Chengdu Guibao Science & Technology Co.Ltd(300019) ( Chengdu Guibao Science & Technology Co.Ltd(300019) )
Descrição do evento
Na noite de 24 de outubro, Chengdu Guibao Science & Technology Co.Ltd(300019) divulgou seu terceiro relatório trimestral, alcançando uma receita operacional de RMB2,019 bilhões, um aumento de 20,04% em relação ao ano anterior; lucro líquido atribuível à empresa-mãe de RMB166 milhões, um aumento de 2,60% em relação ao ano anterior; lucro líquido atribuível à empresa-mãe de RMB150 milhões, um aumento de 3,27% em relação ao ano anterior; e lucro básico por ação de RMB0,42 por ação.
Os resultados do terceiro trimestre da empresa melhoraram seqüencialmente devido à queda nos preços da matéria-prima
Os resultados do terceiro trimestre estavam de acordo com as expectativas, e espera-se que o desempenho da empresa continue a melhorar à medida que os preços das matérias-primas caiam para trás. 2022T3, a empresa alcançou uma receita operacional de RMB 2,019 bilhões, um aumento de 20,04% em relação ao ano anterior; alcançou um lucro líquido atribuível à mãe de RMB 166 milhões, um aumento de 2,60% em relação ao ano anterior; e alcançou um lucro líquido atribuível à mãe de dedução de RMB 150 milhões, um aumento de 3,27% em relação ao ano anterior. Em um único trimestre, 2022T3 alcançou uma receita operacional de RMB 638 milhões, uma diminuição de 5,38% ano-a-ano, lucro líquido atribuível à empresa-mãe de RMB 63 milhões, uma diminuição de 7,71% ano-a-ano e um aumento de 4,82% em relação ao ano anterior, e lucro líquido atribuível à empresa-mãe de RMB 57 milhões, uma diminuição de 2,94% ano-a-ano e um aumento de 7,23% em relação ao ano anterior. O desempenho do 3º trimestre foi afetado pela queda de matérias-primas como 107 borrachas, que melhorou o desempenho em relação ao ano anterior. A empresa é a chefe da indústria de selantes de silicone da China, com 24 anos de experiência em pesquisa e desenvolvimento de selantes de silicone e equipe de pesquisa profissional, a capacidade de produção de selantes de silicone existente de cerca de 130000 toneladas / ano, o atual “projeto de fabricação inteligente de selantes high-end de 100000 toneladas / ano” também está em constante progresso, espera-se que forme 180000 toneladas / ano de capacidade de produção de selantes de silicone high-end até o final de 2022. Espera-se que o desempenho da empresa melhore ainda mais como resultado da queda gradual no preço da borracha 107.
Aumento da participação no mercado de adesivos para construção e rápida expansão de adesivos industriais
A demanda do mercado de adesivos para construção tem crescido constantemente e a participação da empresa no mercado tem aumentado nos últimos anos como resultado do aumento das vendas. Em termos de mercado acionário, a empresa se beneficiou do processo de urbanização e do “plano de renovação urbana” para promover a renovação dos produtos adesivos para construção nos campos de fachadas e vidros isolantes; em termos de mercado incremental, os selantes de silicone têm excelente desempenho e estão gradualmente substituindo os adesivos tradicionais. A empresa tem uma série de marcas conhecidas e tem uma cooperação estável com empresas líderes em vários campos a jusante, portanto o efeito “marca + cabeça a cabeça” garantirá o crescimento estável do desempenho do adesivo de construção da empresa. Os adesivos industriais estão em expansão e a demanda por adesivos no novo setor energético explodiu sob o fundo do “duplo carbono”. No contexto do “duplo carbono”, o rápido desenvolvimento da fotovoltaica Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) , novos veículos de energia e outros campos levaram a uma explosão na demanda por adesivos industriais, e a aquisição da Toplite Technology pela empresa em 2020 aumentou sua participação no mercado de adesivos industriais, enquanto entrou com sucesso no sistema de cadeia de fornecimento das 500 maiores empresas do mundo Zte Corporation(000063) e outros clientes conhecidos. Além disso, a empresa também está se expandindo ativamente para o acoplamento de silano. Além disso, a empresa está expandindo ativamente seus negócios de agentes de acoplamento de silano para aumentar a produção de produtos de alto valor agregado. Com o rápido desenvolvimento de muitas indústrias no campo das novas energias, espera-se que a empresa continue a se beneficiar da expansão ativa de seus principais negócios em vários campos a jusante.
Acelerar o layout de materiais anódicos à base de silício, espera-se que abra o segundo nível da curva de crescimento
O ânodo baseado em silício é o material mais promissor para baterias de íon-lítio na próxima geração, e a empresa continua a aumentar seu layout, que deve se concentrar na receita. O teto de capacidade do ânodo baseado no silicone excede 10 vezes o ânodo grafite, excelente desempenho, é a próxima geração do mais promissor material de ânodo de bateria de íon de lítio, a demanda atual por bateria de energia nova está crescendo rapidamente. A empresa tem conduzido pesquisa e desenvolvimento de materiais relacionados a ânodos baseados em silício desde 2016, e completará uma linha de produção piloto de 50 toneladas em 2019, e criará uma subsidiária integral em 2021 para construir um projeto de 50.000 toneladas/ano de materiais de ânodos baseados em silício e adesivos especiais para baterias de lítio. A empresa planta ativamente nova energia, indústria de materiais de baterias de lítio, desenvolve vigorosamente materiais de ânodo baseados em silício, espera-se que o futuro abra a segunda curva de crescimento, e gradualmente forme um modo de desenvolvimento “duplo negócio principal”, para alcançar sua própria transformação da estrutura industrial.
Aconselhamento sobre investimentos
O lucro líquido da empresa de 2022 a 2024 deverá ser de RMB 313, 476 e 687 milhões, com taxas de crescimento anual de 17,0%, 52,0% e 44,4%, respectivamente. O PE correspondente é 20, 13 e 9 vezes, respectivamente. Manter a classificação “Comprar”.
Aviso de risco
(1) O progresso do projeto não é o esperado.
(2) Aumento dos preços das matérias primas.
(3) A penetração do campo adesivo industrial não é a esperada.
(4) Risco de aumento da concorrência no setor.
