Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) ( Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) )
Destaques de investimentos
Evento: A empresa divulgou os principais dados operacionais de janeiro a setembro de 2022, espera-se que os três primeiros trimestres atinjam uma receita total de 89,8 bilhões de yuan, +16,5% de lucro líquido atribuível à mãe de 44,4 bilhões de yuan, +19,1% de lucro líquido atribuível à mãe de 44,4 bilhões de yuan, +19,1% de lucro líquido atribuível à mãe de 14,6 bilhões de yuan, +15,8% de lucro líquido atribuível à mãe, ligeiramente inferior às expectativas do mercado. Os resultados foram ligeiramente abaixo das expectativas do mercado.
A situação comercial era sólida e o crescimento era resiliente. Contra o pano de fundo de um surto disperso de epidemias na China, a empresa continuou a operar de forma robusta, com o Moutai e a série de vinhos em constante movimento durante os festivais duplos e estoques de canais a um nível saudável; o preço do lote de Poufei foi ligeiramente ajustado de volta após a estação alta de meados do outono, com o preço atual do lote de garrafas a granel de Poufei estável em torno de RMB2.730, demonstrando forte resistência à demanda. No terceiro trimestre, a demanda pela Pfei deverá permanecer estável, e a empresa aumentará a quantidade de produtos não-padronizados, como o vinho vintage e o zodíaco chinês, que continuarão a subir o mix de produtos e a impulsionar o preço da tonelagem de forma constante; a série de canais de vinho terá um forte impulso e terá uma vantagem competitiva entre os produtos concorrentes no mesmo nível de preço, que se espera que continue a crescer mais rapidamente. Em termos de canais, a plataforma de marketing digital do i Maotai continuou a fornecer um bom feedback no terceiro trimestre, levando a um aumento constante na proporção de vendas diretas.
Fortaleceu o cultivo do consumidor e aumentou a influência da marca. Sob a orientação do "Five Harmonies Marketing Method" e do "Five Lines Development Road", a empresa vem realizando vigorosamente atividades de marketing de eventos, fortalecendo os esforços de cultivo do consumidor e continuando a expandir a influência da marca. A empresa também fortaleceu seus esforços de cultivo ao consumidor e continuou a expandir sua influência de marca. Desde meados de agosto, a empresa lançou 348 atividades de marketing em 25 províncias e regiões, incluindo uma série de atividades temáticas como a promoção offline do Moutai, a promoção do sorvete Moutai e atividades de degustação, tomando como oportunidade o Festival de Meados de Outono e o subseqüente Dia Nacional. China Wine Culture City, "Maotai Tianjie" e Maocaotai, etc., para melhor enriquecer a experiência cultural dos consumidores. A vitalidade da marca continuou a aumentar.
No ano, espera-se que a macroeconomia e a confiança dos consumidores se recuperem constantemente, juntamente com o bom controle da epidemia, além de Guizhou impulsionar constantemente a retomada da produção e do mercado, espera-se uma aceleração do ringgit Q4; nos três primeiros trimestres do progresso da tarefa completou melhor o contexto, a meta anual de crescimento de 15% da receita da empresa não está em perigo de conclusão, a certeza de desempenho a curto prazo é alta. 2, no médio e longo prazo, a empresa A empresa defende "tempos bonitos, vida bonita", adere às "cinco linhas de desenvolvimento" e "cinco métodos de marketing juntos", e promove ativamente a reforma do sistema de marketing, e dá grandes passos para a reforma e o ataque. A matriz atual de produtos é multifloral, a reforma orientada para o mercado é eficaz, a expansão da capacidade a médio e longo prazo deve ser clara, e o desenvolvimento a longo prazo é cheio de força.
Previsão de ganhos e consultoria de investimento. Espera-se que o EPS seja RMB50.16, RMB59.22 e RMB69.46 para 20222024, correspondendo ao PE dinâmico de 35 vezes, 30 vezes e 25 vezes, respectivamente. A meta de planejamento de 22 anos da empresa é positiva e as ações de reforma continuam a ser implementadas, otimista quanto ao crescimento contínuo da empresa, mantendo a classificação de "compra".
Risco: Risco de desaceleração econômica significativa, risco de reincidência da epidemia de COVID-19.
