Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) ( Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) )
Visão principal
Manter inalterada a meta de produção e vendas para este ano e continuar a promover a meta de vendas de 20 milhões de toneladas no 14º Plano Qüinqüenal. De acordo com a ata de intercâmbio de investidores públicos da empresa em 29 de setembro, a empresa planeja atingir 15-16 milhões de toneladas de escala de produção e vendas este ano, a meta permanece inalterada. Durante o “14º Plano Quinquenal”, a empresa planeja atingir 20 milhões de toneladas de volume de produção e vendas, em termos de fontes de crescimento em volume de produção e vendas, a empresa continuará a promover aquisições e fusões no exterior.
Continuaremos a otimizar nosso mix de produtos e a consolidar nosso “fosso”. A empresa insiste na iteração e renovação de produtos, desenvolvendo 10% de novos produtos e eliminando 10% de produtos desatualizados a cada ano. No primeiro semestre do ano, a empresa aumentou seu investimento em pesquisa e desenvolvimento, com as despesas de P&D aumentando em 22,4% ano a ano para RMB2,14 bilhões. A principal direção do investimento são os produtos “pequenos gigantes” e materiais de “pescoço” da empresa, bem como a defesa nacional, materiais de equipamentos importantes e outros materiais de ponta.
Os títulos conversíveis entraram no período de conversão, mantendo o preço de conversão sem revisão. Em 8 de setembro de 2022, a empresa emitiu um anúncio sobre a não revisão para baixo do preço de conversão dos títulos conversíveis em CTS, decidindo não propor uma revisão para baixo de 8 de setembro de 2022 a 7 de setembro de 2023, demonstrando sua confiança no valor intrínseco da empresa. Isto demonstra a confiança no valor intrínseco da empresa.
Previsão de ganhos e recomendação de investimento
Prevemos o EPS 20222024 da empresa para 1,77, 1,98, 2,23 yuan, referência a empresas comparáveis 22 anos 14 vezes PE, manter o preço alvo de 24,78 yuan, dada uma classificação de compra.
Dicas de risco
O progresso da transformação e atualização da indústria e da estrutura empresarial é menor do que o esperado, e a velocidade de desenvolvimento da indústria downstream de aços especiais é menor do que o esperado.
