Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) ( Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) )
Líder do setor forjado em qualidade, a nova gestão impulsiona a mudança.
O vinho Moutai foi oficialmente colocado em produção em 1952, a etapa inicial do apoio estatal e do famoso apoio à marca de vinho em contínuo desenvolvimento, depois de compreender a década de ouro do licor e o período de ajuste profundo da indústria, aderir ao foco nos produtos principais, aumento constante de preços, volume e preço para alcançar receita, lucro, preço triplo além, lançado no líder da indústria de bebidas alcoólicas. 2016 em diante a empresa entrou em um período de transformação, aumento dos esforços para desenvolver canais diretos, 2019 propôs Em 2021, Ding Xiongjun tomou posse e propôs um plano de desenvolvimento de cinco linhas para promover a reforma do sistema de marketing e do sistema de preços, abrindo uma nova fase de desenvolvimento. Atualmente, a empresa se concentra no vinho Moutai, a série de vinhos tomou forma, a receita foi de 5,5% em 2016 a 13,20% em 22H1, o efeito de tração nas duas rodas está começando a se manifestar.
Resistência da via de alta resistência à tração de alta boom boa, tanto crescimento quanto estabilidade.
(1) Estabilidade: as mudanças cíclicas na indústria de bebidas alcoólicas têm uma certa correlação com a macroeconomia, e as bebidas alcoólicas de alta qualidade têm mostrado uma estabilidade de desenvolvimento mais forte em comparação com a faixa de sub-prime durante as flutuações cíclicas significativas na macroeconomia. Em ambas as rodadas de queda da indústria, Maotai tem mostrado diferentes graus de resiliência, aproveitando oportunidades na reformulação da lógica para forjar um líder da indústria. 2) Crescimento: A atualização do consumo e as mudanças na estrutura de consumo sustentam a demanda por licor de alta qualidade, manifestando-se no crescente volume e preço do licor de alta qualidade e na expansão contínua; o licor de Maotai, com sua escassez e atributos de luxo, continua a aprofundar seu fosso de marca impulsionado pela atualização do consumo.
Os canais auto-operados continuam a aumentar, e o iMoutai ajuda a promover a capacitação digital.
A empresa continuou a reformar seus canais de acordo com as tendências do setor, e continuou a aumentar seus canais auto-operados, aumentando a proporção de vendas diretas para 36% em 22H1. O achatamento do canal deu a Maotai maior voz e ajudou a fortalecer o controle do revendedor, enquanto acelerou o ajuste de preços da empresa e o alcance de sua estratégia de marketing de vinhos em série. iMaotai app foi lançado para reiniciar sua própria plataforma de comércio eletrônico e promover o empoderamento digital em profundidade, que estimamos ter representado mais de 43% da receita de vendas diretas no segundo trimestre e espera-se que contribua com aproximadamente RMB 15,9 bilhões em receita no ano fiscal de 22 anos. iMaotai também serve como plataforma de marketing cultural da empresa, combinado com o O iMaoTai também serve como plataforma de marketing cultural da empresa, combinado com o lançamento internacional do sorvete MaoTai, alcançando os consumidores em mais tempo e espaço e estabelecendo futuras conversões.
Acionamento em duas rodas para um desenvolvimento preciso, liberação de capacidade + promoção contínua de novos volumes e crescimento de preços.
A empresa implementou uma estratégia de tração nas duas rodas para o vinho Moutai e séries de vinhos, lançando novos produtos de múltiplos ângulos e em múltiplas fases. Precious Moutai, Moutai 1935, 100ml Xiao Mao e outros novos produtos cobrem a zona de preços em branco, Precious Moutai posicionamento ultra-alto, Xiao Mao para alcançar aumentos indiretos de preços, para ajudar a impulsionar a estrutura do produto, Moutai 1935 mais para preencher a faixa de preços global de mil yuan da empresa, abrir o teto do desenvolvimento da série de vinhos. Capacidade de produção, reforma técnica contínua do vinho Moutai para criar espaço incremental, espera-se que as vendas de Moutai CAGR alcancem 5,8%, a capacidade básica de armazenamento de vinho está crescendo constantemente, para garantir a qualidade do vinho acabado e espaço de desenvolvimento futuro; série de produção de vinho em geral para cima, capacidade de produção liberada ordenadamente, espera-se que 23 anos a capacidade real atinja 66.000 toneladas, o projeto de expansão XiShui continua a promover.
Consultoria de investimento: esperamos que a receita da empresa seja de 128074148564171923 bilhões de yuan, um aumento de 17%/16%/15,72% em relação ao ano anterior, lucro líquido atribuível de 62,341727,47/84,869 bilhões de yuan, um aumento de 18,84%/16,69/16,66% em relação ao ano anterior, EPS de 49,63/ 57.91/67.56 Yuan/ação, dando à empresa um PE de 40-45 vezes em 22 anos e um preço-alvo de 1985.2-223335 Yuan.
Riscos: risco macroeconômico negativo, risco de aperto de políticas, risco de insuficiente capacidade de produção de vinho de base, risco de epidemia afetando o consumo mais do que o esperado, risco de questões de segurança alimentar, risco de a execução da estratégia da empresa ficar aquém das expectativas, risco de vendas de novos produtos ou efeitos de marketing ficarem aquém das expectativas
