Hanwei Electronics Group Corporation(300007) ( Hanwei Electronics Group Corporation(300007) )
Evento.
Hanwei Electronics Group Corporation(300007) divulgou seu relatório do 3º trimestre de 2022, alcançando uma receita operacional de 1,762 bilhões de yuans nos três primeiros trimestres, um aumento de 10,82% em relação ao ano anterior; alcançando um lucro líquido atribuível à empresa mãe de 230 milhões de yuans, um aumento de 10,05% em relação ao ano anterior; alcançando um lucro líquido após dedução de 162 milhões de yuans, um aumento de 7,20% em relação ao ano anterior.
Nossa revisão é a seguinte.
1, Q3 de volta ao crescimento rápido, a instrumentação e o impulso de crescimento dos sensores é forte
O lucro líquido do terceiro trimestre da empresa atribuível à mãe de 85,84 milhões de yuan, um aumento de 22,36% em relação ao mesmo período do ano anterior, de volta à trajetória de crescimento rápido. Esperamos que o rápido crescimento dos resultados do 3º trimestre venha principalmente da facilitação do desenvolvimento comercial e das operações de produção sob a epidemia. A empresa continua a expandir suas áreas de negócios, e espera-se que a taxa de crescimento mantenha um rápido crescimento sob o abrandamento da epidemia.
2. a rentabilidade recuperou significativamente, e espera-se que o efeito de escala e o controle de custos continuem a tendência positiva
A empresa T3 para alcançar margem bruta de vendas de 34,58%, para alcançar margem líquida de vendas de 16,02% (no ano passado para alcançar margem bruta / margem líquida de 33,47% / 14,04%), acreditamos que o lado dos custos, as principais razões para o aumento da margem bruta: 1) efeito de escala comercial do instrumento + nova lei de produção de segurança sob a rígida demanda é esperado para trazer a promoção de custos mais baixos; 2) epidemia de produtos de soluções IOT Depois que a recuperação for gradualmente promovida, espera-se que o efeito de escala aumente a margem bruta. No lado das despesas, as despesas financeiras diminuíram ano a ano devido à diminuição da escala e da taxa de empréstimo.
3. áreas de negócios e fronteiras continuam a se expandir, e o futuro do negócio de sensores é promissor
A empresa é uma empresa líder em sensores de gás, no cultivo contínuo dos setores tradicionais de segurança e proteção ambiental, enquanto continua a abrir novas áreas, como eletrodomésticos, automotivos, etc., e tem feito progressos notáveis: ① eletrodomésticos, a empresa aprofundou a cooperação com a empresa e os negócios da empresa.
①In o campo de eletrodomésticos, a empresa aprofundou sua cooperação com a Midea e Haier e entrou com sucesso no sistema de fornecedores de clientes-chave como a Gree e Hisense.
②Automotive, a empresa continua a promover o intercâmbio e a cooperação de pontos fixos com empresas automobilísticas, a participação na subsidiária Xinli Electronics no ideal, Xiaopeng, Weilai e outras empresas automobilísticas de ponto fixo, o desenvolvimento continua a ser bom, a empresa através da participação na Xinli Electronics, espera-se acelerar o layout dos sensores no campo de veículos, o número atual de pontos fixos em mãos é abundante;.
③ campo de fuga térmica, no novo campo de monitoramento estável de segurança de célula combustível para veículos de energia, a primeira metade das remessas de mais de 300000 unidades do mercado de detecção de fuga térmica relacionadas à segurança. Ao mesmo tempo, as soluções integradas de produtos da empresa (detecção de gás, pressão, temperatura e umidade e outras variáveis) também são ativamente introduzidas no mercado.
Além disso, a subsidiária Starr pode promover sensores flexíveis na bateria térmica, médica e Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) direção de aplicação, acreditamos que a empresa continua a promover novas áreas de desenvolvimento, a dinâmica de crescimento do negócio de sensores é forte.
Previsão de ganhos e consultoria de investimento.
A empresa é uma empresa líder no campo de sensores IoT, o layout do negócio continua a expandir-se, enquanto o negócio de instrumentação se beneficia da rígida demanda da nova lei de segurança para promover um alto crescimento, espera-se que o lucro líquido de 330430/540 milhões de yuan, correspondente a 22-24 anos de avaliação do PE de 18/14/11 vezes, mantenha a “compra “Rating”.
Riscos: a expansão a jusante não é a esperada, o progresso da conversão do ponto fixo para o pedido não é o esperado, a concorrência do setor afeta a rentabilidade, o risco do impacto da epidemia
