Digital China Information Service Company Ltd(000555) ( Digital China Information Service Company Ltd(000555) )
Visão geral do evento
A empresa lançou recentemente seu terceiro relatório trimestral de 2022, atingindo uma receita operacional de 7,175 bilhões de yuans nos três primeiros trimestres, um aumento de 1,18% em relação ao ano anterior, e uma receita operacional de 2,731 bilhões de yuans somente no terceiro trimestre, um aumento de 26,34% em relação ao ano anterior. Nos três primeiros trimestres, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de RMB120 milhões, 39,11% menor em relação ao ano anterior, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de RMB45 milhões nos três primeiros trimestres, 79,28% menor em relação ao ano anterior. Acreditamos que a empresa se recuperou do lado da receita no terceiro trimestre, refletindo uma melhor resiliência de desempenho. Espera-se que a empresa alcance um melhor crescimento de desempenho no futuro, juntamente com a promoção da política de criação de crédito no setor financeiro e a normalização da prevenção e controle de epidemias.
Foco na tecnologia financeira, os negócios de criação de crédito trazem um novo incremento
De acordo com o terceiro relatório trimestral da empresa e a divulgação pública WeChat, a estratégia de tecnologia financeira da empresa continuou a avançar, com o setor financeiro atingindo uma receita operacional de RMB3,075 bilhões, incluindo RMB1,699 bilhões em receitas de serviços financeiros leves, um aumento de 6,54% em relação ao ano anterior. O valor líquido contratado do segmento de tecnologia financeira atingiu RMB3,367 bilhões, representando um aumento de 17,41% em relação ao ano anterior. A empresa tem encomendas suficientes em mãos, tendo o segmento de tecnologia financeira assinado e não vendido RMB2,995 bilhões, um aumento de 9,32% em relação ao ano anterior. Acreditamos que a tecnologia financeira é um foco estratégico importante para a empresa, e a julgar pela tendência de crescimento da receita, a taxa de crescimento do segmento de tecnologia financeira é maior do que a taxa de crescimento geral da empresa, e há pedidos suficientes em mãos, o que se espera se torne uma direção importante para apoiar o desenvolvimento futuro da empresa. Em termos do impulso endógeno do segmento fintech, espera-se que a contínua promoção da criação de cartas financeiras traga um novo incremento de negócios. De acordo com o anúncio da empresa e a divulgação pública do WeChat, o layout da empresa no campo da criação de cartas financeiras tem sido continuamente melhorado:.
(1) Do ponto de vista do produto, a empresa tem uma capacidade de serviços financeiros completa desde infra-estrutura financeira até aplicações na indústria financeira, formando cinco sistemas de negócios: planejamento e projeto de arquitetura Cintron, soluções Cintron para sistemas bancários, serviços de adaptação completa Cintron, infra-estrutura distribuída e em nuvem Cintron e serviços de integração e operação e manutenção Cintron. 2021, a empresa lançou com sucesso um caminho tecnológico completo baseado na construção em nuvem “Em 2022, a empresa lançou [email protected], uma plataforma tecnológica em linha com a tendência de construção de middleware digital. Por um lado, ajuda os bancos a construir um sistema global de arquitetura distribuída para ajudar na transformação da arquitetura nativa da nuvem; por outro lado, através dos componentes distribuídos exclusivos, reduz a dificuldade de aplicação de software básico localizado, e atende às necessidades de construção digital dos bancos enquanto ajuda na promoção piloto da criação de cartas financeiras.
(2) Da perspectiva das inscrições de clientes, a Empresa inscreveu clientes representativos em 2022Q3, como o CBRC, Bank Of China Limited(601988) , Bank Of Communications Co.Ltd(601328) , China Development Bank, Hua Xia Bank Co.Limited(600015) , Bank Of Beijing Co.Ltd(601169) , Huishang Bank, Guangdong Agricultural Credit, Galaxy Securities, etc., e ganhou a licitação para um projeto de banco de dados distribuído em mil nós em um banco comercial da cidade, tornando-se um caso típico de criação de crédito em um banco comercial de uma grande cidade. Em termos do valor contratado, o valor total contratado da criação de crédito financeiro da empresa atingiu RMB517 milhões nos três primeiros trimestres de 2022, dos quais o valor contratado de Bank Of China Limited(601988) ultrapassou RMB100 milhões.
Continuação do enriquecimento dos cenários financeiros e promoção do RMB digital
O negócio de tecnologia financeira da empresa está dividido em três direções principais: produtos e soluções, criação de crédito financeiro e financiamento de cenários, e a empresa também tem feito progressos contínuos no campo do financiamento de cenários nos três primeiros trimestres.
(1) Os cenários de aplicação do RMB digital continuam a se expandir. De acordo com o Banco Central, no final de agosto deste ano, o número acumulado de transações nas áreas piloto era de 360 milhões, com um valor de RMB 100,4 bilhões, e o número de lojas comerciais que suportam RMB digital ultrapassou 5,6 milhões. A empresa tem empreendido projetos de construção de sistemas digitais relacionados ao RMB para grandes bancos estatais, bancos de ações e bancos comerciais municipais, e os tem entregue um após o outro. Nos três primeiros trimestres, a solução digital RMB da empresa foi renovada para a segunda fase de construção para clientes como Xiamen Bank Co.Ltd(601187) , Hang Seng Bank e Guangfa Bank.
(2) Esforços contínuos na agricultura, micro-mercado de pequeno e médio porte. De acordo com a divulgação pública WeChat da empresa, no terceiro trimestre, a empresa 4,7 milhões de yuan ganhou a licitação para a construção do sistema digital agrícola na cidade de Lingyuan, província de Liaoning; pré-selecionada para a biblioteca de integração móvel da China, em torno de grandes dados, cooperação digital do campo, Jiangsu Nonghua Intelligent Agriculture Technology Co.Ltd(000816) . No campo de microfinanciamento de pequenas e médias empresas, a empresa e Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) , Fumin Bank, Yilian Bank e outras instituições financeiras para cooperar plenamente na construção de uma gama completa de sistemas inteligentes de controle de risco, novos serviços para microempresas de pequeno e médio porte atingiram mais de 10.000, escala de financiamento de mais de 580 milhões de yuan.
Plano de participação acionária dos funcionários lançado para construir consenso entre a equipe central e o foco na tecnologia financeira
Em 31 de agosto, a empresa divulgou um projeto de plano de propriedade de ações de funcionários, sob o qual os funcionários deterão até 165 milhões de yuan de ações através de seus próprios fundos e financiamento, dos quais 55 milhões de yuan serão usados para adquirir ações recompradas por empresas listadas em bolsa. Ao mesmo tempo, a empresa estabeleceu uma meta de avaliação para a recompra das ações da empresa listada a ser transferida: a receita do segmento de tecnologia financeira em 202223 não será inferior a RMB6 bilhões/ RMB6,6 bilhões.
Acreditamos que, por um lado, o Employee Share Ownership Scheme é uma boa maneira de construir consenso entre a equipe principal e vincular os interesses dos principais funcionários da empresa, levando assim a empresa a acelerar ainda mais seu desenvolvimento comercial. Por outro lado, o Employee Share Ownership Plan fornece uma avaliação de desempenho para a recompra de ações, especificando uma escala de receita de RMB6,0 bilhões/ RMB6,6 bilhões para o segmento FinTech em 202223, com uma taxa de crescimento anual de 9,6%/10% com base na receita de RMB5,472 bilhões em FinTech divulgada no relatório anual da empresa de 2021. Isto reflete ainda mais a estratégia de desenvolvimento da empresa de se concentrar nos negócios da FinTech, bem como sua confiança e determinação no desenvolvimento dos negócios da FinTech.
Recomendação de investimento
With mais de 30 anos de experiência no fornecimento de serviços tecnológicos para instituições financeiras, a empresa continua focada em sua estratégia de tecnologia financeira e tem uma gama abrangente de produtos e soluções financeiras, e espera-se alcançar um crescimento sólido de negócios a longo prazo, impulsionado pela atualização da arquitetura do sistema de TI do banco, a promoção contínua da criação de crédito financeiro e a aplicação em larga escala do financiamento baseado em cenários representados pelo RMB digital. Esperamos que a empresa alcance uma receita operacional de RMB 12,338136,33/15,150 bilhões e lucro líquido de RMB 421/5,00/5,93 bilhões em 202223/24. Manter a classificação de investimento Buy-A e dar um preço alvo de 6 meses de RMB14,23, equivalente a 28 vezes a relação P/E dinâmica em 2023.
Risco: A pesquisa e o desenvolvimento da tecnologia principal não é o esperado; a demanda da indústria financeira não é a esperada.
