Guangdong Huatie Tongda High-Speed Railway Equipment Corporation(000976) ( Guangdong Huatie Tongda High-Speed Railway Equipment Corporation(000976) )
Evento.
A empresa listada emitiu um anúncio: o estabelecimento conjunto de uma subsidiária com a Magna Hongli Automotive Systems Group Ltd.
O estabelecimento de uma joint venture com a Magna Hongli, desenvolvimento abrangente de novos negócios de assentos automotivos de energia O estabelecimento de uma joint venture com a Magna Hongli marca a extensão da empresa do principal fornecedor de assentos ferroviários de alta velocidade para o novo mercado de assentos inteligentes automotivos de energia, demonstrando a forte capacidade de extensão do mercado de produtos downstream da empresa.
A Shandong Jiatai, uma subsidiária integral da empresa, e a Magna Hongli, uma subsidiária holding da Magna International, criarão uma joint venture (a Shandong Jiatai detém 50,1% e a Magna Hongli 49,9%) para desenvolver totalmente o novo negócio de assentos para veículos de energia. De acordo com o anúncio, as responsabilidades de Shandong Jiatai se concentrarão em facilitar os canais do cliente, obter pedidos na medida do possível e ajudar a joint venture a lidar com os governos locais, enquanto as responsabilidades de Magnahonli se concentrarão na produção de OEMs e outros aspectos. A empresa e a Magnahonics nomearão cada uma três diretores, sendo o presidente do Conselho nomeado pela Shandong Jiatai.
O mercado de assentos de automóveis de passageiros de marca autônoma atingiu 84 bilhões de yuans, e espera-se que a indústria cresça a uma taxa composta de 18% nos próximos quatro anos
O assento de um carro de passageiros é um carro de passageiros em um único volume de valor de veículo é alto, a taxa de substituição doméstica é baixa, peças de automóveis importantes, juntamente com a contínua penetração de veículos de energia nova liderada pelo aumento da substituição doméstica independente, espera-se que a substituição doméstica de assentos seja acelerada, as empresas domésticas de assentos abrirão um período de oportunidade estratégica de desenvolvimento.
De acordo com o relatório aprofundado anterior, assumindo que 20222025 a quota de mercado de automóveis de passageiros de marca independente seja de 48% (a quota de mercado média de 48% no primeiro semestre de 2022) / 52% / 56% / 60%. Prevemos que em 2025 o tamanho do mercado de assentos de automóveis de passageiros de marca independente atingirá 84 bilhões de yuan, nos próximos quatro anos a taxa de crescimento do setor será de 18%.
Desenvolvimento conjunto da tela de sabedoria para assentos ferroviários de alta velocidade com a ferrovia nacional Jixun, espaço de crescimento comercial pós-mercado será aberto
A subsidiária integral, Shandong Jiatai, assinou um acordo de desenvolvimento conjunto com a Guotian Jixun para um projeto de tela de sabedoria para assentos de trens de alta velocidade, sendo esta última a construção e operação da plataforma Wi-Fi para trens de alta velocidade detidos pelo Grupo Guotian. A tela inteligente do assento do trem de alta velocidade é uma tela sensível ao toque instalada na parte de trás do assento do trem de alta velocidade, utilizando a rede Wi-Fi, para implementar a transformação das informações da cabine do trem de alta velocidade, para atender à demanda de atualização do consumo de passageiros. O lado do conteúdo está embutido com serviços como experiência de viagem (entretenimento audiovisual), operação de publicidade, exibição local (promoção de especialidades) e plataforma de compras (sincronização de pessoas e bens para casa).
Conservadoramente, assumindo que a receita anual da tela de conhecimento de assento único do trem de alta velocidade é de RMB 2.000 (a receita média anual de assento único da Zhaoxun Media e Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) é de RMB 50. Tcl Technology Group Corporation(000100) .000 e RMB 4.500-5.000, respectivamente), estima-se que a receita anual (ou seja, a escala de mercado) da tela de conhecimento de assento do trem de alta velocidade atingirá RMB 1,1/2,7/4,3 bilhões em 20232025, respectivamente.
Previsão e avaliação dos ganhos
O lucro líquido da empresa de 20222024 deverá ser de RMB422478/610 milhões, representando um crescimento anual de 7%/13%/28% e uma taxa de crescimento composto de 16%, correspondendo a um PE de 16/14/11 vezes. Referindo-se à avaliação de empresas comparáveis, 26x PE é dado para 2023, correspondendo a um valor de mercado razoável de 12,5 bilhões de yuan. Manter a classificação “Comprar”.
Aviso de risco
Risco de concorrência no mercado; o pós-mercado, assentos de automóveis de passageiros e outros desenvolvimentos do mercado não ferroviário não é o esperado; risco de concentração de penhor de ações de empresas listadas que controlam o acionista; risco de perda de goodwill.
