Beingmate Co.Ltd(002570) ( Beingmate Co.Ltd(002570) )
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Beingmate Co.Ltd(002570) released 2022 terceiro relatório trimestral.
A receita acelerou seqüencialmente, os produtos de fundição arrastados para baixo da margem bruta
2022T1-Q3 receita de RMB2,417 bilhões (aumento de 46% em relação ao ano anterior) e lucro líquido atribuível à empresa-mãe de RMB0,44 bilhões (aumento de 14% em relação ao ano anterior). Em 2022T3, a receita foi de RMB803 milhões (aumento de 50%) e o lucro líquido atribuível à mãe foi de RMB1.334,7 milhões (queda de 74,5%). A margem bruta de lucro 2022T1-Q3 foi de 35,17% (acima de 18 pct), dos quais 2022T3 foi de 29,43% (abaixo de 21 pct). A margem de lucro líquida 2022T1-Q3 foi de 1,95% (-0,7pct), dos quais 0,41% (-0,6pct) em 2022T3, refletindo uma redução de 12pct na razão de despesas de venda e uma redução de 4pct na razão de despesas de administração sob o arrastamento da margem de lucro bruta. Os passivos contratados no final de 2022T3 eram de RMB75 milhões.
As receitas esperadas continuam a ser liberadas, os incentivos de opção apontam uma direção clara
Nos últimos anos, a administração da empresa aprofundou a reforma interna, penteando e otimizando o sistema de produtos, e promovendo as principais categorias como Aiga e Corexin; fim do canal atualizando a nova plataforma de varejo de inteligência digital, penteando e otimizando a estrutura do canal, promovendo o marketing online e offline; administração fortalecendo a avaliação de custos de marketing e eficiência, continuando a reduzir custos e aumentar a eficiência, espera-se que a receita seja liberada gradualmente. A receita da empresa em 20222024 não é inferior a 3,54/6,637/10,619 bilhões de yuan, o lucro líquido atribuível à mãe não é inferior a 120400/800 milhões de yuan, o valor de ativação não é inferior a 80% da meta para o ano, metade do peso da receita e do lucro de cada um. 28 de outubro lançou um anúncio, a segunda fase do plano de opção de incentivo pela primeira vez para conceder o número de objetos de incentivo de 263 pessoas para 262 pessoas, o número de ações a serem concedidas O número de opções a serem concedidas permaneceu em 19.517600.
Previsão de lucros
A empresa está atualmente em uma difícil fase de reversão, e o novo produto Corexin continua a liberar volume, acelerando a melhoria marginal. Com base nos três relatórios trimestrais e no esquema de incentivo de opções, ajustamos ligeiramente o EPS da empresa para 20222024 para RMB0.09/0.22/0.56 (o valor anterior era RMB0.11/0.22/0.52 respectivamente), e o preço atual das ações corresponde a um PE de 54/22/9 vezes respectivamente, mantendo uma classificação de investimento de “compra”.
Aviso de risco
Risco macroeconômico negativo, risco de arrastamento do consumo de epidemias, risco de aumento de matérias-primas, promoção de novos produtos não é o esperado, etc.
