Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) ( Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) )
Evento: Em 28 de outubro, a empresa divulgou seu terceiro relatório trimestral de 2022. Nos três primeiros trimestres, a empresa alcançou uma receita acumulada de 10 bilhões de yuans, um aumento de 68,13% em relação ao ano anterior, lucro líquido atribuível à mãe de 1,665 bilhões de yuans, um aumento de 65,90% em relação ao ano anterior, e lucro líquido atribuível à mãe de 1,620 bilhões de yuans, um aumento de 66,23% em relação ao ano anterior.
O desempenho continuou a manter um alto crescimento, com abundantes pedidos em mãos: o terceiro trimestre de 2022 alcançou uma receita de RMB 4,551 bilhões, um aumento de 69,84% em relação ao ano anterior, e um lucro líquido atribuível à mãe de RMB 853 milhões, um aumento de 69,67% em relação ao ano anterior. Nos três primeiros trimestres de 2022, o passivo de estoque/contrato da empresa atingiu RMB10,805 bilhões/US$8,176 bilhões, um aumento de 47,55%/132,20% em relação ao ano anterior, e a empresa tem em mãos encomendas abundantes, o que se espera que traga suporte sustentável para seu desempenho futuro.
Estratégia clara para ir ao exterior e acelerar o layout no exterior: Em 20 de outubro de 2022, a empresa anunciou sua intenção de emitir Recibos de Depósito Global (GDRs) e solicitar a cotação na SIX Swiss Exchange/London Stock Exchange como um meio de fortalecer seu layout global. Enquanto isso, em 21 de outubro de 2022, o número público oficial da empresa WeChat anunciou que havia adquirido totalmente a Ontec, fabricante de equipamentos de automação, para estabelecer um centro de competência técnica no exterior, tornando-se a primeira empresa chinesa de equipamentos de lítio a construir um centro técnico em seu país de origem na Europa.
Melhorar continuamente o layout da plataforma: Além do negócio de equipamentos inteligentes de baterias de lítio e equipamentos fotovoltaicos inteligentes, a empresa lançou equipamentos inteligentes 3C, sistema de logística inteligente, linha de produção inteligente automotiva, equipamentos de energia de hidrogênio, equipamentos de processamento de precisão a laser e outros novos negócios nos últimos anos, após vários anos de desenvolvimento, estes negócios estão agora no nível líder da indústria, as características das empresas do tipo plataforma estão se tornando cada vez mais óbvias. 28 de setembro de 2022, a equipe fotovoltaica da empresa desenvolveu a primeira nova tecnologia da linha de produção inteligente de células fotovoltaicas Topcon de nível GW, após verificação na indústria Top client, a eficiência da produção em massa excedeu 25%, o rendimento e a taxa de fragmentação atingiram o nível líder da indústria. Acreditamos que após anos de layout, a capacidade da plataforma da empresa está sendo gradualmente verificada, e esperamos que outros negócios tragam crescimento incremental de longo prazo para o desempenho da empresa.
Consultoria de investimento: Esperamos que a empresa alcance uma receita operacional de 15,323206,10/25,101 bilhões de yuans e um lucro líquido atribuível de 2,745/38,94/5,121 bilhões de yuans de 20222024. O PE correspondente é 28,3/20,0/15,2 vezes, e a primeira cobertura recebe a classificação “Hold”.
Riscos: o processo do projeto de expansão de baterias a jusante não é o esperado; o investimento em equipamentos está caindo muito rápido; o efeito da nova política de veículos de energia não é o esperado; o risco de aumento da concorrência no setor
