Pylon Technologies Co.Ltd(688063) ( Pylon Technologies Co.Ltd(688063) )
Evento:
Pylon Technologies Co.Ltd(688063) released Relatório do 3º trimestre de 2022: Nos três primeiros trimestres de 2022, a Empresa obteve uma receita de RMB 3,568 bilhões, +175,62% ano a ano; lucro líquido atribuível à mãe de RMB 645 milhões, +156,52% ano a ano; lucro líquido atribuível à mãe de dedução de RMB 646 milhões, +166,86% ano a ano.
Entre eles, a receita do 2022T3 foi de RMB 1,715 bilhões, +164,98% YoY; o lucro líquido atribuível à mãe foi de RMB 381 milhões, +234,89% YoY; o lucro líquido atribuível à mãe foi de RMB 380 milhões, +228,90% YoY.
Destaques de investimentos:
A capacidade de produção da empresa foi significativamente liberada, e o desempenho do armazenamento de energia continuou a aumentar em volume e lucro. Em termos de volume de vendas, a empresa atingiu um volume de 2203 MWh de janeiro a setembro deste ano, dos quais 994 MWh foram vendidos no terceiro trimestre, representando um aumento de 54,69% em relação ao ano anterior, principalmente devido à conclusão e comissionamento de parte da linha de produção do projeto de investimento da empresa, o que levou a um aumento significativo no volume de produção e vendas. Em termos de preço de venda, o preço médio das vendas de produtos da empresa de janeiro a setembro deste ano foi de RMB1,62/Wh, dos quais o preço médio no terceiro trimestre foi de RMB1,73/Wh, um aumento de 6,66% em relação ao ano anterior, indicando que o aumento de preço da empresa foi suave sob o alto boom do armazenamento doméstico no exterior. Em termos de custos, o custo médio do produto de janeiro a setembro deste ano foi de RMB1,10/Wh, dos quais o custo médio no terceiro trimestre foi de RMB1,11/Wh, um decréscimo de 1,60% em relação ao ano anterior. Em termos de rentabilidade, de janeiro a setembro deste ano, as margens bruta e líquida da empresa foram de 32,18% e 18,07% respectivamente, com um lucro líquido por unidade de RMB0,29/Wh; das quais as margens bruta e líquida para o terceiro trimestre foram de 35,60% e 22,23% respectivamente, com um lucro líquido por unidade de RMB0,38/Wh.
Os preços da eletricidade residencial européia continuam a subir, e espera-se que o boom do armazenamento doméstico continue. A curto prazo, os preços da eletricidade residencial em muitas capitais européias continuaram a subir em setembro, com muitos países ultrapassando 0,5 euros/kWh e alguns ultrapassando 0,6 euros/kWh, com forte apoio à demanda de armazenamento doméstico. A médio prazo, a política de acelerar a transformação verde da energia continuará inevitavelmente a aumentar o preço da eletricidade residencial nos países europeus relevantes, por um lado porque a causa principal do alto preço da energia fóssil é a transformação da estratégia energética na Europa antes de ser estabelecida e, por outro lado, porque o desenvolvimento acelerado da nova energia provocará o aumento contínuo do equilíbrio dos custos do sistema.
Previsão de ganhos e classificação de investimento: A cara estação de aquecimento da Europa está chegando, espera-se que o alto boom do armazenamento doméstico aumente ainda mais, enquanto a capacidade de produção da empresa para acelerar o lançamento, espera-se que a empresa, como líder do armazenamento doméstico, continue a ganhar. Como o boom do armazenamento doméstico continua a crescer e o desempenho da empresa excede as expectativas, elevamos a receita da empresa para 5,806 bilhões de yuan, 12,00 bilhões de yuan e 17,050 bilhões de yuan em 20222024, e o lucro líquido para 1,064 bilhões de yuan, 2,536 bilhões de yuan e 3,181 bilhões de yuan, correspondendo a PE de 53,90, 22,60 e 18,02 ao preço atual da ação. Classificação “Comprar”.
Risco: A demanda de armazenamento de energia a jusante não é a esperada; a capacidade de produção e construção não é a esperada; a entrega de pedidos não é a esperada; a concorrência de mercado se intensifica; os preços das matérias-primas flutuam em níveis elevados; a epidemia se repete.
