Anhui Heli Co.Ltd(600761) ( Anhui Heli Co.Ltd(600761) )
Evento: A empresa divulgou os três primeiros trimestres de 2022 relatório flash de resultados
Destaques de investimentos
2022T3 o lucro líquido atribuível à mãe aumentou 93% em relação ao ano anterior, superando as expectativas
De acordo com os três primeiros trimestres de 2022, do primeiro ao terceiro trimestre de 2022, a empresa alcançou uma receita operacional de RMB11,95 bilhões, um aumento de 1,1% em relação ao ano anterior; o lucro líquido atribuível à empresa mãe foi de RMB0,69 bilhões, um aumento de 34,3% em relação ao ano anterior, com a taxa de crescimento do lucro líquido atribuível à empresa mãe muito mais rápido do que a taxa de crescimento da receita operacional, e a rentabilidade geral foi melhorada. Em um único trimestre, a receita operacional foi de RMB3,93 bilhões, um aumento de 1,2% em relação ao ano anterior, enquanto o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de RMB250 milhões, um aumento de 92,4% em relação ao ano anterior, superando as expectativas. Principalmente devido à otimização da estrutura do produto, às vendas de novos produtos de energia de lítio e aos negócios internacionais para alcançar um crescimento sustentado, 2021 margem bruta de exportação de 16,35%, superior à da China 15,47%, juntamente com a queda nos preços das matérias-primas, taxas de câmbio favoráveis, as vendas de empilhadeiras de energia nova de lítio foram responsáveis por um aumento significativo da lucratividade em 2022T3.
A nova energia + internacionalização está ativamente disposta com resultados notáveis.
Em 2021, a participação de empilhadeiras de bateria de lítio em empilhadeiras elétricas contrabalançadas e empilhadeiras andantes do tipo depósito elétrico na China atingirá 42,8% e 53,2% respectivamente. Em 2022H1, as vendas da empresa de empilhadeiras elétricas contrabalançadas aumentaram 35% em relação ao ano anterior, enquanto que as vendas de empilhadeiras elétricas de depósito aumentaram 78% em relação ao ano anterior e a receita dos mercados estrangeiros aumentou 68% em relação ao ano anterior. O alto crescimento das exportações se deve principalmente à perturbação da cadeia de fornecimento das marcas estrangeiras e ao aumento da participação no mercado devido ao aumento do layout do mercado internacional da empresa.
Fabricação do PMI acima da linha Ronggu novamente em setembro, a demanda marginal no quarto trimestre deve melhorar
Em setembro, o novo crédito expandiu-se significativamente, com um aumento significativo no mesmo anel, a escala financeira social acrescentou 3,53 trilhões de yuan, um aumento de 624,5 bilhões de yuan em relação ao ano anterior, mostrando também uma tendência significativa de recuperação. Depois de cair abaixo da linha Rong Kuk em julho, o PMI de fabricação melhorou em agosto-setembro, e em setembro o PMI de fabricação estava novamente acima da linha Rong Kuk. Espera-se que a China com crescimento estável aumente, a epidemia diminua, o trabalho e a produção sejam retomados e outros bens apareçam, a indústria de manufatura e logística a jusante deve continuar a se reparar, a demanda marginal da indústria do quarto trimestre deve melhorar.
Novo parque industrial de veículos industriais inteligentes em energia a ser construído, eletrificação, baixo teor de carbono, aceleração inteligente e em rede A empresa é a primeira do setor a lançar a pesquisa positiva e o desenvolvimento da série de veículos especiais de lítio, o lançamento da série “pequena pistola de aço” de produtos de combustão interna de alta tecnologia, para alcançar a listagem de lotes de empilhadeiras de células combustíveis de hidrogênio; e a ZF a estabelecer uma empresa de joint venture, na nova energia elétrica A empresa também estabeleceu uma joint venture com a ZF para alcançar sinergia estratégica e complementaridade no campo de sistemas de transmissão de veículos elétricos de energia nova; e estabeleceu joint ventures com Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) CATL e Pengcheng New Energy para promover o processo de desenvolvimento da ionização do lítio de produtos elétricos na indústria. A fim de implementar ainda mais a estratégia de desenvolvimento da empresa de “eletrificação, baixa carbonização, redes e inteligência” e expandir a capacidade de produção de novas empilhadeiras elétricas de energia e inteligentes, a empresa decidiu investir em um novo projeto de construção de um parque industrial para novos veículos industriais inteligentes e de energia com um investimento total de RMB1,04 bilhões e um período de construção de 3 anos, que deverá formar uma capacidade de produção anual de 60.000 unidades após a conclusão. Após a conclusão do projeto, espera-se que a capacidade de produção de nova energia e veículos industriais inteligentes seja de 60.000 unidades por ano.
Consultoria de investimento: espera-se que a empresa atinja um lucro líquido de 8,1/1,04/1,43 bilhões de yuans em 20222024, um aumento de 30%/28%/38% em relação ao ano anterior, correspondendo a um PE de 12/9/7 vezes, respectivamente. Manter a classificação de compra.
Risco: A recuperação da fabricação não é a esperada, as flutuações de preços das matérias-primas, a exportação não é a esperada.
