Tkd Science And Technology Co.Ltd(603738) ( Tkd Science And Technology Co.Ltd(603738) )
Evento
Tkd Science And Technology Co.Ltd(603738) released Relatório do terceiro trimestre de 2022: A empresa alcançou uma receita operacional de RMB733 milhões nos três primeiros trimestres de 2022, uma diminuição de 18,40% em relação ao ano anterior, alcançou um lucro líquido de RMB179 milhões, um aumento de 4,52% em relação ao ano anterior, e alcançou um lucro líquido de RMB146 milhões após deduções, uma diminuição de 13,86% em relação ao ano anterior.
Destaques de investimentos
Receita do 3º trimestre e lucro sob pressão, o investimento em P&D continua a aumentar
Devido à contínua recorrência da epidemia e à fraca demanda do mercado e outros fatores desfavoráveis, os pedidos de clientes de um trimestre da empresa caíram, e a receita e o lucro estavam sob pressão. Em um único trimestre, a empresa alcançou uma receita de RMB208 milhões em 2022T3, uma diminuição de 37,97% ano-a-ano e 21,17% seqüencialmente, e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de RMB43 milhões, uma diminuição de 42,98% ano-a-ano e 30,59% seqüencialmente. Em termos de rentabilidade, o lucro bruto no terceiro trimestre foi de 35,96%, -2,3pct YoY, a margem bruta foi de 39,15% e a margem líquida foi de 24,64% nos três primeiros trimestres. Em termos de despesas, a empresa atingiu índices de despesas de vendas, administrativas e financeiras de 1,87%, 6,24% e -2,48% respectivamente nos três primeiros trimestres de 2022, dos quais a diminuição nas despesas financeiras se deveu principalmente ao aumento nos ganhos cambiais como resultado de mudanças nas taxas de câmbio. Em termos de despesas de pesquisa e desenvolvimento, a empresa continuou a aumentar seu investimento em pesquisa e desenvolvimento nos três primeiros trimestres, com despesas de pesquisa e desenvolvimento no valor de RMB 41.761700, um aumento de 5,85% ano a ano, a fim de manter a pesquisa e desenvolvimento contínuos e a melhoria de processos, equipamentos, jigs, novos produtos e materiais de apoio a montante. O fluxo de caixa das atividades operacionais aumentou 40,69% nos três primeiros trimestres do ano em comparação com o mesmo período do ano passado, devido ao aumento de reembolsos de clientes e subsídios governamentais, e à diminuição dos pagamentos de bens e despesas.
Explorar ativamente novas áreas, como o mercado automotivo, para construir uma lógica de crescimento a longo prazo
A empresa cultiva a indústria de cristais há mais de dez anos e é um dos poucos fabricantes de cristais do setor com uma gama completa de desenvolvimento de produtos e capacidade de produção. Diante do impacto do ambiente externo, a empresa conta com as vantagens da tecnologia litográfica de semicondutores para promover a pesquisa e desenvolvimento de novos produtos de relógio em novas aplicações, e aumentar o desenvolvimento e lançamento da Internet das Coisas, controle industrial, eletrônica automotiva, módulos, comunicações ópticas e outros mercados finais para garantir o desenvolvimento sustentável e saudável da empresa. No processo de litografia de semicondutores, continuar a otimizar o processo de litografia de semicondutores, promover a otimização das características litográficas kHz de pequeno porte (2012, 1610) e melhoria do rendimento, industrialização de produtos litográficos de ultra-alta freqüência em MHz. No desenvolvimento de wafers de quartzo miniatura, ressonadores de cristal SMD miniatura e embalagem e teste de osciladores de cristal de alta estabilidade, desenvolvemos independentemente vários tipos de equipamentos especiais e estendemos nossos próprios materiais a montante de DIP para produtos SMD, mantendo um alto rendimento de produto de mais de 97% enquanto expandimos ainda mais nossas vantagens de escala e custo. Com base na demanda por internet industrial, servidores, Beidou, estações base 5G, eletrônica automotiva e outras aplicações, a empresa aumentou a construção e reinvestimento de linhas de produção de XO e TCXO. Com o desenvolvimento de carros inteligentes e a introdução de clientes, a empresa se concentrará em promover a construção de linhas de produção para produtos de especificação automotiva, o desenvolvimento de números de materiais de produtos e otimização de processos, e o aumento da capacidade, estabelecendo uma base sólida para o crescimento da empresa a longo prazo.
Previsão de ganhos
Acreditamos que a demanda de curto prazo dos terminais de consumo da empresa é fraca, mas não altera a tendência de desenvolvimento estável a longo prazo, prevemos que a receita da empresa em 20222024 foi de 1,253, 1,568, 1,953 bilhões de yuan, EPS foi de 0,87, 1,10, 1,39 yuan, o preço atual da ação correspondente ao PE foi de 23, 18, 15 vezes, mantém”. Comprar” classificação de investimento.
Dicas de risco
Risco de queda do setor, o progresso da expansão da capacidade não é o risco esperado, risco de concorrência no setor, risco de flutuações de preços de produtos, etc.
