energia, eletrônica de consumo para alcançar receita de 2,23/0,83/159 milhões de yuan, respectivamente, representando 47,99/17,9 milhões de yuan da empresa A dependência da empresa da indústria eletrônica de consumo foi reduzida, com receitas de 47,99/17,86/34,16%.
A visão mecânica está gradualmente se tornando uma “necessidade” no caminho da inteligência e automação da manufatura. A essência da visão mecânica é implantar “olhos” e “cérebro” para a máquina, que tem muitas vantagens sobre a visão humana, e é a necessidade imediata da indústria de fabricação para melhorar a qualidade, aumentar a eficiência, reduzir custos e diminuir o estoque. No contexto das políticas nacionais para promover a fabricação inteligente e o desenvolvimento contínuo da inteligência artificial, novas tecnologias como a aprendizagem de máquinas e a visão 3D foram lançadas para expandir a aplicação downstream da visão mecânica e acelerar a penetração da visão mecânica. Segundo a China Machine Vision Industry Alliance, as vendas da indústria de visão mecânica da China serão de 14,420 bilhões de yuans em 2020 e atingirão 39,3 bilhões de yuans em 2025.
Em torno do layout da plataforma industrial de IA de múltiplos campos, suavizar o ciclo da indústria eletrônica de consumo. Com base no conceito de “plataforma forte, indústria profunda”, a empresa estabeleceu múltiplos campos, e espera-se que tenha um futuro multifacetado. 1) eletrônica de consumo: promoção abrangente da pesquisa e desenvolvimento de equipamentos de inspeção de visão, enquanto a pesquisa e desenvolvimento de equipamentos de processo de visão gradualmente para o mercado, espera-se que aumente a receita estável da empresa; 2) semicondutor e pan-semicondutor: ① semicondutor: em 2021, o front-end de wafer semicondutor adquirido (2) semicondutor e pan-semicondutor: ① semicondutor: em 2021 a aquisição da empresa MueTec2022H1, empresa de equipamentos de inspeção frontal de wafer semicondutor, transformou um prejuízo em lucro, continua a promover o processo de localização de equipamentos semicondutores, é esperado que resolva o problema do “pescoço”; ② PCB: o primeiro ano do lançamento do equipamento de imagem direta a laser LDI, ou seja, atingir 0,68 bilhões de yuan em receitas, provando a capacidade da empresa de aterrar o projeto Espera-se que a empresa continue a fornecer receitas incrementais à medida que o equipamento AVI para detecção de defeitos PCB entra em equipamentos de pequenos lotes; ③ PV: o equipamento de classificação de wafers PV foi reconhecido pelos clientes, com pedidos suficientes em mãos e forte certeza de desempenho; 3) veículos de energia nova: ① automotivo: a empresa foca em veículos de energia nova e componentes-chave para inteligência e eletrificação de veículos, fornecendo soluções inteligentes completas turnkey; ② conexão de rede inteligente: o O controlador de domínio TADC-D52 da empresa, desenvolvido com base no chip AI de grau veicular da Horizon, assumiu a liderança na realização de uma linha completa de tecnologia localizada para atender à demanda de aplicação em larga escala de condução autônoma de alto nível no solo, com as duas vantagens de custo-benefício e segurança industrial, e continuará a promover a pesquisa e o desenvolvimento de dispositivos de computação de bordo AI e soluções de colaboração veículo-estrada, o que se espera que abra o teto do crescimento.
Investimento e consultoria: ajustamos a previsão de desempenho da empresa para 20222024, lucro operacional de 1,644/2,143/2,860 bilhões de yuans; lucro líquido atribuível de 178/2,50/3,27 bilhões de yuans, correspondente ao PE de 44/31/24X, mantemos a classificação de “retenção”.
Risco: A venda de novos produtos não é a esperada; intensificação da guerra comercial entre a China e os Estados Unidos; risco macroeconômico negativo.
