Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) ( Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) )
Visão geral do evento
A empresa divulgou seu relatório do 3º trimestre de 2022.
Nos três primeiros trimestres de 2022, a empresa informou uma receita de RMB4,320 bilhões, +43,43% ano a ano; lucro líquido atribuível à empresa-mãe de RMB677 milhões, +21,99% ano a ano; lucro líquido atribuível à empresa-mãe após dedução de RMB601 milhões, +34,51% ano a ano.
Por trimestre, a receita da empresa em 2022T3 foi de 1,385 bilhões de yuans, +28,76% ano-a-ano; o lucro líquido atribuível à mãe foi de 204 milhões de yuans, +4,86% ano-a-ano; o lucro líquido atribuível à mãe após dedução foi de 188 milhões de yuans, +33,64% ano-a-ano. A receita da empresa continuou a crescer a uma taxa elevada no terceiro trimestre, e o lucro líquido após a dedução do lucro líquido foi excelente, destacando a resiliência do negócio sob o ambiente de baixa estação.
Receita: Os produtos de cuidados com a pele funcionais continuam a ganhar impulso, a receita continua a crescer a um ritmo elevado
No único trimestre de 2022T3, a receita da empresa continuou a crescer a uma taxa elevada (+35,65%/+65,69%/+28,76% em 22T1/T2/T3 respectivamente), o que se deveu principalmente ao rápido crescimento dos produtos funcionais de cuidado da pele da empresa na estação baixa e à epidemia. No primeiro semestre de 2022, a receita funcional da empresa de cuidados com a pele foi de +77,17pct ano a ano, dos quais quatro grandes marcas, como Runbeauty, Quadi, Minebea e BM MyoLife, todas alcançaram um alto crescimento, com a matriz das quatro principais marcas tomando forma. Espera-se que a recuperação continue.
Rentabilidade: margem de lucro bruta basicamente estável, bom controle da relação de despesas do período
Nos três primeiros trimestres de 2022, as margens de lucro bruto e líquido da empresa foram de 77,23% e 15,44% respectivamente, -0,56pct e -2,94pct em relação ao ano anterior, dos quais, as margens de lucro bruto e líquido em um único trimestre do terceiro trimestre foram de 76,80% e 14,46% respectivamente, -0,78pct e -3,58pct em relação ao ano anterior, com um ligeiro declínio na margem de lucro bruto e um declínio relativamente grande na margem de lucro líquido. A margem de lucro bruto diminuiu ligeiramente em relação ao ano anterior e a margem de lucro líquido diminuiu relativamente mais, principalmente devido a subsídios governamentais mais elevados no mesmo período do ano anterior. Quanto à relação de despesas do período, a relação de despesas da empresa nos três primeiros trimestres de 2022 foi de 58,70%, -0,84pct ano a ano, dos quais, a relação de despesas de vendas, relação de despesas de administração, relação de despesas de P&D e relação de despesas financeiras foi de 46,98%, 6,31%, 6,42% e -1,00% respectivamente, +0,59pct, -0,38pct, +0,04pct, – 1,10pct; por trimestre, a relação de despesas do período em um único trimestre do terceiro trimestre foi de 59,66%, -1,61pct ano-a-ano, dos quais, a relação de despesas de venda, relação de despesas de administração, relação de despesas de P&D e relação de despesas financeiras foram de 46,40%, 7,07%, 7,06% e -0,87% respectivamente, -0,13pct, +0,14pct, -0,87pct, -0,87pct 0,76pct, com boa capacidade de controle do lado das despesas durante o período.
Recomendações de investimento.
Continuamos otimistas quanto ao desenvolvimento em expansão da indústria de cuidados com a pele funcional e o layout comercial diversificado da empresa, que deve manter um alto crescimento. Esperamos que a receita da empresa seja de 6,900/9,151/11,762 bilhões de yuans em 20222024, +39,5%/+32,6%/+28,5%, respectivamente; o lucro líquido atribuível à mãe é de 1,034/13,75/1,784 bilhões de yuans, +32,1%/+33,1%/+29,7%, respectivamente, em relação ao ano anterior. O PE é 49/37/29 vezes correspondente ao valor de mercado em 31 de outubro de 2022.
Aviso de risco
Risco de investimento em P&D inferior ao esperado; risco de demanda de consumo inferior ao esperado; risco de aperto da política de beleza médica; risco de aumento da concorrência no setor; risco de impacto de epidemia nos negócios da empresa, etc.
