Fujian Tianma Science And Technology Group Co.Ltd(603668) ( Fujian Tianma Science And Technology Group Co.Ltd(603668) )
A Companhia divulgou seu relatório do terceiro trimestre de 2022. A receita operacional acumulada dos três primeiros trimestres de 2022 atingiu 5,312 bilhões de yuans, um aumento de 32,80% em relação ao ano anterior; alcançou um lucro líquido de 241 milhões de yuans, um aumento de 187,26% em relação ao ano anterior; alcançou um lucro líquido de 238 milhões de yuans após a dedução de não-mãe, um aumento de 211,96% em relação ao ano anterior; do qual o terceiro trimestre alcançou uma receita operacional de 2,001 bilhões de yuans, um aumento de 27,46% em relação ao ano anterior; alcançou O lucro líquido atribuível à mãe foi de RMB90,881 milhões, um aumento de 293,92% em relação ao ano anterior, e o lucro líquido atribuível à mãe após dedução de RMB90,610 milhões, um aumento de 329,2% em relação ao ano anterior.
Enguias liberadas das lagoas e continuaram a entregar resultados. O negócio da enguicultura alcançou uma receita operacional de 494 milhões de yuan nos três primeiros trimestres, representando 24,69% da receita total da empresa nos três primeiros trimestres, com vendas acumuladas de 5.819,35 toneladas. A empresa tem continuado a desenvolver o negócio da enguia por muitos anos e gradualmente liberou capacidade de produção no terceiro trimestre com base no ritmo estratégico estabelecido de produção de pescado, todo o negócio da cadeia industrial continuou a manter um alto nível de prosperidade e a rentabilidade continuou a se fortalecer. O quarto trimestre foi apoiado pelo impacto da temporada de férias e pela forte demanda por enguias, e espera-se que o desempenho da criação de enguias continue a produzir.
Crescimento constante no volume e no preço das rações. As vendas de produtos alimentícios nos três primeiros trimestres atingiram uma receita operacional de RMB4.468 bilhões, um aumento de 23,90% em relação ao ano anterior; dos quais 32,11% foram receitas de ração especial, com vendas acumuladas de 155400 toneladas, um aumento de 21,25% em relação ao ano anterior; 67,89% foram receitas de ração animal, com vendas acumuladas de 901400 toneladas, um aumento de 16,82% em relação ao ano anterior. Sob o clima quente, a alimentação deficiente na jusante e o óbvio movimento ascendente dos preços das matérias-primas, a empresa ainda manteve um crescimento constante em virtude de sua inovação em P&D e vantagens tecnológicas em variedades de ração. Junto com o rápido desenvolvimento da indústria de ração aquática especial da China, espera-se que a posição de liderança da empresa continue a melhorar, e vale a pena aguardar o futuro aumento de volume e preço.
Ampliando a cadeia industrial e diversificando. Em termos de alimentos assados para enguias, a receita total da empresa nos três primeiros trimestres foi de RMB 218 milhões, um aumento de 5,22% em relação ao ano anterior, e as vendas de enguias assadas foram de 125940 toneladas, uma diminuição de 22,56% em relação ao ano anterior. Devido ao final da temporada de pico do festival da enguia japonesa no terceiro trimestre, o preço e o volume dos produtos diminuíram, e espera-se que a demanda subseqüente no mercado japonês seja estável. Além do mercado japonês, os negócios de exportação de enguias cozidas da empresa estão gradualmente ampliando seus canais para os Estados Unidos, Rússia, Europa, Sudeste Asiático e outros mercados emergentes para promover a diversificação dos negócios de enguias cozidas.
Mantemos nossa previsão original e esperamos que o lucro líquido da empresa seja de RMB338, 691 e 889 milhões de 2022 a 2024, um aumento de 304,1%, 104,8% e 28,6% em relação ao ano anterior, com EPS de RMB0,77, 1,59 e 2,04 respectivamente. De acordo com o nível de avaliação de empresas comparáveis, manter a empresa 23 anos 15xPE, preço alvo de 23,78 yuan, manter a classificação de “compra”.
Risco: Risco de flutuação do preço da matéria-prima, risco de abastecimento de enguias, risco de produção de enguias e flutuação de preços, risco de segurança alimentar
