Glodon Company Limited(002410) ( Glodon Company Limited(002410) )
Líder em tecnologia da informação para construção, manter a classificação de “compra
Considerando a transformação da empresa em um estágio de maturidade, mantemos a previsão de lucro líquido da empresa em 20222024 de 1,032, 1,346, 1,726 bilhões de yuan, EPS de 0,9, 1,1, 1,4 yuan/ação, o preço atual das ações corresponde a 20222024 PE de 58,7, 45,1, 35,1 vezes, considerando que a empresa é líder em tecnologia da informação para construção, mantemos Classificação “Comprar”.
Alto crescimento no desempenho e melhoria significativa na eficiência operacional
Nos três primeiros trimestres de 2022, a empresa alcançou uma receita operacional total de RMB 4,461 bilhões, um aumento de 23,89% em relação ao ano anterior, e alcançou um lucro líquido atribuível à mãe de RMB 638 milhões, um aumento de 34,27% em relação ao ano anterior. A margem de lucro bruto no terceiro trimestre foi de 79,92%, 5,65 pontos percentuais menor em relação ao mesmo período do ano anterior, o que acreditamos ter sido principalmente devido ao crescimento do negócio de soluções. O fluxo de caixa líquido das atividades operacionais no terceiro trimestre foi de RMB425 milhões, um aumento de 31,20% em relação ao mesmo período do ano anterior, o que acreditamos ser principalmente devido ao maior retorno de caixa da empresa no terceiro trimestre.
O registro do novo plano de incentivos é completado, melhorando o mecanismo de incentivo para aumentar a coesão do pessoal
O Plano de Incentivo 2022 da empresa foi concluído em 27 de setembro, e o número de ações restritas a serem concedidas foi de 7.698500 ações, representando 0,65% do capital social total. O número real de beneficiários de incentivo concedido foi de 412 e o preço da subvenção foi de RMB25,04 por ação. A meta da avaliação de desempenho é que o lucro líquido da empresa entre 2022 e 2024 não seja inferior a RMB950, 1,25 e 1,56 bilhões, respectivamente (excluindo o efeito das despesas com pagamentos baseados em ações), correspondendo a taxas de crescimento de 43,7%, 31,6% e 24,8%, respectivamente. A alta meta de incentivo demonstra a forte confiança da empresa no crescimento do desempenho futuro, enquanto a implementação do plano de incentivo é propícia para melhorar o mecanismo de incentivo e melhorar ainda mais a dinâmica de crescimento da empresa.
Risco: risco descendente de boom imobiliário; risco de perda de talentos; risco de expansão dos negócios não como esperado.
