Anhui Ronds Science & Technology Incorporated Company(688768) ( Anhui Ronds Science & Technology Incorporated Company(688768) )
Destaques de investimentos
Evento: A empresa divulgou a previsão de resultados do primeiro trimestre do terceiro trimestre de 2022: a empresa alcançou uma receita de 320 milhões de yuans durante o período do relatório, um aumento de 35,7% em relação ao ano anterior, lucro líquido atribuível à mãe de 0,44 bilhões de yuans, um aumento de 41,7% em relação ao ano anterior; lucro líquido após dedução de 0,33 bilhões de yuans, um aumento de 11,9% em relação ao ano anterior. No terceiro trimestre, a empresa alcançou uma receita de RMB110 milhões, um aumento de 11,9% em relação ao ano anterior, uma diminuição de RMB80 milhões; lucro líquido atribuível à empresa mãe de RMB11 milhões, uma diminuição de 15,8% em relação ao ano anterior e uma diminuição de RMB35 milhões; lucro líquido após dedução de RMB11 milhões, uma diminuição de 10,6% em relação ao ano anterior e uma diminuição de RMB31 milhões. O ritmo de confirmação dos pedidos diminuiu devido à epidemia, e os resultados estavam basicamente de acordo com as expectativas.
Os subsídios governamentais diminuíram e o pagamento de capital afetou o lucro líquido. A empresa implementou um plano de incentivo a ações em 2022T1 e espera-se que amortize as despesas de pagamento com base em ações de aproximadamente RMB13 milhões nos três primeiros trimestres, em comparação com nenhuma dessas despesas no mesmo período do ano passado; líquido das despesas de pagamento de capital próprio, o lucro líquido da empresa aumentou 76,4% em relação ao ano anterior nos três primeiros trimestres. A empresa recebeu um total de aproximadamente RMB11,9 milhões em receitas de subsídios governamentais e outros ganhos nos três primeiros trimestres, em comparação com aproximadamente RMB2 milhões no mesmo período do ano passado, um aumento de RMB9,9 milhões em relação ao ano anterior, dos quais RMB11,0 milhões foram recebidos em 2022H1, com menos subsídios governamentais em um único trimestre no terceiro trimestre, afetando a taxa de crescimento dos resultados sequencialmente.
Flutuações sazonais no desempenho devido ao impacto da epidemia na receita. Devido ao impacto da epidemia, a entrega, entrega e aceitação de pedidos nos três primeiros trimestres de 2022 sofreram atrasos em algumas regiões; os principais clientes da empresa pertencem aos campos eólico, petroquímico e metalúrgico e são em sua maioria grandes empresas, com as compras dos clientes concentradas no meio ou segundo semestre do ano, e a construção de engenharia e instalação de equipamentos da empresa estão concentradas principalmente no quarto trimestre, em comparação com o terceiro trimestre, espera-se que o desempenho do quarto trimestre melhore.
PHM mais de 10 bilhões no mercado do oceano azul, espera-se que a participação no mercado de operação e manutenção inteligente da empresa aumente. De acordo com dados da IoTAnalytics, o tamanho do mercado chinês de PHM deve crescer de 5,4 para 3,21 bilhões de dólares em 20212026, com um CAGR de 42,8%; o tamanho do mercado mundial de PHM deve crescer de 6,9 para 28,2 bilhões de dólares em 20212026, com um CAGR de 32,5%. A empresa é líder na operação e manutenção industrial inteligente, iniciada na indústria de energia eólica, com participação de mercado de até 30%, no volume relativamente alto de produção da indústria petroquímica, metalúrgica, cimenteira e de carvão no comando da empresa, responsável por uma alta proporção de clientes, nos setores de trânsito ferroviário, não-ferrosos, químico e outras indústrias recém-expandidas para criar referências para a cobertura de clientes, no Oriente Médio, Sudeste Asiático e outros mercados e parceiros ultramarinos no bom andamento das negociações, espera-se que a futura taxa de penetração no mercado downstream aumente gradualmente.
Previsão de ganhos e consultoria de investimento. Espera-se que a empresa tenha lucro líquido de 20222024 atribuível à mãe de 119, 174, 252 milhões de yuan, respectivamente, o lucro líquido dos próximos três anos atribuível à taxa de crescimento composta de 45%, mantenha a classificação de “compra”.
Risco: A expansão a jusante não é a esperada; a concorrência da indústria se intensifica; flutuações sazonais nos resultados operacionais.
