Lb Group Co.Ltd(002601) ( Lb Group Co.Ltd(002601) )
Descrição do evento
Na noite de 24 de outubro, a empresa divulgou seu terceiro relatório trimestral de 2022, durante o período do relatório, a empresa alcançou uma receita operacional de 18,030 bilhões de yuans, um aumento de 18,08% em relação ao ano anterior; alcançou um lucro líquido atribuível à mãe de 3,173 bilhões de yuans, uma diminuição de 17,17% em relação ao ano anterior.
O baixo preço do dióxido de titânio arrastou o lucro da empresa, a cadeia da indústria do titânio para acelerar a construção do futuro incremental considerável
Nos três primeiros trimestres de 2022, a empresa alcançou uma receita operacional de 18,030 bilhões de yuans, um aumento de 18,08% em relação ao ano anterior; alcançou um lucro líquido atribuível à mãe de 3,173 bilhões de yuans, uma diminuição de 17,17% em relação ao ano anterior; alcançou um lucro líquido atribuível à mãe de 3,100 bilhões de yuans, uma diminuição de 17,58% em relação ao ano anterior. Em um único trimestre, no terceiro trimestre de 2022, a Empresa alcançou uma receita operacional de RMB5,630 bilhões, um aumento de 2,95% ano-a-ano e uma diminuição de 11,09% em relação ao ano anterior; o lucro líquido atribuível à mãe foi de RMB907 milhões, uma diminuição de 35,02% em relação ao ano anterior e uma diminuição de 24,54% em relação ao ano anterior. A receita da empresa cresceu de forma constante e a rentabilidade diminuiu, principalmente devido à queda no preço do dióxido de titânio causada pela queda na demanda downstream, o que arrastou o lucro da empresa. Atualmente, os preços do dióxido de titânio são basicamente estáveis. De acordo com dados do iFinD, o preço médio do dióxido de titânio na China central permaneceu inalterado desde 9,27, com anátase e rutilo cotados em RMB14.200/tonelada e RMB15.500/tonelada, respectivamente. Da perspectiva das matérias-primas, o preço do ácido sulfúrico, principal matéria-prima para o dióxido de titânio, voltou a um nível baixo e os custos operacionais da empresa voltaram gradualmente aos níveis normais. Em resumo, espera-se que a rentabilidade do dióxido de titânio da empresa permaneça estável por um período de tempo. Enquanto isso, a empresa também está promovendo ativamente a construção de novos projetos. Para o dióxido de titânio, o projeto de construção de 200000 toneladas por ano de linha de produção de dióxido de titânio pelo método de cloração (a primeira linha de 100000 toneladas por ano) foi concluído e testado com sucesso, e o projeto de construção de 200000 toneladas por ano de linha de produção de dióxido de titânio pelo método de cloração (a segunda linha de 100000 toneladas por ano) está em construção e espera-se que seja concluído e colocado em operação em dezembro de 2022. Quanto à esponja de titânio, a empresa colocou em produção 50.000 toneladas/ano, formando duas grandes bases de produção de esponja de titânio em Yunnan e Gansu, e atingiu a capacidade projetada em setembro. Além disso, a empresa tem uma capacidade de produção de esponja de titânio de 30.000 toneladas/ano em construção, e a capacidade de produção de esponja de titânio da empresa atingirá 80.000 toneladas/ano quando for concluída e colocada em operação. Em termos de metal de titânio, a empresa pretende criar uma joint venture com Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) e Jiaozuo Huijhong para construir um novo projeto de liga de titânio com uma produção anual de 60.000 toneladas. Com a nova capacidade de produção da empresa colocada em operação uma após a outra, trará um novo desempenho incremental para a empresa, engrossando os lucros da empresa.
Integração vertical de novo layout de materiais energéticos para reduzir custos, extensão horizontal de energia a hidrogênio para expandir novos negócios
A empresa partiu da cadeia industrial do dióxido de titânio, utilizando plenamente sua própria tecnologia e vantagens de custo para desenvolver novos materiais energéticos, que está progredindo sem sobressaltos. Conforme divulgado no relatório intermediário da empresa, a empresa tem uma capacidade de 50.000 toneladas/ano de fosfato de ferro, 50.000 toneladas/ano de fosfato de lítio e 25.000 toneladas/ano de ânodo de grafite. De acordo com o último anúncio da empresa, a produção anual de 200000 toneladas de material de baterias de fosfato de ferro (Fase I 50.000 toneladas / ano fosfato de ferro), a produção anual de 200000 toneladas de material de baterias de íon-lítio projeto de industrialização (Fase I 50.000 toneladas / ano fosfato de ferro-lítio) linha de produção foi concluída e colocada em operação, a linha de produção atual está funcionando sem problemas, atingindo o nível de capacidade esperado. Ao mesmo tempo, a empresa propôs investir ativamente no layout de matérias-primas a montante, na construção de recursos de ácido sulfúrico da fundição Jinchang e de escória de carboneto de cálcio de resíduos de cloro e álcalis, utilizando amplamente a produção de 400000 toneladas de projeto de rutilo sintético, para formar uma produção anual de 400000 toneladas de rutilo sintético e uma produção anual de 1 milhão de toneladas de capacidade de produção de sulfato ferroso, para garantir a auto-suficiência de sulfato ferroso, a matéria-prima do fosfato de lítio e ferro. Além disso, a empresa está cooperando com a Henan Asia-Africa Geological Engineering (Tanzania) Company Limited, uma subsidiária no exterior da Open Source Mining, em um direito de prospecção de lítio de rocha dura, estendendo ainda mais seus negócios aos recursos de lítio. Além disso, a empresa também ampliou horizontalmente seus novos negócios de energia no campo da energia do hidrogênio e assinou um Acordo de Cooperação Estratégica com a Hydrogen Tong New Energy, sob o qual as duas partes pretendem realizar uma cooperação estratégica substancial na utilização eficiente dos subprodutos de hidrogênio da indústria química, na produção de sistemas de células de combustível de hidrogênio e na aplicação e promoção de veículos de células de combustível de hidrogênio para promover conjuntamente o desenvolvimento da energia do hidrogênio.
Aconselhamento sobre investimentos
Espera-se que a empresa alcance uma receita operacional de 23,944, 27,969 e 34,186 bilhões de yuans de 2022 a 2024, respectivamente, e alcance um lucro líquido de 4,103, 4,660 e 5,533 bilhões de yuans, correspondente ao PE de 9X, 8X e 7X, respectivamente.
Aviso de risco
(1) O progresso da pesquisa e desenvolvimento tecnológico da empresa não é o esperado.
(2) A velocidade de liberação da capacidade de produção da empresa não é a esperada.
(3) Flutuações de preço da matéria-prima.
(4) A demanda a jusante não é a esperada.
