Beijing Tianyishangjia New Material Corp.Ltd(688033) ( Beijing Tianyishangjia New Material Corp.Ltd(688033) )
Evento: A empresa divulgou os três primeiros trimestres da previsão de resultados de 2022: 1) 2022T1-Q3, receita de 656 milhões de yuan, +74,80% ano a ano, lucro líquido atribuível à mãe de 118 milhões de yuan, +18,03% ano a ano; 2) calculou que a receita de 2022T3 de 253 milhões de yuan, +66,29% ano a ano, lucro líquido atribuível à mãe de 46 milhões de yuan, +5,01% ano a ano.
Os preços dos campos quentes estão sob pressão e a demanda por portões de metalurgia em pó está se estabilizando. Da metalurgia do pó aos compostos de matriz de carbono, as áreas de aplicação dos produtos da empresa foram ampliadas do transporte ferroviário para novos equipamentos de energia, aeroespacial, de defesa, etc. A partir de 2022Q1-Q3, a certificação de clientes da empresa de componentes de carbono-carbono fotovoltaicos de campo quente progrediu sem problemas, com custos de energia mais baixos, vantagens dos equipamentos de grande porte, auto-produção de carrocerias pré-fabricadas, manutenção de desenvolvimento estável e boa rentabilidade, mas a concorrência de preços da indústria ainda é relativamente intensa, a empresa rentabilidade. Além disso, o terceiro trimestre do negócio de pastilhas de freio de alta velocidade de metalurgia em pó ferroviário da empresa do que o primeiro semestre do ano tem uma recuperação substancial, e a holding da empresa, a subsidiária Ruihe Technology, no campo de negócios de aviação militar, o desenvolvimento estável da escala de receita geral da empresa para ajudar a melhorar.
Materiais compostos à base de carbono + pastilhas de freio cerâmicas de carbono + revestimento de garganta militar se tornou a segunda curva de crescimento da empresa. A empresa conta com o negócio de pastilhas de freio de metal em pó para iniciar o negócio de material circulante ferroviário de alta velocidade, e conta com a cadeia industrial para lançar o novo negócio de materiais compostos à base de carbono e pastilhas de freio de cerâmica de carbono, os dois negócios acima pertencem ao negócio com boas perspectivas futuras, e o layout atual da empresa tomou forma, a segunda curva de crescimento da empresa está se aproximando: 1) negócio de materiais compostos à base de carbono: a empresa responde ativamente às necessidades técnicas de empresas fotovoltaicas de grande porte e alta pureza, e inicia a automação e atualização de equipamentos das 2.000 toneladas de carbono-carbono (2) pastilhas de freio de cerâmica de carbono: 2022H1, a empresa desenvolveu com sucesso uma nova estrutura de corpo pré-fabricado de molde near-net e projetou e completou uma linha de produção de agulhas inteligentes não tripuladas, que resolveu completamente o problema da exposição da superfície do freio a disco de freio e ablação por oxidação. A empresa desenvolveu com sucesso uma nova estrutura de pré-forma quase em rede e projetou uma linha de produção de agulhas inteligentes não tripuladas, que resolveu completamente os defeitos fatais, tais como fibras de superfície expostas e oxidação e ablação. A empresa assinou acordos de cooperação estratégica com dois fabricantes de automóveis para desenvolver os principais componentes de materiais de freio cerâmicos de carbono de alto desempenho para veículos comerciais e veículos especiais, e promover conjuntamente a aplicação de discos de freio cerâmicos de carbono no setor de veículos comerciais. A empresa assinou acordos de confidencialidade/cooperação com cinco fabricantes de automóveis, com base na contribuição técnica dos clientes para serem equipados com modelos de discos de freio de cerâmica de carbono para projeto e desenvolvimento positivos, a fim de fornecer aos clientes produtos de apoio que atendam às exigências técnicas. 2022H1, a empresa concluiu a entrega de amostras de peças de quatro fabricantes de automóveis e promove ativamente a cooperação de acompanhamento para promover o processo de industrialização; 3) revestimento de garganta militar: Em agosto de 2022, a empresa anunciou que sua propriedade integral A empresa subsidiária Tianli Xintao e uma unidade sob o Grupo Armas assinaram recentemente um “certo tipo de acordo de cooperação para desenvolvimento de projeto de revestimento de garganta de material compósito à base de carbono”, revestimento de garganta de carbono de desempenho superior, já que uma nova aplicação de material de bico de foguete exige bom desempenho.
Aconselhamento de investimento: o boom da demanda comercial da empresa aumenta gradualmente, os materiais compostos de matriz de carbono novo layout do produto comercial abrangente, as perspectivas de desenvolvimento são boas, espera-se que a empresa 20222024 lucro líquido atribuível à mãe é de 214494/701 milhões de yuan, o preço atual correspondente ao PE são 44x/19x/13x, manter “recomendado Manter a classificação “Recomendado”.
Risco: 1. o progresso da construção do projeto é menor que o risco esperado; 2. epidemia afeta repetidamente o risco de demanda da peça de porta.
