Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) ( Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) )
Destaques do investimento
Evento: A empresa divulgou os principais dados operacionais para o terceiro trimestre de 2022, os três primeiros trimestres devem atingir uma receita operacional de cerca de 3,8 bilhões de yuan, um aumento de cerca de 10% em relação ao ano anterior; o lucro líquido atribuível à mãe deve atingir cerca de 1,1 bilhões de yuan, um aumento de cerca de 5% em relação ao ano anterior; o terceiro trimestre único deve atingir uma receita operacional de cerca de 1,7 bilhões de yuan, um aumento de cerca de 7% em relação ao ano anterior; o lucro líquido atribuível à mãe deve atingir cerca de 700 milhões de yuan, um aumento de cerca de 10% em relação ao ano anterior, a O desempenho do 3º trimestre superou ligeiramente as expectativas do mercado.
O lado do lucro melhorou significativamente e a estrutura foi otimizada. 1, o segundo trimestre foi afetado pela epidemia, Henan e outros lugares para enfrentar maiores desafios nas vendas, e expansão de negócios para aumentar os salários do pessoal, atualização de produtos e inovação para aumentar os custos de P&D, despesas terminais pelo impacto da epidemia na eficácia de menos, o impacto do lado do lucro do segundo trimestre sob forte pressão, o terceiro trimestre foi beneficiado pela recuperação do cenário de consumo, sobrepondo-se aos resultados do investimento inicial gradualmente apareceu, o lado do lucro recuperou-se significativamente. 2, o corpo de embalagem e vinho da empresa da coleção clássica de uma atualização abrangente, oito, bem, a coleção clássica do aumento de preço nas vendas em linha com as expectativas da empresa, canais e lucros dos distribuidores foram significativamente melhorados, high-end deu um sólido passo em frente, uma taxa de crescimento de lucro de apenas três quartos significativamente maior do que a taxa de crescimento da receita, estima-se que a estrutura do produto tenha sido ainda mais otimizada.
Por um lado, a empresa tomou o marketing esportivo e o marketing cultural como sua principal garra, cooperando com grandes IPs como a China Ice and Snow Conference, WTT e National Treasures para realizar atividades de marketing cobrindo múltiplos círculos high-end; por outro lado, através do extenso layout do Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) Aesthetics Museum em mercados-chave em todo o país, a empresa demonstrou plenamente seus ricos ativos centrais de marca. Por outro lado, através do Pavilhão de Estética, os ricos ativos centrais da marca, herança cultural e conteúdo relacionado aos produtos da empresa foram totalmente expostos nos principais mercados em todo o país, expandindo efetivamente a influência de Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) produtos high-end nos círculos high-end locais. 2. A empresa vem implantando a campanha de recompensa do código de arrolhamento Xinjingtai em todo o país, o que fortaleceu significativamente o impulso do canal e melhorou ainda mais o sistema de marketing.
A empresa tem continuado a promover produtos de alta qualidade e seu layout estratégico é de mais longo prazo. 1. A empresa tem continuado a promover as três implantações estratégicas de “atualização e inovação de produtos, marca de alta qualidade e avanços de marketing”, e continua a focar em produtos clássicos e acima, empurrando constantemente a introdução de novos Welltai clássicos e novos no mercado, e lançando ativamente atualizações de produtos. 2. Em termos de marketing, a empresa aumentará seus negócios de compra do grupo e estabelecerá ativamente seus custos de marketing digital e colocação precisa. 3. A primeira fase do projeto Qionglai está progredindo bem e espera-se que seja concluída e colocada em operação no primeiro semestre de 2023. Em 29 de setembro de 2022, a empresa assinou o Acordo de Investimento Fase II da Qionglai com o Governo Municipal de Qionglai, com um investimento total estimado de aproximadamente RMB4.048 milhões. O projeto aumentará ainda mais a capacidade de produção da empresa de toda a cadeia, incluindo a produção de remédios dobrados, fabricação de cerveja, armazenamento de tanques, armazenamento de cerâmica e oficina de embalagem, estabelecendo uma base sólida para o desenvolvimento sustentável a médio e longo prazo.
Previsão de ganhos e consultoria de investimento. Espera-se que o EPS seja RMB2.71, RMB3.30 e RMB3.96 para 20222024, correspondendo ao PE de 52 vezes, 38 vezes e 29 vezes, respectivamente. A empresa continua a se beneficiar do dividendo de expansão sub-prime, juntamente com a contínua promoção de alta qualidade, otimista sobre a capacidade de crescimento da empresa a longo prazo, mantendo uma classificação de “compra”.
Risco: Risco de desaceleração econômica significativa, risco de reincidência da epidemia de COVID-19.
